.
.
СЕГОДНЯ:
.
.
.
Облигации
Главная / Облигации / Мнения аналитиков / Выпуск MAGNRM'24 выглядит привлекательнее, чем его ближайшие аналоги - Уралсиб
.
Биржи (15 мин. задержка)
.
Новости и аналитика
.
Специальные проекты
.
18 ноября 2019 года 13:42
Выпуск MAGNRM'24 выглядит привлекательнее, чем его ближайшие аналоги - Уралсиб
Единственный евробонд "Магнитогорского металлургического комбината" (ММК) MAGNRM'24 выглядит привлекательнее, чем его ближайшие аналоги, говорится в обзоре корпорации "Уралсиб". В то же время аналитики "Уралсиба" Денис Ворчик и Евгений Сергеев отмечают, что среди бумаг с рейтингами инвестиционного уровня в настоящее время особенно выделяется евробонд ALRSRU'24 (YTM 3,2%), предлагающий премию к суверенной кривой в размере 90 базисных пунктов.
Основным направлением инвестпрограммы ММК остается агло-коксо-доменное производство – развитие и модернизация мощностей первого передела. Реализация инвестпрограммы позволит сократить удельные затраты на производство и снизить нагрузку на экологию. Компания подтвердила, что уровень долговой нагрузки не превысит 1х по коэффициенту Чистый долг/EBITDA (по состоянию на конец 3 кв. 2019 г. денежные средства ММК превышали долговые обязательства). В 4 кв. 2019 г. свободный денежный поток компании будет находиться под давлением из-за инвестиций в рабочий капитал и роста капзатрат: ММК подтвердил капзатраты в 2019 г. на уровне 900 млн долл., что будет означать рост капвложений в сезонно слабом 4 кв. 2019 г.
"Единственный евробонд компании MAGNRM’24 (YTM 3,1%) торгуется с премией к суверенной кривой в размере около 73 б.п. Это несколько больше, чем у бондов НЛМК и "Северстали" (50–60 б.п.), и заметно меньше, чем у бумаг нефтегазового сектора (около 40-50 б.п.). Соответственно, данный выпуск выглядит привлекательнее, чем его ближайшие аналоги. Впрочем, стоит отметить, что среди бумаг с рейтингами инвестиционного уровня сейчас особенно выделяется евробонд ALRSRU’24 (YTM 3,2%), предлагающий премию к суверенной кривой в размере 90 б.п." - отмечают аналитики Уралсиба.
В пятницу, 15 ноября, ММК провел день инвестора в Лондоне, в ходе которого основной акционер и председатель совета директоров Виктор Рашников, гендиректор компании Павел Шиляев и директор по экономике Андрей Еремин представили обновленную стратегию и инвестиционную программу компании на 2020–2025 гг.
Основные тезисы презентации:
- Ежегодные капитальные вложения ММК в период с 2020 по 2023 гг. планируются на уровне 900 млн долл. с последующим снижением до 700 млн долл. в 2024–2025 гг. Затраты на поддержание производственных мощностей (maintenance capex) составят около 350 млн долл. ежегодно.
- После запуска новой аглофабрики №5 в июле 2019 г. компания продолжит реконструкцию стана 2500 горячей прокатки, которая будет завершена в 2020 г. Следующими новыми масштабными проектами станут новое коксохимическое производство, на строительство которого планируется потратить 785 млн долл. (запуск в 2021–2022 гг.), а также строительство новой доменной печи (затраты составят около 700 млн долл., запуск ожидается в 2024 г.).
- На прошлой неделе совет директоров ММК утвердил дивидендную политику, предполагающую, что на дивиденды будет ежеквартально направляться не менее 100% свободного денежного потока при условии, что коэффициент Чистый долг/EBITDA находится ниже 1,0х. Принятая дивидендная политика фактически формализирует существующую с 2017 г. практику.
Опубликовано: /Корпорация УРАЛСИБ/
.
27 апреля 2024 года 10:36
Доходности российских гособлигаций могут прибавить еще несколько базисных пунктов (б.п.) на торгах в субботу на фоне возможного продолжения отыгрывания рынком повышения прогнозов ЦБ РФ по ключевой ставке и инфляции, считают аналитики SberCIB Investment Research.
Рубль по отношению к доллару США... читать дальше
.
