Ситуация на рынке еврооблигаций развивалась в благоприятном русле вплоть до четверга, так как участники рынка играли на повышение цен, надеясь, что итогом референдума в Великобритании станет сохранение членства страны в Евросоюзе. Доходности снижались, приближаясь к минимальным уровням этого года. Эксперты отмечали также рост интереса к рублевым бондам, что могло свидетельствовать об улучшении отношения инвесторов к РФ.
При этом рынок готовился и к противоположному варианту. У участников рынка время от времени пробуждались опасения, что голосование по дальнейшему членству Великобритании в ЕС окажет негативное влияние на рынки: опросы говорили, что голоса "за" и "против" разделяются практически поровну. Председатель Европейского центрального банка (ЕЦБ) Марио Драги заявил, что банк провел все приготовления на случай выхода Великобритании из Европейского союза.
В среду председатель американского ЦБ Джанет Йеллен сообщила в ходе выступления в Комитете по финансовым услугам Палаты представителей Конгресса США, что Федеральная резервная система проявит осторожность в ходе дальнейшего ужесточения кредитно-денежной политики. Референдум по Brexit может оказать значительное влияние на США: по мнению главы Федрезерва, мировая экономика по-прежнему уязвима, а потенциальный выход Великобритании из Европейского союза может изменить настроения рынков и иметь существенные неблагоприятные экономические последствия не только для самой страны, но и для остального мира, включая США.
В ранние утренние часы пятницы стало известно, что британцы по итогам референдума высказались за прекращение участия страны в Европейском союзе, это вызвало шок на рынках и привело к сильному падению евробондов. Инвесторы в предшествующие дни закладывали в рыночные цены сохранение членства Британии в ЕС. Самый большой риск Brexit состоит в том, что он указывает на движение в сторону сокращения международной торговли, свободного движения капиталов, дальнейшего охлаждения мировой экономики, писала американская пресса.
Днем падение рынков несколько сократилось, цены большинства выпусков оказались примерно на тех уровнях, что наблюдались в конце предыдущей недели, т.е. 17 июня.
Министры финансов и главы центробанков стран "Группы семи", а также глава Международного валютного фонда (МВФ) Кристин Лагард выступили с заявлениями, отметив уважение к волеизъявлению британцев по поводу членства страны в ЕС, а также выразив готовность отслеживать развитие ситуации на рынках и оказывать им поддержку в случае необходимости.
Влияние исхода британского референдума на мировые рынки не будет долгосрочным, но если потребуется, Россия скорректирует свою экономическую политику в ответ на возросшую волатильность, заявил в пятницу президент РФ Владимир Путин.
По итогам недели с 20 по 24 июня стоимость российских еврооблигаций с погашением в 2030 году не изменилась, составив, по данным на 17:50 МСК пятницы, 122,13% от номинала (спред к пятилетним US Treasuries расширился за неделю на 4 пункта и 24 июня составил 139 базисных пунктов).
Еврооблигации с погашением в 2043 году подорожали за неделю на 0,84%, с погашением в 2042 году - на 0,69% (спред к US Treasuries аналогичной дюрации снизился на 1 пункт и составил 331 базисный пункт), с погашением в 2023 году - на 0,07% (спред к US Treasuries расширился на 5 пунктов - до 255 базисных пунктов). Самые "короткие" евробонды с погашением в 2018 году выросли в цене на 0,08%, а с погашением в 2020 году - на 0,55%.
"Еврооблигации существенно просели после новостей из Британии, особенно заметным было снижение на "длинном конце" временной кривой", - прокомментировал "Интерфаксу" ситуацию на рынке трейдер Росэксимбанка Руслан Пшонковский.
"В то же время, в целом масштаб не выглядит слишком уж драматичным: утренний провал перешел затем в не полное, но восстановление. Свою роль играют обещания ведущих мировых ЦБ, в частности, ФРС США, при необходимости поддержать глобальную ликвидность", - указал он.
"Рынок в последние годы привык к шокам, которые затем купируются, несмотря на то, что в сам момент шока происходит нагнетание. Сейчас на рынке не видно, чтобы произошло что-либо негативное, никаких экстренных сбросов бумаг не фиксируется. Спекулятивный повод для игры, конечно, есть, и волатильность может вырасти. Пока нет оснований говорить о какой-либо смене долгосрочных трендов", - указал Р.Пшонковский, добавив, что еще одним фактором, обеспечивающим устойчивость рынку российских суверенных бондов, является сокращение количества иностранных инвесторов, так же как и тот факт, что существенная часть отдельных выпусков находится в активах российских банков, которые используют эти бумаги в качестве залога под операции на денежном рынке.
Доходность валютных гособлигаций России на предстоящей неделе может остаться вблизи достигнутых уровней или немного вырасти на фоне увеличения волатильности глобальных рынков после Brexit, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".
Эксперты полагают, что на рынке евробондов к 1 июля будут преобладать консолидационные настроения после шоковых движений 24 июня; участники будут минимизировать активность, ожидая формирования новых трендов.
5
