Риски исключения ММК из индекса MSCI Russia в рамках ноябрьского пересмотра возросли - BCS GM

(во 2-м абзаце изменена дата: не в ночь на 12 ноября, а в ночь на 11 ноября; добавлен последний абзац)

Риски исключения ПАО "Магнитогорский металлургический комбинат" (MOEX: MAGN) (ММК) из индекса MSCI Russia в рамках ноябрьского пересмотра возросли, считают аналитики инвестбанка Вячеслав Смольянинов, Юлия Голдина и Василий Мордовцев.

Как сообщается в обзоре BCS GM, итоги пересмотра индекса MSCI Russia будут объявлены в ночь на 11 ноября по московскому времени.

"Мы видим высокую вероятность исключения ММК из индекса MSCI Russia. По состоянию на закрытие пятницы рыночная капитализация ММК с поправкой на FIF (foreign inclusion factor, применительно к российским компаниям - оценка free float) была ниже уровня, необходимого для того, чтобы оставаться в индексе (если бы пересмотр состоялся по ценам на закрытие 9 октября, то ММК потерял бы свое место в расчетной базе MSCI Russia Index - прим. ИФ). Тем не менее датой отсечения цены для пересмотра может стать любой из последних 10 торговых дней октября, поэтому окончательное решение будет принято в конце этого месяца. Если ММК будет исключен, то оттоки со стороны пассивных фондов, по нашим оценкам, достигнут $49 млн при среднедневном объеме торгов за три месяца на уровне $9 млн, что будет умеренно негативно для акций комбината", - пишут эксперты.

Кроме того, аналитики напоминают, что в ноябре есть все шансы на включение в индекс MSCI Russia Mail.ru Group (MOEX: MAIL). По оценкам экспертов, если бы бумаги были добавлены сегодня, то их вес (про-форма) составил бы около 1,7% в индексе MSCI Russia Standard и порядка 0,05% в индексе MSCI EM, что привело бы к притоку капитала со стороны пассивных фондов в объеме около $158 млн при среднедневном объеме торгов за три месяца на уровне $23 млн.

Итоги ноябрьского пересмотра индекса MSCI Russia вступят в силу 1 декабря.

Индексы MSCI носят прикладной характер: многие инвестиционные фонды их "покупают", то есть вкладываются в акции, входящие в структуру индекса, пропорционально весу в нем, а также разрабатывают сложные структурные инструменты на основе индексов. Включение в индекс MSCI гарантирует акциям компаний более высокую ликвидность.