Россия, воспользовавшись благоприятной рыночной конъюнктурой, успешно доразместила в четверг десятилетние евробонды с погашением в 2026 году на $1,25 млрд. Высокий спрос, составивший более $7,5 млрд, позволил поднять первоначально объявленную цену продажи допвыпуска отечественных евробондов со 106% до 106,75% от номинала. В результате доходность размещения облигаций на сумму $1,25 млрд составила 3,9% годовых против 4,75% годовых при размещении основного выпуска на сумму $1,75 млрд в мае. При этом новые еврооблигации были размещены исключительно среди иностранных покупателей, на долю инвесторов из США пришлось 53%, Европы - 43%, Азии - 4%.
Тенденция к плавному росту цен отечественных евробондов сформировалась в первый же торговый день недели благодаря неожиданному решению рейтингового агентства S&P повысить прогноз суверенного рейтинга России ("BB+") с "негативного" на "стабильный", а также снижению внутриполитических рисков после состоявшихся парламентских выборов, на которых убедительную победу одержала пропрезидентская партия "Единая Россия".
После относительно спокойного вторника в середине недели рост рынка возобновился в ожидании объявления итогов заседания Федрезерва США, а также благодаря растущим ценам на нефть, которые позитивно отреагировали на публикацию данных о сокращении запасов в США до семимесячного минимума. По данным Минэнерго США, запасы нефти в стране за неделю упали на 6,2 млн баррелей - до 504,598 млн баррелей, минимума с февраля. Эксперты, опрошенные S&P Global Platts, в среднем ожидали снижения запасов на 2,8 млн баррелей. Снижение запасов нефти в США отмечено по итогам третьей недели подряд. Запасы бензина в США за прошедшую неделю упали на 3,2 млн баррелей - до минимальных в этом году 225,2 млн баррелей.
Сентябрьское заседание Федрезерва США не преподнесло сюрпризов, лишь 3 из 17 членов комитета высказались за подъем ставки, которая в итоге осталась в диапазоне 0,25-0,50% годовых. Решение совпало с ожиданиями экономистов и участников рынка. В заявлении FOMC отмечается, что аргументы в пользу повышения ставки усилились. Тем не менее, руководство ФРС приняло решение "дождаться новых сигналов сохранения прогресса в движении на пути к основным целям" Центробанка. При этом пересмотр макроэкономических прогнозов в сторону ухудшения дал инвесторам повод рассчитывать на более плавную траекторию роста процентной ставки ФРС. В результате доходность десятилетних US Treasuries опустилась на 5 базисных пунктов - до 1,65% годовых.
Пик роста котировок российских евробондов пришелся на четверг, когда рынок отыгрывал решение ФРС США, а цены "дальних" выпусков по итогам дня продемонстрировали рост более чем на 200 базисных пунктов. При этом рост фиксировался практически во всех секторах мирового рынка капитала - начиная от облигаций развивающихся стран и заканчивая товарными и фондовыми рынками. Россия, воспользовавшись общемировым позитивным фоном, успешно провела доразмещение десятилетних суверенных евробондов на сумму $1,25 млрд.
Лишь в последний день недели на рынке активизировались продавцы, так как часть инвесторов решила зафиксировать прибыль перед выходными после бурного роста предыдущих дней. Но при этом активных продаж на рынке не было, все укладывалось в рамки обычной ценовой коррекции.
"Сегодня в секторе российских еврооблигаций наблюдается небольшое снижение цен, связанное с коррекцией после заметного роста. Рынок на этой неделе довольно активно рос, поэтому в пятницу появились участники рынка, желающие зафиксировать прибыль перед выходными днями. При этом активных продаж на рынке нет. Состоявшееся накануне доразмещение десятилетнего выпуска на сумму $1,25 млрд практически никак не сказалось на вторичном рынке, так как, с одной стороны, объем размещения был не очень большой, а с другой стороны, был высокий спрос от нерезидентов. Момент для размещения был выбран достаточно удачно, поэтому вторичный рынок его и не заметил. Определяющим фактором сейчас является позиция ФРС США, которая всячески пытается оттянуть решение о повышении ставки, и это позитивно влияет на все активы emerging markets", - прокомментировал "Интерфаксу" ситуацию на рынке трейдер Росэксимбанка Руслан Пшонковский.
Стоимость российских еврооблигаций с погашением в 2030 году по итогам недели выросла на 0,06% и составила 121,46% от номинала (спред к четырехлетним US Treasuries сузился за пять дней на 3 базисных пункта и 23 сентября составил 119 базисных пункта). Еврооблигации с погашением в 2043 году выросли в цене за неделю на 2%, с погашением в 2042 году - на 2,1% (спред к US Treasuries аналогичной дюрации сузился на 6 базисных пунктов и составил 277 базисных пункта), евробонды с погашением в 2026 году подорожали на 1,22%, бумаги с погашением в 2023 году - на 0,82% (их спред к US Treasuries сузился на 10 пунктов - до 195 базисных пунктов); бумаги с погашением в 2020 году выросли в цене на 0,37%.
В секторе валютных гособлигаций России на следующей неделе, скорее всего, не сложится ярко выраженной тенденции в динамике цен на фоне прогнозируемой противоречивой конъюнктуры мировых рынков капитала, а также ожиданий встречи нефтепроизводителей в Алжире, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА". По мнению аналитиков, отсутствие ярко выраженной тенденции в секторе валютных госбумаг будет следствием как существующей неопределенности в отношении процесса выхода Великобритании из ЕС (Brexit) и его влияния на финансовые рынки, так и нестабильной ситуации на мировых нефтяных площадках. С другой стороны, поддержку рынку будут оказывать ожидания сохранения относительно мягкой денежно-кредитной политики со стороны мировых центробанков, в том числе Федрезерва США.
5
