АКРА подтвердило рейтинг АО "ЭКСАР" со "стабильным" прогнозом

3 июня. FINMARKET.RU - АКРА подтвердило кредитный рейтинг АО "Российское агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций" (ЭКСАР)на уровне AAA(RU) со "стабильным" прогнозом, говорится в сообщении рейтингового агентства.

ЭКСАР является национальным экспортным кредитным агентством, осуществляющим меры государственной поддержки экспорта и импорта. Компания функционирует на основе федерального закона от "Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности", а также нормативных актов правительства РФ. В то же время ЭКСАР не имеет лицензии субъекта страховой деятельности и не подпадает под соответствующее регулирование Банка России. Передача функций компании "коммерческим организациям затруднена и вряд ли может быть произведена в полном объеме", отмечает АКРА.

Присвоение рейтинга компании на уровне кредитного рейтинга финансовых обязательств правительства РФ по национальной шкале обусловлено "очень высокой вероятностью оказания ЭКСАР экстраординарной поддержки правительством", говорится в сообщении. ЭКСАР предоставлены государственные гарантии по обязательствам при осуществлении основной деятельности, "контроль за этой деятельностью, в том числе через корпоративную структуру управления группой компаний, к которой относится ЭКСАР", отмечает АКРА.

Показатели операционной эффективности ЭКСАР достаточно волатильны, "в том числе ввиду влияния валютных рисков. Кроме того, существенное влияние на колебания показателя убыточности оказывает реализация крупных рисков", поясняет рейтинговое агентство. В то же время аналитики обращают внимание на тот факт, что "такая волатильность характерна для деятельности экспортных кредитных агентств. Темпы роста страховой премии преимущественно отражают конъюнктуру экспортно-импортных операций и связанного с ними финансирования".

Показатели достаточности капитала и ликвидности ЭКСАР, оцененные на основе отчетности компании за 2023 год по МСФО, остаются высокими.

Активы ЭКСАР "в основном представлены вложениями в депозиты крупных российских банков и в ценные бумаги высококачественных российских эмитентов. При этом отмечается высокая концентрация в части вложений в обязательства связанных лиц", сообщает АКРА.

По вопросам поддержки внешней торговли компания взаимодействует с органами государственной власти РФ, включая правительство, Минэкономразвития РФ, Минфин РФ, Минпромторг РФ, аккумулирует соответствующую экспертизу и международный опыт.

По мнению АКРА, в случае необходимости ЭКСАР будет предоставлено долгосрочное и краткосрочное финансирование в достаточном объеме, в том числе может быть увеличен капитал компании.

Аналитики АКРА исходят из ключевого допущения возможности оказания регулярной и экстраординарной поддержки ЭКСАР государством по ряду причин.

В том числе поскольку "потенциальный дефолт компании может привести к значительным потерям бюджета, а также окажет негативное влияние на банковский сектор в связи с необходимостью создания дополнительных резервов", говорится в сообщении АКРА. Кроме того, государство ранее оказывало ЭКСАР поддержку по линии капитализации. Исполнение ее обязательств по договорам страхования и перестрахования обеспечивается государственными гарантиями РФ.

Степень зависимости компании и государства от однородных факторов риска оценивается аналитиками АКРА как высокая.