По мнению аналитиков, в случае снижения ключевой ставки ЦБ, которая в настоящее время находится на уровне 10% годовых, инициатива на рынке рублевых облигаций может перейти к игрокам на повышение, в то время как сохранение ставки на текущем уровне окажет нейтральное влияние на рынок.
Американские фондовые индексы незначительно опустились по итогам торгов в четверг на фоне беспокойства инвесторов из-за переноса голосования по вопросу отмены Obamacare, реформы здравоохранения 2010 года. Голосование по законопроекту об отмене Obamacare в Палате представителей американского Конгресса должно было состояться в четверг, однако лидеры Республиканской партии настояли на его переносе. Оно все еще может пройти в пятницу. Президент Дональд Трамп настаивает на том, что реформа должна быть отменена, поскольку из-за нее расходы американцев на оплату медицинской страховке выросли, как и расходы бюджета на обеспечение страховкой тех, кто не может себе ее позволить. При этом, как показывает опрос общественного мнения, проведенный Квиннипэкским университетом, 56% американцев выступают против отмены Obamacare, 17% - за, и еще 26% не определились с решением.
Также рынок отреагировал на заявления главы Федерального резервного банка Сан-Франциско Джона Уильямса о том, что он ожидает трех или более повышений базовой процентной ставки в 2017 году. По его мнению, в долгосрочной перспективе разумным уровнем ставки будет 2,5-3% годовых по сравнению с текущими 0,75-1% годовых.
Фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона движутся разнонаправленно, при этом китайские рынки акций опускаются на слабой отчетности ряда компаний, а рынок акций Японии поднимается вслед за снижением курса иены. Японский индекс Nikkei 225 повысился на 0,88%. Иена дешевеет практически ко всем мировым валютам, опускаясь к доллару на 0,4%, к евро - на 0,2%. Ослабление курса нацвалюты является позитивным фактором для японских компаний, ориентированных на экспорт. Тем временем гонконгский Hang Seng опустился на 0,2%, китайский Shanghai Composite - на 0,1%. Австралийский индекс S&P/ASX 200 растет на 0,8%, новозеландский NZX 50 - на 0,2%, южнокорейский Kospi опускается на 0,2%.
В свою очередь цены на нефть слабо поднимаются в пятницу, однако завершают неделю снижением на опасениях по поводу сохранения избытка предложения на рынке. Стоимость майских фьючерсов на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 9:32 мск в пятницу выросла на 0,18% - до $50,65 за баррель. Накануне эти контракты подешевели на 0,16% - до $50,56 за баррель. Майские фьючерсы на нефть WTI в ходе электронных торгов на Нью-йоркской товарной бирже подорожали к этому времени на 0,29% - до $47,84 за баррель. В четверг фьючерсы упали в цене на 0,71% - до $47,7 за баррель. С начала недели цена Brent снизилась на 2,3%, WTI - на 2,2%.
Участники нефтяного рынка ожидают встречи представителей ОПЕК и их партнеров в Кувейте, которая состоится на предстоящих выходных и будет посвящена обсуждению результатов соглашения о сокращении добычи. Кроме того, в ходе встречи участники могут обсудить вопрос продления соглашения после его окончания в июне. Ранее министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих отмечал, что соглашение может быть продлено, если общемировые запасы топлива не сократятся до среднего уровня за последние пять лет.
Торговая активность на рынке рублевых корпоративных облигаций в четверг упала в 4 раза по отношению к предыдущему дню и оказалась заметно ниже средних уровней - суммарный объем торгов на "Московской бирже" (MOEX: MOEX) составил всего 6,48 млрд рублей, из которых на основные торги пришлось 3,71 млрд рублей. При этом цены большинства корпоративных облигаций не продемонстрировали ярко выраженной динамики.
Ценовой индекс IFX-Cbonds-P по итогам торгов 23 марта вырос всего на 0,01% и составил 104,82 пункта, а индекс полной доходности IFX-Cbonds прибавил за день 0,04%, поднявшись до 498,32 пункта. Среди бумаг, входящих в индекс IFX-Cbonds-P, в лидерах роста оказались облигации "Группа ЛСР-БО-001-01" (+0,49%), "ГТЛК БО-08" (+0,39%) и "РЖД-23" (+0,25%), а в лидерах снижения - "Башнефть-07" (-1,79%), "Сбербанк БО-17" (-0,17%) и "Банк Зенит БО-11" (-0,04%).
Из корпоративных событий аналитики отмечают, что ПАО "Открытые инвестиции" ("ОПИН" (MOEX: OPIN)) полностью разместило биржевые облигации серии БО-01 объемом 5 млрд рублей. Сбор заявок на 5-летние облигации прошел 21 марта. По итогам маркетинга ставка 1-го купона была установлена в размере 13% годовых. Ставка 2-4-го купонов будет определяться как сумма значения ключевой ставки Банка России, действующей на 2-й день до даты начала соответствующего купонного периода, и премии в размере 3%. Купоны - полугодовые. Оферта - 2-летняя.
ПАО "Челябинский трубопрокатный завод" (MOEX: CHEP) (ЧТПЗ) установило ставку 1-го купона облигаций серии БО-001Р-03 на 5 млрд рублей в размере 9,7% годовых. Ставка 2-го и последующих купонов приравнена к ставке 1-го купона. Сбор заявок на облигации прошел 22 марта. Техническое размещение 7-летних бумаг запланировано на 30 марта. По выпуску предусмотрена выплата квартальных купонов.
