Высокая волатильность потоков в российских акциях сохраняется в отсутствие уверенности у международных инвесторов - BCS GM

BCS Global Markets (BCS GM) провел анализ операций своих клиентов с основными бумагами, торговавшимися на "Московской бирже" (MOEX: MOEX), за неделю, завершившуюся 1 июля 2020 года, сообщается в обзоре главного стратега инвестбанка Вячеслава Смольянинова и аналитика Василия Мордовцева.

Эксперты пришли к выводу, что потоки в акциях РФ остаются очень волатильными в отсутствие уверенности у международных инвесторов. По данным отчета, за минувшую неделю российские акции вновь потеряли $35 млн через ETF.

"Негативная динамика была связана, главным образом, с возобновлением оттоков из крупнейшего ориентированного на Россию фонда ETF RSX, которые достигли $33 млн, а также оттоками в размере $578 млн из iShares Core MSCI EM ETF за вчерашний день. В результате оттоки оказались максимальным за шесть недель с середины мая - акции EM в настоящее время не входят в число предпочтительных классов активов. Мы сохраняем нейтральный взгляд в краткосрочной перспективе на рынок", - пишут аналитики.

Как говорится в обзоре инвестбанка, розничные инвесторы на рынке акций РФ все еще наращивали позиции в отчетный период, тогда как институционалы оказались не настроены покупать. Средний объем длинных позиций среди наиболее ликвидных бумаг, торгуемых на "Московской бирже", вырос на 1,9% по итогам недели, завершившейся в среду. Короткие позиции сократились еще на 12%, при этом понижательный тренд наблюдался в течение всего июня.

"Розничные игроки с оптимизмом смотрят на рынок, "лонги" с разной скоростью росли с начала второго квартала 2020 года. Учитывая продолжающееся снижение ставок по депозитам в России, этот год обещает стать одним из лучших с точки зрения проникновения на фондовый рынок, что подтверждается статистикой. Однако тревожный сигнал поступал от институционалов: на каждый $1 покупок приходилось почти $3 продаж - удивительный и экстремальный перекос с точки зрения исторических паттернов с крайне низким объемом покупок по сравнению с обычной практикой. Мы подтверждаем долгосрочный фундаментально позитивный взгляд на российские акции с учетом низкой ставки и риск-конъюнктуры", - отмечают эксперты.