Банк "Держава" вслед за ВТБ протестировал размещение краткосрочных бондов на срок 1-7 дней

Банк "Держава" с 6 по 27 июня ежедневно по рабочим дням проводил вторичное размещение биржевых облигаций серии БО-01, сообщил "Интерфаксу" источник на банковском рынке.

По этим бумагам были выставлены еженедельные оферты на 7-е, 14-е, 21-е и 28-е июня. Объем предложения бумаг в рамках вторичного размещения составлял 450 млн рублей при объеме в обращении в 2 млрд рублей.

По выпуску предусмотрена выплата квартальных купонов, ставка текущих купонов составляет 11,25% годовых. Погашаются бумаги 10 июля 2023 года.

Выкупает бумаги в рамках оферт банк по цене 100% от номинала.

Цена вторичного размещения бумаг, в частности, 27 июня составила 99,99%от номинала, что соответствовало доходности к оферте на 28 июня на уровне 14,62% годовых.

"Фактически через регулярные оферты мы хотели предложить рынку инструмент для размещения ликвидности на короткие сроки наподобие тому, как это делает ВТБ. Для этого мы пока не стали регистрировать специальной программы, а использовали механизм еженедельных оферт. С 6-го по 27-е июня мы ежедневно проводили вторичное размещение наших бумаг объемом 450 млн рублей. У инвесторов появляется возможность приобрести облигации на срок от 1 дня до недели", - пояснила "Интерфаксу" замначальника казначейства банка "Держава" Ирина Зуева.

ИМИДЖ ИННОВАТОРА

Банк "Держава" стал вторым после ВТБ коммерческим банком, предложившим рынку облигации на короткие сроки.

ВТБ выпустил инновационный для российского рынка инструмент в октябре 2016 года, разместив дебютные однодневные бонды, а затем продолжил выходить на рынок каждый рабочий день. ВТБ размещает однодневные бонды в рамках отдельной программы облигаций, позволяющей выпускать бумаги сроком до 1 месяца.

Запуск нового инструмента банком "Держава" его председатель правления Алексей Скородумов объяснил не потребностями в ликвидности, а поддержанием имиджа банка-новатора.

"В текущей ситуации ликвидность нам не нужна. Но важно поддерживать узнаваемость на рынке, а также имидж банка - новатора, который выходит с необычными, но выгодными предложениями", - пояснил он "Интерфаксу".

При этом банк, по его словам, остался недоволен результатами пилота и пока не определился с планами продолжения проекта.

"Через 2-3 месяца, возможно, попробуем снова", - отметил глава банка, говоря о возможностях продолжения подобных размещений. При этом, по его словам, для банка интереснее размещать бумаги именно в рамках вторичного размещения и выставления оферт, поскольку затраты при таком механизме минимальны. "А вот регистрация нового выпуска бумаг - это уже расходы, пока нет уверенности, что они окупятся", - подчеркнул А.Скородумов.

"Рассчитывали (на привлечение инвесторов в рамках "коротких" бумаг" - прим. ИФ) на профучастников, ведь важное преимущество наших бумаг - их наличие в Ломбардном списке. Заинтересовались, увы, в основном клиенты банка как альтернативой коротким депозитам. Так что результатами мы недовольны", - резюмировал А.Скородумов.

ЛОМБАРД БЕЗ РЕПО

Хотя выпуск бумаг серии БО-01 банка "Держава" включен в Ломбардный список ЦБ РФ, с 1 июля 2017 года по нему будет введен поправочный коэффициент ноль.

Как в начале июня сообщала газета "Ведомости" со ссылкой на письмо ЦБ РФ, уже с 1 июня Банк России по операциям репо применяет дисконт 60% к стоимости облигаций восьми банков, в числе которых банк "Держава" (помимо "Державы", ужесточение требований затронуло облигации Бинбанка (MOEX: MDMB), Уральского банка реконструкции и развития (УБРиР), банка "Восточный", банка "Ренессанс кредит", Металлинвестбанка, банка "Союз" и Новикомбанка).

С 1 июля ЦБ РФ вовсе перестанет принимать бонды указанных банков в рамках репо, хотя сохранит в Ломбардном списке до погашения.

Как сказано в письме, решение ЦБ касается облигаций с рейтингами от агентств S&P, Fitch и Moody's не выше "В-/В3", "В/В2" и связано с избытком ликвидности у банков и снижением их спроса на рефинансирование, сообщали "Ведомости".

"Нам важно то, что в Ломбардном списке бумаги остались, значит, считаются ликвидным активом по нормативам. И нам нужно только поднять рейтинг, чтобы облигации снова принимались ЦБ в обеспечение", - прокомментировал ситуацию с Ломбардным списком А.Скородумов.

Поскольку облигации банка "Держава" останутся в списке, то они продолжат входить в расчет норматива ликвидности Н3 для банков.

СИТУАЦИЯ С ЛИКВИДНОСТЬЮ

Краткосрочные бонды могут быть интересны банку для управления ликвидной позицией и расширения ресурсной базы, полагает главный аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин.

"После дефолтов Татфондбанка и банка "Пересвет" для небольших и средних банков рейтинговой категории "В" стало гораздо сложнее привлекать средства с рынка МБК (межбанковского кредитования - прим. ИФ), а рынок облигаций закрылся. Инвесторы боятся открывать лимиты на бонды таких эмитентов", - напомнил эксперт.

При этом банк "Держава" традиционно привлекает большой объем ресурсов с рынка МБК. В течение января-мая 2017 года заимствования от других банков обеспечивали порядка 25% от всех обязательств банка. В 2016 году привлечение с рынка МБК и операции репо с ЦБ формировали до 50% всех обязательств "Державы".

По краткосрочным бумагам, по словам эксперта, снижается риск ликвидности. "При появлении негативных новостей есть возможность выйти из коротких облигаций без потери номинала", - сказал Д.Монастыршин, предположив, что за счет предложения краткосрочных облигаций банк, очевидно, стремится расширить базу контрагентов.

При этом аналитик назвал "малозначимым" введение с 1 июля Банком России нулевого коэффициента по данным бумагам и исключение возможности операций репо с ЦБ в связи с небольшим объемом облигаций в обращении.

Показатели ликвидности банка в 2017 году снижались, оставаясь, тем не менее, выше минимально требуемых значений нормативов, отметил главный аналитик Промсвязьбанка. По состоянию на 1 июня Н2 (норматив мгновенной ликвидности) равен 54,2% при регуляторном минимуме 15%, а Н3 (норматив краткосрочной ликвидности) - 127,4% при минимуме в 50%.

"При этом подавляющую часть активов банка "Держава" формируют вложения в ценные бумаги. По данным МСФО, на 1 апреля 2017 года вложения банка в финансовые инструменты составили 11 млрд рублей (63% активов), а кредитный портфель - всего 2,9 млрд рублей (16% активов), денежные средства и эквиваленты - 2,3 млрд рублей, общие активы - 17,6 млрд рублей", - также отметил Д.Монастыршин из Промсвязьбанка.

В настоящее время в обращении находится один выпуск биржевых облигаций банка на 2 млрд рублей, а также один выпуск классических облигаций на 500 млн рублей.

Контроль в банке "Держава", согласно информации на сайте ЦБ, принадлежит Сергею Ентцу.

Банк "Держава" по итогам первого квартала 2017 года занял 165-е место по размеру активов в рэнкинге "Интерфакс-100", подготовленном "Интерфакс-ЦЭА.