В ближайшие дни ценовой рост могут показать ОФЗ срочностью 3-5 лет - Промсвязьбанк

"ОФЗ, резко дешевевшие после заседания российского ЦБ в пятницу и понедельник, на новых ценовых уровнях заинтересовали инвесторов, - указывает аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин. - В среду на локальном долговом рынке происходили масштабные покупки. Кривая доходности ОФЗ сместилась вниз сразу на 8-15 б.п. Наибольшим спросом пользовались длинные бумаги. ОФЗ срочностью 7-15 лет снижались в доходности до 15 б.п. Возвращение доходностей ОФЗ к уровням осени прошлого года локальные инвесторы посчитали интересным поводом для покупки бумаг с учетом снижения стоимости рублевого фондирования за последние 9 месяцев. Так максимальная ставка по вкладам населения в топ-10 банков сейчас составляет 6,05% по сравнению с 7,4% в ноябре 2017 г. Текущий уровень доходности ОФЗ срочностью 1 – 3 года предполагает премию 100 – 120 б.п. к доходности депозитов с максимальной ставкой в топ-10 банков. Ожидаем, что спрос со стороны локальных инвесторов обеспечит дальнейший восстановительный рост цен ОФЗ. Минфин РФ вчера разместил ОФЗ-ПК 29012 в объеме 7,2 млрд руб. при спросе 24,8 млрд руб. Цена отсечения составила 101,64%, доходность – 7,34%. Относительно небольшой объем размещения ОФЗ отражает приоритет Минфина на удешевление стоимости фондирования. В условиях профицита бюджета и наличия достаточного запаса свободной ликвидности Минфин оперативно корректирует план заимствований, сокращая объем предложения, что оказывает поддержку рынку. Вслед за покупками длинных бумаг в ближайшие дни ценовой рост могут показать и ОФЗ срочностью 3-5 лет".