АКРА подтвердило кредитный рейтинг Нижнего Новгорода "А-(RU)" со "стабильным" прогнозом

Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) подтвердило кредитный рейтинг Нижнего Новгорода и облигаций города серии 34002 в объеме 5 млрд рублей на уровне "А-(RU)".

Прогноз рейтинга - "стабильный", говорится в пресс-релизе агентства.

"Кредитный рейтинг Нижнего Новгорода обусловлен высокой долговой нагрузкой при эффективном управлении ликвидностью, относительно низкой гибкостью бюджетных расходов (высокая доля капитальных расходов обеспечивается средствами вышестоящих бюджетов) и сравнительно высокими показателями развития экономики", - поясняет АКРА.

Высокая долговая нагрузка бюджета города усугубляется неравномерным графиком погашения долга и лизинговыми обязательствами. По итогам 2018 года операционный баланс за вычетом процентных расходов не превысит объема погашения долга по причине использования краткосрочных банковских кредитов для финансирования дефицита. Данный негативный фактор нивелируется эффективным управлением ликвидностью.

Долговая нагрузка горбюджета, по оценке АКРА, высокая: соотношение долга и операционного баланса на конец 2018 года составит порядка 2,5. Негативным фактором, усугубляющим долговую нагрузку, являются обязательства Нижнего Новгорода по договорам лизинга транспортных средств. Агентство определяет эти обязательства как прямую долговую нагрузку, но этот долг является целевым и влияет на объем капвложений городского бюджета, что АКРА оценивает положительно.

Доля собственных доходов без учета субвенций довольно высока (67% в 2015-2018 годах), при этом обязательные расходы составляют 78%. Это не позволяет Нижнему Новгороду маневрировать бюджетом и ограничивает операционный баланс уровнем в 15% от регулярных доходов.

АКРА полагает, что в прогнозном периоде, с 2019 по 2021 годы, доля капрасходов снизится (до 12-15% по сравнению с 19-29% в 2016-2018 годах) в связи с завершением в текущем году проектов, связанных с подготовкой к проведению чемпионата мира по футболу. Данное структурное изменение расходной части бюджета будет компенсировано ростом доли собственных доходов, поскольку объем капитальных трансфертов также снизится.

"Стабильный" прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12-18 месяцев.

Облигационный выпуск Нижнего Новгорода серии 34002, по мнению АКРА, имеет статус старшего необеспеченного долга, кредитный рейтинг которого соответствует кредитному рейтингу города.

Впервые кредитный рейтинг Нижнего Новгорода был опубликован АКРА 21 ноября 2017 года, муниципальных бумаг - 29 ноября 2017 года. Ранее сообщалось, что горадминистрация в декабре 2017 года полностью разместила пятилетние облигации серии 34002 объемом 5 млрд рублей.

Согласно данным на сайте департамента финансов города, на 1 ноября 2018 года муниципальный внутренний долг составляет 9,77 млрд рублей, в том числе облигационныйзаем - 5 млрд рублей, коммерческие кредиты - 3,778 млрд рублей, бюджетные кредиты - 992 млрд рублей.

С учетом внесенных в октябре изменений доходы бюджета Нижнего Новгорода на 2018 год составляют 32,975 млрд рублей, расходы - 34,168 млрд рублей, дефицит - 1,193 млрд рублей (3,5% от расходов).