АКРА повысило рейтинг ЮГК и облигаций компании со "стабильным" прогнозом

4 декабря. FINMARKET.RU - Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) повысило кредитный рейтинг ПАО "Южуралзолото группа компаний" (ЮГК) и его облигаций до АA(RU) с AA-(RU), прогноз - "стабильный", сообщается в пресс-релизе агентства.

"Повышение кредитного рейтинга ЮГК обусловлено ростом рентабельности по FCF (выше 10%) и снижением отношения капитальных затрат к выручке (до уровня менее 15%) благодаря прохождению компанией пика инвестиционной программы. Наряду с этим группа урегулировала все требования и предписания Ростехнадзора, что способствовало досрочному прекращению административного наказания в виде приостановления деятельности на трех добывающих активах ПАО "ЮГК", - отмечает АКРА.

Агентство добавляет, что кредитный рейтинг компании отражает ее сильную рыночную позицию как одного из крупнейших в России производителей золота.

АКРА ожидает, что рентабельность ЮГК в 2024 году, несмотря на снижение объемов добычи, составит около 39% благодаря росту цены на золото. Высокая оценка за долговую нагрузку обусловлена, по мнению агентства, снижением отношения общего долга к FFO до чистых процентных платежей (3,6х в 2023 году против 4,0х в 2022-м), а также ожиданиями АКРА относительно его дальнейшего снижения по результатам 2024 года до 3,1х с учетом поручительств за связанную организацию. Агентство по-прежнему очень высоко оценивает обслуживание долга группы даже с учетом повышения ключевой ставки Банка России (отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам составило 7,6х в 2023 году против 8,6х в 2022-м и ожидается на уровне 5,8х по итогам текущего года).

Как полагает агентство, ликвидность ЮГК находится на очень высоком уровне в силу как значительного объема невыбранных лимитов по предоставленным кредитным линиям, так и роста ликвидности за счет внутренних источников.

В настоящее время в обращении находится выпуск биржевых облигаций компании на 10 млрд рублей и выпуск биржевых бондов на 600 млн юаней.

"Южуралзолото" - одна из крупнейших золотодобывающих компаний России. Ведет добычу в рамках двух хабов - Уральского (Челябинская область) и Сибирского (Красноярский край, Хакасия). Основным акционером компании, по последним раскрытым данным, является Константин Струков, free float после SPO - чуть более 10%.