Ситуация в секторе российских еврооблигаций 20 мая была относительно спокойной, инвесторы не предпринимали активных действий на фоне существующих ограничений на движение капитала в пользу нерезидентов. Последний фактор ограничивает влияние динамики американских гособлигаций на ситуацию в секторе отечественных евробондов как в негативную, так и в позитивную сторону. При этом котировки US Treasuries в понедельник возобновили снижение, отыгрывая новые заявления представителей американского ЦБ.
Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик 20 мая заявил, что экономика США замедляется, хотя и черепашьими темпами, и это должно способствовать дальнейшему постепенному охлаждению инфляции. "Я прогнозирую, что инфляция продолжит замедляться в этом году и в 2025 году", - сказал Бостик. Но, по его словам, подъем потребительских цен будет ослабевать более медленными темпами, чем многие ожидали.
Во вторник и среду котировки российских суверенных еврооблигаций вновь не показали ярко выраженной динамики на фоне незначительных изменений цен американских казначейских обязательств. Участники рынка находились в ожидании публикации протокола заседания Федеральной резервной системы, состоявшегося 31 мая - 1 июня, а также оценивали новую порцию опубликованной макроэкономической статистики.
Продажи на вторичном рынке жилья в США в апреле снизились на 1,9% относительно предыдущего месяца и составили минимальные за три месяца 4,14 млн домов в пересчете на годовые темпы, говорится в отчете Национальной ассоциации риелторов (NAR). Согласно пересмотренным данным, в марте продажи составили 4,22 млн, а не 4,19 млн, как сообщалось ранее. Аналитики в среднем ожидали роста продаж жилья до 4,21 млн домов с предварительно объявленного мартовского уровня. Перепродажи жилья в США в апреле были также на 1,9% ниже, чем годом ранее.
Медианная цена дома увеличилась на максимальные с октября 2022 года 5,7% по сравнению с апрелем прошлого года, составив $407,6 тыс., что является рекордным максимумом для апреля. Рост медианной цены отмечен по итогам десятого месяца подряд.
После локальной передышки снижение цен US Treasuries возобновилось в четверг, в то время как котировки отечественных евробондов вновь продемонстрировали боковую динамику. При этом суверенные спреды к доходности базовых активов для некоторых выпусков евробондов РФ немного сузились, а для ряда бумаг - расширились.
Формированию негативной динамики американских гособлигаций способствовал опубликованный днем ранее протокол последнего заседания Федеральной резервной системы. В нем, в частности, говорится, что ряд руководителей американского ЦБ заявили о готовности снова поднять процентные ставки, если инфляция в США не продолжит замедляться. В ходе обсуждения представители Федрезерва выразили тревогу по поводу "разочаровывающих" показателей инфляции, заявив, что последние данные указывают на вероятность ее устойчивого сохранения в ближайшие месяцы.
Как стало известно 23 мая, число первичных заявок на пособия по безработице в Штатах на прошлой неделе опустилось на 8 тыс. и составило 215 тыс. Аналитики в среднем прогнозировали показатель на уровне 220 тыс. За две недели падение стало рекордным с сентября.
В последний день недели ситуация как на рынке базовых активов, так и в секторе российских еврооблигаций была спокойной. Обнародованные в пятницу в США статданные показали устойчивость американской экономики. Так, заказы на промышленные товары длительного пользования в Штатах в апреле выросли на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем. Консенсус-прогноз аналитиков предполагал сокращение заказов на 0,8%. Заказы без учета транспортного оборудования повысились на 0,4%, тогда как эксперты ожидали их увеличения на 0,1%.
Индекс потребительского доверия в США в мае снизился до 69,1 пункта с 77,2 пункта месяцем ранее, говорится в окончательном отчете Мичиганского университета, который рассчитывает этот показатель. Значение стало минимальным с начала года. Предварительно сообщалось о падении индекса до 67,4 пункта. Консенсус-прогноз аналитиков предполагал пересмотр до 67,5 пункта.
Еврооблигации РФ с погашением в 2043 году выросли в цене за неделю на 3,8%, до 72,92% от номинала (их доходность опустилась на 35 базисных пунктов, составив 8,59% годовых). Самый "длинный" выпуск евробондов РФ с погашением в 2047 году подорожал за неделю на 1,8% - до 58,2% от номинала (его доходность снизилась на 16 базисных пунктов и составила 9,82% годовых). Вместе с тем бумаги с погашением в 2042 году подешевели на 1,18%, до 67,97% от номинала (доходность увеличилась на 14 базисных пунктов, до 9,07% годовых; спред к доходности US Treasuries аналогичной дюрации расширился на 7 базисных пунктов).
Евробонды РФ с погашением в 2026 году не изменились в цене, которая, как и неделей ранее, составила 79,49% от номинала (доходность - 15,82% годовых). Бумаги с погашением в 2027 году прибавили в стоимости 2,7%, подорожав до 74,6% от номинала (доходность опустилась на 88 базисных пунктов, составив 14,73% годовых), а евробонды РФ с погашением в 2029 году выросли в цене на 0,86%, до 69,23% от номинала (их доходность снизилась на 14 базисных пунктов и составила 12,76% годовых). При этом стоимость российских еврооблигаций с погашением в 2030 году увеличилась за неделю на 0,3%, до 67,18% от номинала.
Динамика котировок валютных гособлигаций России на следующей неделе будет определяться как общемировым настроем инвесторов на мировых долговых рынках, так и сообщениями на геополитическую и санкционную тематику; при этом явно выраженный тренд, скорее всего, не сформируется вследствие влияния противоречивых факторов, полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА". Рынок отечественных евробондов в целом останется низколиквидным как по причине невозможности осуществлять многим инвесторам операции в силу объявленных Западом антироссийских санкций, так и вследствие введенных Россией ограничений на движение капиталов в пользу нерезидентов.
6
