Мы ждем высокого спроса на облигации Газпрома - Уралсиб

"Газпром капитал" (ВВ+/Ваа3/-) во вторник 20 февраля соберет заявки инвесторов на четыре выпуска облигаций серий БО-01/02/03/04 совокупным объемом 30 млрд руб. Срок обращения выпусков - десять лет, однако предусмотрена семилетняя оферта, говорится в обзоре корпорации "Уралсиб".

"Ориентир ставки первого купона заявлен в диапазоне 7,3-7,4% годовых, что соответствует доходности к оферте 7,43-7,54% годовых и премии к кривой ОФЗ порядка 55-65 базисных пунктов. На вторичном рынке у "Газпрома" есть выпуск "Газпром капитал" БО-05, который торгуется с доходностью к оферте в феврале 2024 г. в размере 7,25% годовых, однако сделок по нему относительно немного, что затрудняет его использование в качестве ориентира. Учитывая это, в качестве бенчмарка можно рассмотреть последние размещения на рублевом рынке долга. Например, АО "РЖД" (ВВ+/Ваа3/ВВВ-) на прошлой недели собрало заявки на выпуск с восьмилетней офертой, установив ставку купона на уровне 7,3% годовых. Мы ждем высокого спроса на облигации "Газпрома". Книга заявок, как мы полагаем, будет сформировано либо по нижней границе ориентира, либо немного ниже. Размещение на бирже запланировано на 27 февраля", - пишет аналитик "Уралсиба" Ольга Стерина.