Рынок ОФЗ вероятно, покажет "боковую" динамику - Промсвязьбанк

"В среду доходности среднесрочных ОФЗ подросли на 3-5 б.п. - до 7,85-8,1%, реагируя на достаточно резкое ослабление рубля (с 56,2 до 57,1 руб. за доллар) и негативную статистику по инфляции. По данным Росстата, потребительские цены за период с 18 по 24 апреля выросли на 0,2% против роста на 0,1% в предыдущие 3 недели из-за резкого удорожания плодоовощной продукции. Исходя из среднесуточных темпов, инфляция в годовом выражении осталась на отметке 4,2%, что несколько уменьшает шансы на снижение ключевой ставки на 50 б.п. в пятницу, которое на прошлой неделе допускала Э.Набиуллина, ориентируясь на уровень инфляции 4,1% г/г. На наш взгляд, варианты снижения ставки на 25 и 50 б.п. 28 апреля теперь имеют примерно одинаковую вероятность. Тем не менее, российский долговой рынок по-прежнему закладывается на оптимистичный сценарий: доходности долгосрочных выпусков по итогам вчерашних торгов остались в диапазоне 7,75-8,1% годовых, а на аукционах ОФЗ наблюдался хороший спрос по рыночным уровням. Средневзвешенная цена на 6-летний выпуск 26220 в объеме 25 млрд руб. составила 98,79% от номинала (YTM 7,82%) при переспросе в 1,9 раза, на 16-летние ОФЗ 26221 в объеме 20 млрд руб. – 97,82% от номинала (YTM 8,1%), при переспросе в 2,7 раза. Сегодня в 15:30 мск начнется пресс-конференция М.Драги по итогам заседания ЕЦБ, на которой мы не ожидаем важных заявлений относительно перспектив сворачивания

программы QE. Рынок ОФЗ вероятно, покажет "боковую" динамику, хотя роста доходностей на 2-3 б.п. из-за ускорения недельной инфляции все же нельзя исключать", - комментирует ситуацию аналитик Промсвязьбанка Роман Насонов.