Курс китайской валюты в 15:00 мск составил 11,059 руб., что на 1,4 коп. (или на 0,13%) выше уровня закрытия предыдущих торгов. Китайская валюта при этом оказалась на 0,62 коп. ниже уровня действующего официального курса.
Торги долларом и евро не проводятся на Московской бирже с 13 июня 2024 года из-за санкций. В связи с этим наиболее подходящими ориентирами колебаний курса (в том числе для внебиржевого рынка) являются котировки однодневного фьючерсного контракта с автопролонгацией на курс "доллар США - российский рубль" (USDRUBF) и такого же контракта на курс "евро - российский рубль" (EURRUBF).
Контракт USDRUBF к 15:00 мск вырос в цене на 0,3% относительно закрытия предыдущего торгового дня, до 79,3 руб./$1; контракт EURRUBF подешевел на 0,16%, до 93,14 руб./EUR1.
Совет директоров Банка России 25 июля принял решение снизить ключевую ставку на 200 базисных пунктов - до 18% годовых. "Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, снижается быстрее, чем прогнозировалось ранее. Рост внутреннего спроса замедляется. Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста", - говорится в сообщении регулятора.
Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. В базовом сценарии это предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 18,8-19,6% годовых в 2025 году и 12,0-13,0% годовых в 2026 году и означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики.
"Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 6,0-7,0% в 2025 году, вернется к 4,0% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем", - указывает ЦБ.
Большинство аналитиков прогнозировали снижение ключевой ставки 25 июля именно на 200 базисных пунктов - до 18% годовых. Некоторые эксперты допускали и больший шаг снижения в 300 базисных пунктов (до 17%), ряд экономистов, наоборот, не исключал более скромного шага в 100 базисных пунктов (до 19% годовых). Следующее заседание совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 12 сентября 2025 года.
Как отмечает инвестиционный стратег компании "Гарда Капитал" Александр Бахтин, "ЦБ снизил ставку на 2 процентных пункта - в полном соответствии с нашими ожиданиями. Главный фактор, повлиявший на это решение - снижение динамики потребительских цен с поправкой на сезонность. В годовом выражении базовая инфляция в этом месяце опустилась до 6,2% против 8,2% в марте. Это все еще выше целевых 4%, но движение к таргету, установленному ЦБ, идет опережающими темпами. На этом фоне ослабли инфляционные ожидания бизнеса и населения. Наблюдаемый рост цен замедляется второй квартал подряд, чему в немалой степени способствует падение деловой активности и доступности кредитов".
"В своем решении ЦБ не дал сигнала по поводу дальнейшей динамики ставки. Регулятор явно не хочет усиливать проинфляционные и продевальвационные ожидания и пока не оставляет пространства для движения ставки вниз. Мы ожидаем, что осенью движение ставки вниз продолжится, но будет не таким резким, как в июле. В условиях крупного дефицита бюджета и рисков того, что расходы будут расти, осенью мы можем не увидеть столь же быстрого падения инфляции, и у ЦБ попросту не будет причин для столь решительных действий", - полагает Бахтин.
По мнению старшего аналитика УК "Первая" Натальи Ващелюк, "решение Банка России в целом соответствует ожиданиям. Вместе с тем сигнал остался нейтральным, и на ближайших заседаниях Банк России будет принимать решения в зависимости от выходящих данных. Это означает, что ключевая ставка может быть не только снижена или сохранена, но и повышена. При этом верхняя граница обновленного прогноза ЦБ РФ предполагает, что в оставшуюся часть года ключевая ставка в среднем может составлять 18% годовых. Нейтральный сигнал в комбинации с таким прогнозом, вероятно, означает, что регулятор по-прежнему не уверен в устойчивом снижении ключевой ставки во втором полугодии 2025 года".
В свою очередь мировые цены на нефть умеренно растут в пятницу днем на оптимизме по поводу торговых переговоров США с их партнерами. Стоимость сентябрьских фьючерсов на сорт Brent на лондонской бирже ICE Futures по данным на 15:00 мск выросла на 0,45%, до $69,49 за баррель. Фьючерсы на нефть WTI на сентябрь на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX) дорожают также на 0,45%, до $66,33 за баррель. По итогам предыдущей сессии Brent подорожала на 1%, WTI - на 1,2%.
Ранее на этой неделе Вашингтон подписал торговое соглашение с Японией. Кроме того, СМИ сообщили, что ЕС и США также близки к заключению сделки, а министр торговли Индии Пиюш Гоял заявил, что оптимистично оценивает возможность подписания соглашения с США до 1 августа.
Тем временем СМИ со ссылками на источники сообщают, что власти США могут разрешить компании Chevron вести деятельность в Венесуэле с определенными ограничениями. По мнению аналитиков ING, это может привести к росту поставок нефти из страны, находящейся под американскими санкциями, на 200 тыс. баррелей в сутки.
Рублевые ставки межбанковского кредитного рынка (МБК) лишь незначительно (в пределах 1-2 базисных пунктов) изменились относительно предыдущего торгового дня. Так, согласно расчетам ЦБ, эталонная процентная ставка RUONIA по кредитам "овернайт" за 24 июля выросла всего на 1 базисный пункт - до 19,11% годовых. Вместе с тем срочная версия RUONIA на срок один месяц и три месяца опустилась в пятницу на 2 базисных пункта - до 19,70% и 20,71% годовых соответственно, а на срок шесть месяцев - уменьшилась на 1 базисный пункт (до 21,73% годовых).
4
