Еврооблигации РФ остаются под давлением - Уралсиб

"Суверенные еврооблигации РФ остаются под давлением из-за растущей доходности базового актива. На прошлой неделе динамика российских евробондов по-прежнему была нестабильной. Напряженность, связанная с ожиданием новых санкций, стала спадать, и в середине недели российские бумаги начали восстанавливаться в цене, чему также способствовали стремительно растущие цены на нефть, в очередной раз обновившие максимум с 2014 г. (74,5 долл./барр.). Однако поддержка со стороны нефти не смогла сдержать давление, оказываемое доходностью UST10, растущей на опасениях повышения инфляции. В результате в четверг "длинные" суверенные евробонды вновь взяли курс на снижение. По итогам пятницы их потери составили 0,7–0,9 п.п. от номинала. Среднесрочные выпуски подешевели на 0,1–0,4 п.п. Таким образом, суверенные евробонды завершили неделю падением котировок: на "дальнем участке" бумаги просели в цене на 0,5–0,9 п.п., доходность выпуска RUSSIA’47 вернулась на уровень 5,50%. На "среднем участке кривой" цены снизились незначительно. Впрочем, российские евробонды за эту неделю выглядели все же лучше бумаг других развивающихся рынков, а спреды к гособлигациям США немного сократились – на 5-10 б.п., но все еще на 30–40 б.п. превышают уровень двухнедельной давности. Оптимизм на рынке угас, и суверенные бумаги едва ли вскоре начнут восстанавливаться в цене, тем более, что доходность UST10 продолжает расти. Впрочем, если геополитическая напряженность снизится, а риторика США касательно новых санкций смягчится, то российские бумаги могут вновь начать дорожать", - комментируют ситуацию аналитики Уралсиба.