Ожидаем проторговки текущих уровней рублевыми гособлигациями - Промсвязьбанк

"В пятницу кривая доходности ОФЗ сместилась вниз на 1 - 3 б.п. В целом за неделю доходность 10-летних ОФЗ снизилась на 20 б.п., 5-летних - на 9 б.п. Покупки российских гособлигаций проходили на фоне выборочного восстановления спроса на перепроданные ранее активы развивающихся стран. Вместе с российскими гособлигациями на прошлой неделе выросли цены суверенных бондов в местной валюте ЮАР, Бразилии, Турции, Индонезии, Индии. Относительно предстоящего заседания ЦБ РФ 26 октября большинство опрошенных Bloomberg экономистов (21 из 23) ожидают сохранения ставки на текущем уровне 7,50%. Однако мы считаем, что существует большая вероятность повышения ставки, поскольку инфляция демонстрирует явные признаки ускорения. В сентябре инфляция выросла до 3,4% по сравнению с 3,1% в августе. С учетом динамики за первые две недели октября, по итогам текущего месяца инфляция может вырасти до 3,6 – 3,7%. Банк России ожидает ускорения инфляции до 5,5–6% в первом полугодии 2019 г. Для подавления инфляции и приведения ее к цели в 4% регулятору необходимо ужесточение монетарной политики, поскольку текущий уровень ставок стимулирует более высокий спрос на кредиты, чем на сбережения, что усиливает давление на инфляцию. После сильного ценового роста на прошлой неделе ожидаем проторговки текущих уровней рублевыми гособлигациями", - отмечает аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин.