"Эксперт РА" подтвердило рейтинги ТМК и ЧТПЗ, изменило прогнозы на "негативные"

3 апреля. FINMARKET.RU - Рейтинговое агентство "Эксперт РА" подтвердило рейтинги кредитоспособности ПАО "ТМК" и АО "ЧТПЗ" (входит в состав группы "ТМК") на уровне ruA+, изменив прогнозы по рейтингам со стабильных на негативные, сообщается в пресс-релизах агентств.

"Изменение прогноза на негативный обусловлено ухудшением показателей долговой нагрузки, процентного покрытия и рентабельности преимущественно вследствие резкого увеличения процентных и операционных затрат при ожидании агентства по сохранению уровня процентного покрытия в негативной зоне до 2027 года", - говорится в релизе.

Так, за 2024 год скорректированный долг группы продемонстрировал рост на 20%, это способствовало увеличению показателя скорректированный долг к EBITDA, который, по расчётам агентства, возрос до 3,3х против 2,0х годом ранее, что оценивается умеренно негативно по методологии агентства.

Согласно комментарию агентства, сильно негативное влияние на рейтинговую оценку группы оказывает ухудшение процентного покрытия: рост долга, а также переоценка процентных ставок по кредитным договорам с учётом увеличения ключевой ставки ЦБ РФ привели к удвоению суммы чистых процентных расходов в отчётном периоде (2024 год), что существенно превзошло прошлогодние ожидания агентства. По расчётам агентства, разнонаправленная динамика процентных расходов и EBITDA способствовала сокращению показателя EBITDA к чистым процентным расходам до 1,4х против 4,4х годом ранее и негативно оценивается по методологии агентства. Агентство не ожидает восстановления показателя до уровня выше 2,0х ранее 2026 года на фоне сохранения жёстких денежно-кредитных условий.

Также изменение прогноза обусловлено, по мнению аналитиков кредитного агентства, ухудшением финансовых результатов группы ТМК в 2024 году в целом вследствие снижения спроса на трубную продукцию в экономике на фоне отсутствия крупных проектов прокладки магистральных нефтегазопроводов, увеличением доли сварных труб в структуре продаж и операционных расходов. Агентство сдержанно оценивает перспективы роста продаж ТМК в натуральном выражении в будущем.

В настоящее время в обращении находится выпуск биржевых облигаций ТМК на 10 млрд рублей и выпуск замещающих облигаций компании на $349,9 млн, а также выпуск биржевых бондов ЧТПЗ на 9,9 млрд рублей.

ПАО "Трубная металлургическая компания" - один из ведущих мировых производителей широкого сортамента стальных труб с производственными активами в России. АО "ЧТПЗ" является 100% дочерней организацией ПАО "ТМК".