Fitch понизило рейтинг "МДМ Банка", прогноз "негативный"

19 июля. FINMARKET.RU - Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило МДМ Банку долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) в иностранной и национальной валюте с уровня "BB" до "BB-". Прогноз по рейтингу - "негативный", говорится в сообщении агентства.

Агентство также понизило следующие рейтинги банка: рейтинг устойчивости - с уровня "bb" до "bb-"; национальный долгосрочный рейтинг - с "AA-(rus)" до "A+(rus)", прогноз "негативный"; приоритетный необеспеченный долг: рейтинг понижен с уровня "BB" до "BB-"; приоритетный необеспеченный долг: рейтинг по национальной шкале понижен с уровня "AA-(rus)" до "A+(rus)".

Кроме того, агентство, подтвердило МДМ Банку: краткосрочный РДЭ - на уровне "B"; рейтинг поддержки - на уровне "4"; уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как "B"

Fitch отмечает, что понижение рейтинга отражает сохраняющиеся проблемы с качеством активов ввиду слабой взыскательной работы и, как результат, значительного повышения отчислений в резервы в 2011 г., а также учитывает ослабление капитализации и прибыльности и продолжающееся сокращение клиентской базы. Запланированная поддержка капиталом со стороны основного акционера и реализация обновленной стратегии новым топ-менеджментом банка может способствовать стабилизации его качества активов и показателей платежеспособности. Однако с учетом ослабления клиентской базы и соответствующего давления на прибыльность банка сохраняются риски ухудшения его кредитоспособности, на что указывает "негативный" прогноз по рейтингу.

Уровень образования новых проблемных кредитов по корпоративному портфелю продолжает вызывать обеспокоенность: он составил 3,6% в 2011 г. в сравнении с 3,2% в 2010 г. При этом общая величина корпоративных проблемных кредитов на конец 2011 г. была высокой - 15,8%. Кроме того, около 10% корпоративных кредитов были реструктурированы, и Fitch выражает обеспокоенность по поводу значительного объема корпоративных кредитов, выданных в 2011 г., по которым вскоре потребовалось создавать довольно значительные резервы. Агентство рассматривает эти кредиты как обесцененные. Взысканные в результате работы с проблемной задолженностью активы составляют значительную долю от капитала, и, по мнению Fitch, по ним также возможно обесценение.

Согласно отчетности, качество розничных кредитов улучшилось. Так, уровень проблемных кредитов сократился до 10,3% портфеля с 18,2% в 2011 г. Однако с учетом указанных выше новых корпоративных выдач, имеется некоторая неопределенность по поводу причин, которые обусловили такую тенденцию.

В качестве важного сглаживающего фактора отмечается, что МДМ Банк по-прежнему имеет значительный запас капитала. Так, по оценкам Fitch, банк мог бы повысить резервы до 26% всех кредитов (с 15% в конце 2011 г.), до того как показатель капитализации по Basel I сократился бы до 10%. В то же время регулятивный показатель капитализации находится под некоторым давлением ввиду различий в расчетах резервов.

C целью укрепления финансового положения МДМ Банк планирует продать значительную часть обесцененных кредитов (по чистой стоимости) и недвижимость, полученную путем взыскания залога, фонду. С учетом предполагаемой структуры сделки, результатом будет получение капитала от акционера банка в размере, соответствующем ожидаемому объему убытков по переданным активам. Если сделка будет проведена и размер поддержки останется на уровне, о котором было проинформировано Fitch, то, по мнению агентства, эта поддержка капиталом, в сочетании с существующим запасом капитала и умеренной прибылью до отчислений в резервы под обесценение кредитов, должна быть достаточной относительно размера уже выявленных проблем с качеством активов, даже в случае применения значительного уровня стресса к необесцененным на настоящий момент кредитам.

В то же время с учетом предыдущего плохого опыта по работе с проблемными активами, а также неопределенности относительно реализации будущей стратегии, риск дальнейших проблем в будущем не может быть исключен. Кроме того, с учетом высокой доли активов, не приносящих доходов, прибыльность МДМ Банка подвержена увеличению стоимости фондирования, что делает рекапитализацию за счет прибыли до отчислений в резервы менее определенной. По оценкам Fitch, в случае увеличения ставок по депозитам на 100 б.п. без адекватного повышения ставок кредитования или объемов бизнеса, прибыль до резервов снизится до уровня безубыточности.

Отношение кредитов к депозитам улучшилось до 116% на конец 2011 г. по сравнению со 144% на конец 2009 г. В то же время ликвидность в настоящее время рассматривается лишь как адекватная ввиду определенного риска рефинансирования, относящегося главным образом к межбанковским депозитам. Кредитный портфель МДМ Банка является долгосрочным, и, как следствие, банк полагается на запас ликвидности как основной инструмент управления ликвидностью. Данный резерв составлял около 43 млрд руб. на конец 1-го полугодия 2012 г. (существенное сокращение по сравнению с началом года) и был приблизительно равен объему облигаций и межбанковских обязательств с погашением в пределах одного года.

Рейтинги могут быть снова понижены, если продажа активов не состоится или не обеспечит банку существенной поддержки капитала, если произойдет значительное сокращение ликвидности в результате оттока фондирования, или если дальнейшее сокращение клиентской базы и увеличение стоимости фондирования окажут дополнительное давление на прибыльность банка. Улучшение платежеспособности и качества активов, а также стабилизация прибыльности и клиентской базы МДМ Банка могут обусловить пересмотр прогноза обратно на "стабильный".