ООО "ГПБ Аэрофинанс", являющееся SPV Газпромбанка (MOEX: GZPR) (ГПБ) установило ставку 1-го купона инфраструктурных облигаций с залоговым обеспечением 2-й серии объемом 9,2 млрд рублей на уровне 9,67% годовых. В качестве обеспечения выступают права требования по займу, предоставленному эмитентом ("ГПБ Аэрофинанс") в пользу Gazprombank (Switzerland) и обеспеченному гарантией рефинансирования, а также права требования по залоговому счету. Срок обращения бумаг - 13 лет, до 15 марта 2030 года. По выпуску предусмотрена выплата полугодовых купонов, а также амортизационная структура погашения. Амортизация будет проходить 2 раза в год в даты выплаты купона, начиная с 28 сентября 2018 года. Сбор заявок на облигации проходил 23 марта. Техническое размещение запланировано на 27 марта.
Внешэкономбанк (ВЭБ) установил финальный ориентир ставки 1-го купона биржевых облигаций серии ПБО-001Р-06 объемом 15 млрд рублей на уровне 9,45% годовых. Данный ориентир соответствует доходности к погашению на уровне 9,69% годовых. Срок 1-го купона составит 120 дней, сроки 2-3-го купонов составят по полгода. Дата погашения - 27 июля 2018 года. Сбор заявок на облигации проходил 23 марта. Техническое размещение запланировано на 30 марта.
Ориентир ставки 1-го купона биржевых облигаций Бинбанка (MOEX: MDMB) серии БО-П01 объемом 3 млрд рублей составляет 12,0-12,25% годовых. Данный ориентир соответствует доходности к погашению на уровне 12,68-12,96% годовых. Ставки 2-12-го купонов приравнены к первому купону. Дата погашения бумаг - 27 марта 2018 года. Сбор заявок на облигации проходил 23 марта. Техническое размещение бумаг запланировано на 27 марта.
ООО "Концессии водоснабжения" (Волгоград) 4 апреля разместит облигации 4-й серии объемом 1,1 млрд рублей. Ставка 1-го купона установлена в размере 12,5% годовых. Ставки 2-15-го купонов будут определяться перед началом соответствующих купонных периодов путем выбора максимального значения из двух величин: значения инфляции за год плюс 4% и ключевой ставки ЦБ РФ плюс 3%. Облигации предполагают выплату годовых купонов. Размещение бондов пройдет по открытой подписке. Срок обращения равен 5157 дней (примерно 14 лет и 2 месяца). По выпуску предусмотрена амортизационная структура погашения: в даты выплаты 3-14-го купонов погашается по 7,692% от номинала.
Газпромбанк (ГПБ) определил ставку 6-го купона облигаций серии БО-10 объемом 10 млрд рублей в размере 10,21% годовых (51,47 рубля на одну ценную бумагу номиналом 1 тыс. рублей). Газпромбанк разместил 10-й выпуск биржевых бондов в сентябре 2014 года. Десятилетние облигации имеют 20 полугодовых купонов. Ставка 1-2-го купонов установлена в размере 10,8% годовых, 3-го купона - 11% годовых. Ставка 4-6-го купонов определяется как среднее значение за 5 рабочих дней 6-месячной ставки ROISfix, начиная с 6-го рабочего дня до даты начала соответствующего купонного периода, плюс 0,35%.
АО "Агентство по ипотечному жилищному кредитованию" (АИЖК) установило ставку 16-19-го купонов облигаций серии А25 в размере 9,25% годовых. АИЖК разместило облигации с госгарантией серии А25 на 6 млрд рублей в апреле 2013 года. По облигациям выплачиваются квартальные купоны. Ставка 1-15-го купонов установлена в размере 7,75% годовых. Бонды погашаются частями: 20% от номинала погашается 1 октября 2023 года, 30% от номинала - 1 октября 2024 года, 50% от номинала - 1 октября 2026 года. По выпуску предусмотрена оферта с исполнением 4 апреля 2017 года.
"ВЭБ-лизинг" установил ставку 13-14-го купонов облигаций 3-5 серий в размере 10,1% годовых (50,36 рубля на одну ценную бумагу номинальной стоимостью 1 тыс. рублей). Три серии 10-летних облигаций компании номинальным объемом 5 млрд рублей каждая были размещены в апреле 2011 года. По облигациям выплачиваются полугодовые купоны. Ставка 1-6-го купонов бондов 3-й серии установлена в размере 7,5% годовых, 7-8-го купонов - 9,5% годовых, 9-го купонов - 16,25% годовых, 10-го купона - 13,25% годовых, 11-12-го купонов - 12% годовых. Ставка 1-10-го купонов бондов 4-5-й серий установлена в размере 8,6% годовых, 11-12-го купонов - 12% годовых. По данным бумагам предстоит 12 апреля исполнение оферты.
ООО "Элемент Лизинг" установило ставку 5-8-го купонов биржевых облигаций серии БО-04 в размере 14% годовых (34,9 рубля на одну ценную бумагу номинальной стоимостью 1 тыс. рублей). Компания разместила 5-летние бумаги объемом 2 млрд рублей в апреля 2014 года. Ставка 1-4-го купонов облигаций установлена в размере 14,5% годовых. По выпуску 11 апреля предстоит оферта.
5