27 апреля 2024 года 09:38 Москва. 27 апреля. Котировки рублевых корпоблигаций в субботу, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики на фоне пониженной активности торгов из-за обычного выходного дня в большинстве стран мира, а также сохранения ключевой ставки на текущем уровне на заседании ЦБ РФ 26 апреля, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА". читать дальше
.
26 апреля 2024 года 19:15 Москва. 26 апреля. Котировки российских еврооблигаций продемонстрировали за неделю боковую динамику, несмотря на умеренное снижение цен американских казначейских обязательств (US Treasuries). При этом суверенные спреды к доходности базовых активов для большинства выпусков евробондов РФ за пять дней немного сузились. читать дальше
.
26 апреля 2024 года 12:40Новый выпуск облигаций ООО "Татнефтехим" серии серии 001-P-02 объемом 300 млн рублей станет отличной альтернативой высокодоходным предложениям финансового сектора, считают аналитики инвестиционной компании "Велес Капитал".
Текущий кредитный рейтинг: BB+(RU) от АКРА, прогноз "стабильный".
Ориентир... читать дальше
.
26 апреля 2024 года 10:38Курс валютной пары доллар/рубль, вероятно, останется около уровня 92 руб./$1 по итогам торговой сессии в пятницу, в субботу возможно отступление рубля ближе к 93 руб./$1, полагают аналитики SberCIB Investment Research.
"По нашим прогнозам, баррель нефти марки Brent будет торговаться в пятницу в... читать дальше
.
26 апреля 2024 года 09:40 Москва. 26 апреля. Котировки рублевых корпоблигаций в пятницу, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики на фоне влияния противоречивых внешних и внутренних факторов, в том числе ожиданий сохранения ключевой ставки на уровне 16% на заседании ЦБ РФ 26 апреля, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА". читать дальше
.
26 апреля 2024 года 09:29Флоатеры (ОФЗ и корпоративные) по-прежнему стоит оставить в фокусе внимания инвесторов, считает управляющий по анализу банковского и финансового рынков Промсвязьбанка (ПСБ) Дмитрий Грицкевич.
"Рынок ОФЗ продолжил консолидацию в преддверии заседания ЦБ РФ - доходность индексного портфеля RGBI... читать дальше
.
25 апреля 2024 года 19:01Москва. 25 апреля. Котировки российских суверенных еврооблигаций в четверг вновь продемонстрировали боковую динамику, несмотря на очередное снижение цен американских казначейских обязательств (US Treasuries). При этом суверенные спреды к доходности базовых активов для большинства выпусков евробондов РФ немного сузились. читать дальше
.
25 апреля 2024 года 09:32Факторов для устойчивого разворота вверх котировок рублевых гособлигаций (ОФЗ-ПД) по-прежнему нет, фокус остается на флоатерах (ОФЗ и корпоративных), говорится в комментарии управляющего по анализу банковского и финансового рынков Промсвязьбанка (ПСБ) Дмитрия Грицкевича.
"Рынок ОФЗ в среду... читать дальше
.
24 апреля 2024 года 19:06Москва. 24 апреля. Котировки российских суверенных еврооблигаций в среду вновь продемонстрировали боковую динамику, несмотря на возобновившееся снижение цен американских казначейских обязательств (US Treasuries). При этом суверенные спреды к доходности базовых активов для большинства выпусков евробондов РФ немного сузились. читать дальше
.
24 апреля 2024 года 09:39 Москва. 24 апреля. Котировки рублевых корпоблигаций в среду, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики на фоне влияния противоречивых внешних и внутренних факторов, в том числе ожиданий сохранения ключевой ставки на уровне 16% на заседании ЦБ РФ 26 апреля, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА". читать дальше
.
24 апреля 2024 года 09:31Дальнейшее предложение ОФЗ-ПД на аукционах Минфина продолжит оказывать давление на котировки рублевых гособлигаций, фокус по прежнему стоит сохранять на корпоративных флоатерах, сообщается в материале управляющего по анализу банковского и финансового рынков Промсвязьбанка (ПСБ) Дмитрия... читать дальше
.
23 апреля 2024 года 18:50Цены евробондов РФ во вторник продемонстрировали боковую динамику, несмотря на позитивный отскок UST
Москва. 23 апреля. Котировки российских суверенных еврооблигаций во вторник продемонстрировали боковую динамику, несмотря на коррекционный отскок цен американских казначейских обязательств (US Treasuries). При этом суверенные спреды к доходности базовых активов для большинства выпусков евробондов РФ слегка расширились. читать дальше
.
ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:
САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ
Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
.