ЦБ, на выход

Москва. 20 января. FINMARKET.RU - Идея консолидации российской биржевой инфраструктуры витает в коридорах власти уже не первый год. Ряд специалистов полагают, что объединение крупнейших бирж страны, ММВБ и РТС, может повысить конкурентоспособность отечественной инфраструктуры и помочь превращению столицы в международный финансовый центр. При этом одним из вопросов, который неизменно всплывал при общении двух площадок, являлось присутствие в капитале ММВБ "Большого брата" - Банка России. Возможно, в ближайшем будущем этот вопрос будет снят.

Порядок и сроки выхода ЦБ РФ из числа акционеров группы ММВБ должны быть определены до 1 июня. Соответствующие поручения президент РФ Дмитрий Медведев выдал по итогам совещания о формировании международного финансового центра в РФ 29 декабря, сообщила пресс-служба Кремля. Ответственные за выполнение поручения - глава ЦБ Сергей Игнатьев и премьер-министр Владимир Путин.

Напомним, что ЦБ является создателем и крупнейшим акционером ЗАО "ММВБ" с 29,8% уставного капитала. Значительные пакеты также принадлежат Внешэкономбанку, Сбербанку и ВТБ (совокупная доля ЦБ и госбанков - 56,7%). Конкурент ММВБ - ОАО "Фондовая биржа РТС" - контролируется частными игроками (в числе основных акционеров - "Тройка Диалог", Альфа-банк, "Атон", "Дойче Секьюритиз", "Ренессанс Брокер", "КИТ Финанс", зарубежные инвестфонды).

Как сообщила в четверг газета "Коммерсант", о планируемом выходе Банка России из капитала ММВБ на совещании по вопросам стратегии развития банковского сектора у вице-премьера, министра финансов Алексея Кудрина 19 января заявил глава ЦБ Сергей Игнатьев.

Заместитель министра финансов Алексей Саватюгин отметил, что поручение проработать порядок выхода ЦБ из акционеров группы было дано президентом страны Банку России и правительству еще 29 декабря прошлого года на заседании по созданию международного финансового центра. "Вопрос о выходе ЦБ из состава акционеров группы ММВБ встал при обсуждении вопроса о целесообразности объединения двух крупнейших российских бирж РТС и ММВБ", - уточнил другой источник "Коммерсанта" в правительстве. Консолидация биржевой инфраструктуры предусмотрена правительственной стратегией по развитию финансового рынка до 2020 года.

"Возможных схем выхода несколько. Политическая воля на выход у ЦБ, судя по всему, есть. Окончательного решения по схеме и срокам - пока нет", - сообщил "Интерфаксу" источник, близкий к президентскому совету по развитию финансового рынка.

Ранее, в июле 2010 года, директор департамента операций на финансовых рынках ЦБ РФ, член совета директоров ММВБ Сергей Швецов подтвердил намерение ММВБ после 2011 года выйти на IPO. Стратегия ММВБ предусматривает, что биржа должна быть готова к выходу на публичный рынок к концу 2011 года. При этом С.Швецов сказал, что ЦБ планирует снизить свою долю в уставном капитале ММВБ за счет того, что не будет принимать участие в IPO. Он также отмечал, что Банк России, скорее всего, все же сохранит свою долю на уровне не ниже 10%.

"Сейчас вопрос выхода ЦБ из состава акционеров ММВБ менее значим для прочности биржи, чем десять лет назад, - считает зампред правления Сбербанка, председатель совета директоров ФБ ММВБ Белла Златкис.- Биржа увеличила капитал, объемы операций, но тем не менее выход ЦБ должен проходить постепенно, чтобы не разрушить сложившуюся расстановку сил на рынке. Ведь структура акционерного капитала - один из ключевых вопросов, влияющих на работу биржи". Уход ЦБ из состава акционеров ММВБ может изменить политику биржи, считают эксперты.

Первый заместитель председателя Банка России Алексей Улюкаев позже в четверг сообщил, что ЦБ рассчитывает выйти из капитала ММВБ в течение двух лет. "Мы считаем, что наше участие в капитале ММВБ необязательно, что мы будем готовы постепенно выйти", - сказал он, отметив, что ЦБ РФ не будет использовать свое преимущественное право в ходе IPO биржи.

А.Улюкаев сказал, что президент РФ Дмитрий Медведев на заседании комиссии по финансовым рынкам в конце декабря 2010 года поинтересовался, хватит ли ЦБ два года на то, чтобы выйти из капитала ММВБ. На это первый зампред ЦБ ответил, что хватит.

А.Улюкаев сообщил, что на совещании у президента он рассказывал об усилиях ЦБ РФ по формированию инфраструктурной основы для создания международного финцентра в Москве - объединению ММВБ и РТС с точки зрения биржевых площадок, депозитария, клиринга.

"Я сказал, что есть опасения у некоторых участников рынка, что ЦБ будет манипулировать (. . .) В ответ на такого рода опасения мы считаем, что наше участие не обязательно, какое-то время оно было правильным. Но сейчас она (биржа) может нормально развиваться без нашего участия. Мы готовы постепенно выйти из капитала этой организации, не участвовать в IPO", - подчеркнул он.

В свою очередь, помощник президента РФ Аркадий Дворкович позитивно оценивает намерение Центробанка РФ выйти из капитала группы ММВБ. "Планируемый выход ЦБ из капитала группы ММВБ - это важный сигнал для частных инвесторов, что государство хочет сдать прозрачную и понятную для всех биржевую площадку с едиными правилами игры, более ликвидную, более современную, технически развитую, с лучшим качеством управления", - заявил помощник президента.

По его словам, этот сигнал подтолкнет завершение переговоров по объединению ММВБ и РТС. "Хотя мы частным инвесторам в этом случае ничего не навязываем, это должно быть их добровольное решение", - добавил А.Дворкович. Он отметил, что объединение поможет созданию сильной, конкурентоспособной биржи, которая была бы привлекательна для компаний, размещающих свои ценные бумаги.

На самом деле, вопрос выхода Банка России из капитала ММВБ поднимался уже несколько лет назад. О необходимости принятия такого решения говорил тогда еще член Национального банковского совета (НБС - совещательный орган при ЦБ, возглавляемый Алексеем Кудриным) Анатолий Аксаков.

Еще весной 2007 года он направил председателю Банка России Сергею Игнатьеву письмо, в котором предлагал рассмотреть вопрос о возможности выхода Банка России из капитала инфраструктурных организаций группы ММВБ. В письме он отмечал, что дальнейшее развитие фондового рынка в РФ должно идти по пути консолидации всей его инфраструктуры, и формой такой консолидации, по мнению А.Аксакова, могло бы стать создание единой вертикально интегрированной инфраструктурной группы (биржа - клиринговая организация - центральный депозитарий) в результате слияния на рыночной основе существующих групп ММВБ и РТС. Однако в настоящее время такое решение не может быть реализовано по причине особенностей структуры собственности группы ММВБ, отмечал он.

Этот вопрос рассматривался НБС, но дальше обсуждений дело не пошло.