Начало недели было не совсем благоприятным для инвесторов - котировки отечественных евробондов снижались на фоне снижения "аппетита к риску" на мировых рынках. При этом продавцы доминировали практически на всех emerging markets, что свидетельствовало об общемировой тенденции "бегства от рисков". На этом фоне стоимость страховки от дефолта - CDS на российские бумаги - выросла и достигла 17 октября 240 пунктов. Цены на нефть эталонных марок также снижались в первый день недели на новостях о наращивании поставок странами-членами ОПЕК. Кроме того, давление на нефтяной рынок оказывали данные об очередном росте числа буровых в США. По данным Baker Hughes, число нефтяных буровых скважин выросло на 4 - до 432, и тенденция к увеличению их числа сохраняется уже 1,5 месяца.
Во вторник ситуация в секторе российских еврооблигаций стабилизировалась и по итогам дня котировки смогли отыграть большую часть падения предыдущего дня благодаря возобновившемуся интересу мировых инвесторов к рисковым активам. Определенную поддержку рынку оказала также позитивная динамика базовых активов - US Treasuries.
В середине недели активность покупателей возросла, что позволило отечественным евробондам не только полностью отыграть предыдущее падение, но и выйти в плюс по отношению к пятнице. Поддержку рынку оказали также растущие цены на нефть, которые позитивно отреагировали на данные о снижении запасов в США.
Нефть усилила подъем в ходе торгов 19 октября благодаря данным министерства энергетики США о сокращении товарных запасов нефти в стране на 5,25 млн баррелей за неделю. Согласно опубликованным ранее оценкам Американского института нефти (API), запасы снизились на 3,8 млн баррелей, однако эксперты ожидали роста в официальных данных на 2,1 млн баррелей. Резервы на терминале в Кушинге, где хранится торгуемая на NYMEX нефть, уменьшились на 1,6 млн баррелей. Товарные запасы бензина в США увеличились на 2,5 млн баррелей, тогда как рынок ожидал их снижения на 1,1 млн баррелей. Запасы дистиллятов снизились меньше прогноза - на 1,2 млн баррелей против оценочных 1,5 млн баррелей.
Ранее ралли на нефтяных площадках поддерживали позитивные данные о ВВП Китая и заявления министра энергетики Саудовской Аравии Халида аль-Фалиха о желании многих стран присоединиться к соглашениям ОПЕК об ограничении добычи.
В четверг рынок российских еврооблигаций закрепил успех предыдущего дня благодаря снижению рисков в отношении emerging markets после состоявшегося третьего раунда дебатов кандидатов в президенты США и встречи "нормандской четверки" по Украине в Берлине. В частности, встреча в Берлине закончилась относительно мирно, в отношении России не прозвучало никаких угроз в плане новых санкций со стороны Запада или чего-то подобного, что в целом сформировало спокойный геополитический фон. С другой стороны, большинство СМИ и аналитиков признали победу Хиллари Клинтон по итогам третьего раунда дебатов, что также стало позитивным фактором для emerging markets, поскольку Дональд Трамп ассоциируется у инвесторов с неопределенностью и рисками для финансовых рынков.
Некоторую волатильность на мировых рынках вызвали заявления главы Европейского Центробанка Марио Драги, сделанные им по итогам состоявшегося очередного заседания. Причем если сначала слова главы ЕЦБ инвесторы восприняли как вероятность скорого завершения программы количественного стимулирования QE, и это привело к локальной просадке долговых рынков, то затем последовали разъяснения, развернувшие рынки в противоположную сторону.
Процентные ставки в еврозоне останутся на текущем уровне или ниже в течение долгого времени, заявил председатель ЕЦБ. При этом программа количественного смягчения (QE), которая заключается в выкупе банком активов на сумму 80 млрд евро в месяц, продлится до марта 2017 года и может быть продлена в случае необходимости, отметил он. Члены руководства Европейского Центробанка на прошедшем заседании не обсуждали вопрос сворачивания QE, подчеркнул М.Драги, добавив, что внезапное завершение стимулирующей программы маловероятно.
В последний день недели активность покупателей в секторе российских еврооблигаций заметно снизилась, и рынок лег в боковой дрейф в отсутствие новых драйверов для движения в ту или иную сторону.
В результате стоимость российских еврооблигаций с погашением в 2030 году по итогам недели выросла на 0,12% и составила 121,31% от номинала (спред к четырехлетним US Treasuries сузился за пять дней на 3 базисных пункта и 21 октября составил 132 базисных пункта). Еврооблигации с погашением в 2043 году выросли в цене за неделю на 1,18%, с погашением в 2042 году - на 1,12% (спред к US Treasuries аналогичной дюрации сузился на 5 базисных пунктов и составил 292 базисных пункта). Евробонды с погашением в 2026 году подорожали на 0,65%, а бумаги с погашением в 2023 году - на 0,25% (их спред к US Treasuries сузился на 2 пункта - до 210 базисных пунктов). И лишь самые "короткие" бумаги с погашением в 2018 году и 2020 году подешевели на 0,05% и 0,07%, соответственно.
В секторе валютных гособлигаций России на следующей неделе, скорее всего, не сложится ярко выраженной тенденции в динамике цен на фоне прогнозируемой противоречивой конъюнктуры мировых рынков капитала, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".
По мнению аналитиков, нервозность на мировых рынках будет связана с существующей неопределенностью в отношении дальнейшей денежно-кредитной политики мировых центробанков, прежде всего Федрезерва США. Кроме того, определенные риски для мировой финансовой системы несет процесс выхода Великобритании из ЕС, который может начаться в ближайшие месяцы. С другой стороны, поддержку рынку отечественных евробондов будут оказывать относительно высокие мировые цены на нефть, колебания которых могут сохраниться в диапазоне $50-53 за баррель сорта Brent.
5
