"БКС МИ" сохраняет нейтральную оценку акций Софтлайна

"БКС Мир инвестиций" ("БКС МИ") сохраняет нейтральную оценку акций ПАО "Софтлайн", бумага на текущих уровнях выглядит справедливо оцененной, сообщается в материале аналитика Дмитрия Булгакова.

Эмитент отдельно опубликовал отчетность кластера FabricaONE.AI, в который вошли активы по разработке ПО. "Софтлайн" считает, что кластер в 2025 году сможет показать органический рост выручки (без запланированных покупок) на 28-32% относительно прошлого года и сохранить этот рост в 2026-2027 гг., а также на среднесрочную перспективу (после 2027 года), отмечает эксперт.

Также "Софтлайн" планирует покупки компаний в области разработки ПО.

"Пока с учетом замедления темпов роста выручки в секторе разработки ПО в 2025 году планы выглядят достаточно амбициозно. Рынку (и нам) необходимо будет убедиться, что они работают на деле и приносят ожидаемые результаты", - говорится в обзоре аналитика.

"Сейчас сектор разработки ПО находится под давлением из-за замедления роста спроса со стороны компаний и возможных налоговых новаций. Пока нет полной уверенности, что FabricaONE.AI сможет побороть эту тенденцию и покажет существенный рост выручки за 2025 год и последующие годы - будем ждать результатов, - пишет Булгаков. - Также в разработке ПО есть ярко выраженная сезонность в выручке. Это связано с закрытием контрактов с контрагентами в конце года. Многое должно проясниться уже в 2026 году, когда будут раскрыты результаты за IV квартал и весь 2025 год".

Инвесткомпания сохраняет "нейтральный" взгляд на "Софтлайн", бумага на текущих уровнях выглядит справедливо оцененной.

Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.