.
.
СЕГОДНЯ:
.
.
.
Облигации
Главная / Облигации / Мнения аналитиков / Справедливый уровень доходности для новых евробондов ПМХ ближе к 6,2-6,3% годовых - Уралсиб
.
Биржи (15 мин. задержка)
.
Новости и аналитика
.
Специальные проекты
.
17 сентября 2020 года 14:52
Справедливый уровень доходности для новых евробондов ПМХ ближе к 6,2-6,3% годовых - Уралсиб
Справедливый уровень доходности для новых евробондов Промышленно-металлургического холдинга (ПМХ) ближе к 6,2-6,3% годовых, отмечается в комментарии корпорации "Уралсиб".
Промышленно-металлургических холдинг (ПМХ) на прошлой неделе объявил о выкупе евробондов IMHRUS'22, размещенных в 2017 г. с купоном 7,5%, и о планах размещения нового пятилетнего выпуска. В качестве эмитента выступает дочерняя структура - "Кокс", гаранторы - ряд других дочерних компаний холдинга. Агентство Moody's присвоило выпуску рейтинг "В2", агентство Fitch - "В". 17 сентября утром начался букбилдинг с первоначальным ориентиром 6-6,5% годовых.
"Заявленный ориентир доходности нового выпуска, 6-6,5% годовых, предполагает премию над суверенной кривой РФ около 425-475 б.п., а к среднерыночным долларовым свопам - 567-617 б.п., - указывают аналитики "Уралсиба" Константин Чернышев и Ольга Стерина. - В качестве бенчмарка (из категории рейтингов single B) на рынке корпоративного долларового долга можно взять евробонд GeoProMining (В+/-/В+) с погашением в июне 2024 г., который сейчас торгуется с доходностью 5,7% годовых и, соответственно, z-спредом порядка 545 б.п. Кредитный рейтинг ПМХ на одну ступень ниже, чем у GeoProMining, обладающей гораздо более низкой долговой нагрузкой: показатель Чистый долг/EBITDA последней по итогам прошлого года был в районе 1,8".
Также из высокодоходных евробондов, по мнению экспертов корпорации, можно посмотреть на недавнее размещение компании "Борец" (ВВ-/Ва3/ВВ-), уже входящей в рейтинговую категорию double B. Выпуск BORFIN'26 (YTM 5,8%) на прошлой неделе был размещен с доходностью 6%, а сейчас уже торгуется примерно под 5,83% годовых по мид-маркету, предлагая премию к свопам в размере 545 б.п. Исходя из вышесказанного, Чернышев и Стерина считают, что выпуск ПМХ должен предлагать премию к свопам порядка 590-600 б.п., что транслируется в доходность ближе к 6,2-6,3% годовых.
ПМХ – крупный игрок как на российском, так и на мировом рынке чугуна и кокса, отмечается в комментарии "Уралсиба". Компания контролирует около 28% российского рынка кокса, а также около 13% мирового и более 30% внутрироссийского рынка чугуна. Компания обеспечена сырьевыми ресурсами по углю на 113 лет, а по железной руде – на 54 года. Удачное географическое расположение производственных мощностей обеспечивает доступ к железной дороге и морским портам Балтики и Черного моря. Компания включена в список стратегически важных предприятий РФ. Это означает, что в случае ухудшения ситуации с коронавирусом она может получить господдержку.
Опубликовано: ИА "Финмаркет"
.
26 апреля 2024 года 19:15
Москва. 26 апреля. Котировки российских еврооблигаций продемонстрировали за неделю боковую динамику, несмотря на умеренное снижение цен американских казначейских обязательств (US Treasuries). При этом суверенные спреды к доходности базовых активов для большинства выпусков евробондов РФ за пять дней немного сузились. читать дальше
.
26 апреля 2024 года 12:40Новый выпуск облигаций ООО "Татнефтехим" серии серии 001-P-02 объемом 300 млн рублей станет отличной альтернативой высокодоходным предложениям финансового сектора, считают аналитики инвестиционной компании "Велес Капитал".
Текущий кредитный рейтинг: BB+(RU) от АКРА, прогноз "стабильный".
Ориентир... читать дальше
.
