Несмотря на buyback, доля компаний группы "Норникеля" в капитале ГМК не превысит 10%

13 октября. FINMARKET.RU - ОАО "ГМК "Норильский никель" выработало механизм, позволяющий компаниям группы не превысить рубеж в 10% в уставном капитале "Норникеля", несмотря на идущий buyback, сообщил "Интерфаксу" представитель "Норникеля".

Это позволит "Норникелю" избежать необходимости согласования правительственной комиссией по контролю за осуществлением иностранных инвестиций превышения 10-процентного рубежа владения лиц с иностранной юрисдикцией в уставном капитале компании стратегической отрасли РФ.

Однако согласование все-таки потребуется, если Федеральной антимонопольной службе (ФАС), начавшей анализ структуры акционеров "Норникеля", удастся доказать, что "Норникель" и его мажоритарий "Интеррос" составляют одну группу лиц.

"Компанией выработан механизм, при котором превышение 10% на балансе компаний группы "Норникеля" не происходит", - заявили в ГМК.

"Дочка" "Норникеля", NN Investments, в ходе buyback с 28 сентября по 28 октября приобретает 7,71% акций ГМК. Еще 9,23% акций "Норникеля", купленные в ходе предыдущего buyback, находятся на балансе другой "дочки" ГМК, Corbiere Holdings. По законодательству, согласование правительственной комиссии требуется, если зарубежные компании аккумулируют более 10% в уставном капитале компании стратегической отрасли.

Corbiere, зарегистрированную на острове Невис, "Норникель" позиционирует как косвенную "дочку" (в отличие от прямой "дочки" NN Investments), не уточняя детали.

В начале октября руководитель ФАС Игорь Артемьев направил письмо гендиректору "Норникеля" Владимиру Стржалковскому и крупнейшим акционерам ГМК, в котором предупредил, что buyback может быть объявлен ничтожным, поскольку, возможно, проводится в нарушение закона о стратегических инвестициях.

ФАС настораживает не столько факт превышения 10% уставного капитала "Норникеля" зарубежными "дочками" ГМК, а то обстоятельство, что, как следует из письма И.Артемьева, "Норникель" и его крупнейший акционер, "Интеррос", составляют одну группу лиц - и 10% рубеж ими уже достигнут.

Эту позицию ранее озвучивал "РусАл": по словам замгендиректора алюминиевой компании и члена совета директоров "Норникеля" Максима Сокова, "еще предыдущий buyback в 2011 году требовал согласования правительственной комиссии, так как Владимир Потанин и "Норникель" формируют единую группу лиц, и они давно уже прошли 10%-ный барьер". Вне зависимости от того, на какой "дочке" формально числится часть пакета, рассматривается доля группы лиц в целом, пояснял М.Соков, по мнению которого "Норникель" в меморандуме своей "дочки" NN Investments должен был отразить риск, связанный с возможным рассмотрением buyback правкомиссией.

Чтобы избежать обращения в комиссию, "Норникель" может прибегнуть к сделке РЕПО с частью квазиказначейского пакета акций, отмечают аналитики "Тройки Диалог" в своем обзоре в среду. "Примечательно утверждение ФАС о том, что "Интеррос" и "Норильский никель" составляют группу аффилированных лиц - доказать это по чисто формальным критериям будет очень непросто. Федеральную службу, по-видимому, не беспокоит тот факт, что в результате выкупа "Норникель" может аккумулировать более 10% собственных акций, что также требует предварительного согласования с властями.

Чтобы этого избежать, компания, вероятно, просто заложит имеющиеся у нее казначейские акции в рамках сделки РЕПО, что позволит ей временно избавиться от юридического статуса собственника этого пакета", - считают аналитики "Тройки".