26 апреля 2024 года 10:38Курс валютной пары доллар/рубль, вероятно, останется около уровня 92 руб./$1 по итогам торговой сессии в пятницу, в субботу возможно отступление рубля ближе к 93 руб./$1, полагают аналитики SberCIB Investment Research.
"По нашим прогнозам, баррель нефти марки Brent будет торговаться в пятницу в... читать дальше
.
26 апреля 2024 года 09:40 Москва. 26 апреля. Котировки рублевых корпоблигаций в пятницу, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики на фоне влияния противоречивых внешних и внутренних факторов, в том числе ожиданий сохранения ключевой ставки на уровне 16% на заседании ЦБ РФ 26 апреля, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА". читать дальше
.
26 апреля 2024 года 09:29Флоатеры (ОФЗ и корпоративные) по-прежнему стоит оставить в фокусе внимания инвесторов, считает управляющий по анализу банковского и финансового рынков Промсвязьбанка (ПСБ) Дмитрий Грицкевич.
"Рынок ОФЗ продолжил консолидацию в преддверии заседания ЦБ РФ - доходность индексного портфеля RGBI... читать дальше
.
25 апреля 2024 года 19:01Москва. 25 апреля. Котировки российских суверенных еврооблигаций в четверг вновь продемонстрировали боковую динамику, несмотря на очередное снижение цен американских казначейских обязательств (US Treasuries). При этом суверенные спреды к доходности базовых активов для большинства выпусков евробондов РФ немного сузились. читать дальше
.
25 апреля 2024 года 09:32Факторов для устойчивого разворота вверх котировок рублевых гособлигаций (ОФЗ-ПД) по-прежнему нет, фокус остается на флоатерах (ОФЗ и корпоративных), говорится в комментарии управляющего по анализу банковского и финансового рынков Промсвязьбанка (ПСБ) Дмитрия Грицкевича.
"Рынок ОФЗ в среду... читать дальше
.
24 апреля 2024 года 19:06Москва. 24 апреля. Котировки российских суверенных еврооблигаций в среду вновь продемонстрировали боковую динамику, несмотря на возобновившееся снижение цен американских казначейских обязательств (US Treasuries). При этом суверенные спреды к доходности базовых активов для большинства выпусков евробондов РФ немного сузились. читать дальше
.
24 апреля 2024 года 09:39 Москва. 24 апреля. Котировки рублевых корпоблигаций в среду, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики на фоне влияния противоречивых внешних и внутренних факторов, в том числе ожиданий сохранения ключевой ставки на уровне 16% на заседании ЦБ РФ 26 апреля, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА". читать дальше
.
24 апреля 2024 года 09:31Дальнейшее предложение ОФЗ-ПД на аукционах Минфина продолжит оказывать давление на котировки рублевых гособлигаций, фокус по прежнему стоит сохранять на корпоративных флоатерах, сообщается в материале управляющего по анализу банковского и финансового рынков Промсвязьбанка (ПСБ) Дмитрия... читать дальше
.
23 апреля 2024 года 18:50Цены евробондов РФ во вторник продемонстрировали боковую динамику, несмотря на позитивный отскок UST
Москва. 23 апреля. Котировки российских суверенных еврооблигаций во вторник продемонстрировали боковую динамику, несмотря на коррекционный отскок цен американских казначейских обязательств (US Treasuries). При этом суверенные спреды к доходности базовых активов для большинства выпусков евробондов РФ слегка расширились. читать дальше
.
23 апреля 2024 года 10:26Возможно укрепление рубля по отношению к доллару США до уровня 93 руб./$1 на торгах во вторник, считают аналитики SberCIB Investment Research.
"Газета "Ведомости" сообщила, что российские власти планируют продлить до конца 2024 года указ об обязательной продаже валюты отдельными экспортерами, срок... читать дальше
.
23 апреля 2024 года 09:50 Москва. 23 апреля. Котировки рублевых корпоративных облигаций во вторник, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики под влиянием противоречивых внешних и внутренних факторов, в том числе ожиданий сохранения ключевой ставки на уровне 16% на заседании ЦБ РФ 26 апреля, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА". читать дальше
.
ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:
САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ
Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
.