.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Акции
Главная  /  Акции  /  Мнения аналитиков  /  "БКС Глобал Маркетс" ожидает успешного погашения бондов О’Кей-5бо 21 апреля 2020 года
.
07 апреля 2020 года 17:43

"БКС Глобал Маркетс" ожидает успешного погашения бондов О’Кей-5бо 21 апреля 2020 года

Аналитики "БКС Глобал Маркетс" ожидают успешного погашения бондов О’Кей-5бо 21 апреля 2020 года и не ждут выхода компании на рынок облигаций с новыми заимствованиями в ближайшее время, сообщается в обзоре.

"O’Кей" опубликовал финансовые результаты за 2019 г. по МСФО, отразившие увеличении долговой нагрузки до 3,7х из-за перехода на новый стандарт МСФО 16.

Выручка "О’Кей" по результатам 2019 г. выросла на 2,3% г/г (до 165,1 млрд рублей) на фоне продолжающейся экспансии сети дискаунтеров "Да!" и продуктовой инфляции. Органический прирост составил 3%. В структуре выручки 90% приходится на гипермаркеты, что делает компанию уязвимой в текущей ситуации карантинных мер. "Мы ожидаем ухудшения операционных показателей "О’Кей" в 1П20, т.к. 36 из 78 гипермаркетов компании расположены в Москве и Санкт-Петербурге, и ограничение передвижения жителей в марте-апреле негативно скажется на их посещаемости. Рост сопоставимых продаж (LFL) по группе составил 0,9%, опережая показатели более крупных ритейлеров, таких как "Лента" и "Магнит", на фоне увеличения среднего чека на 0,9%, трафик остался на уровне прошлого года. Вместе с тем необходимо отметить, что хорошие результаты были обеспечены благодаря формату дискаунтеров, LFL по которому составил 14,9%", - указывают специалисты "БКС Глобал Маркетс".

EBITDA по итогам 2019 г. составила 13,8 млрд рублей, что на 2,2% ниже показателя за 2018 г., пересчитанного в соответствии с новым стандартом МСФО 16. Маржинальность EBITDA составила 8,4% против 8,8%, пересчитанных по итогам 2018 г. Рентабельность сегмента гипермаркетов достигла 9,7%, в то время как дискаунтеры показали негативный результат – 1,2%.

Общий долг "О’Кей" вырос на 65% г/г (до 56.8 млрд рублей) на фоне признания лизинговых обязательств в структуре долга вследствие перехода на МСФО 16, что привело к росту показателя Чистый долг/EBITDA до 3,7х. "Мы видим риск увеличения долговой нагрузки в 1П20 из-за сокращения операционной прибыли вследствие ограничительных мер, вызванных коронавирусом. В структуре долга (без учета лизинга) 51% приходится на облигации. CAPEX по итогам 2019 г. снизился на 19% г/г (до 2,9 млрд рублей), из которых 1,9 млрд рублей были направлены на развитие сети дискаунтеров. FCF составил 8,2 млрд рублей. Риски рефинансирования мы оцениваем как невысокие, учитывая практически полное покрытие краткосрочного долга денежными средствами. Отсутствие планов увеличения капзатрат также снижает потребности в долговом финансировании", - пишут аналитики.

"Ликвидность в облигациях "О’Кей" остается сниженной, что, впрочем, в моменте характерно для корпоративных выпусков 2-го эшелона. Мы считаем, что О’Кей-5бо будет успешно погашен 21 апреля и не ожидаем выхода компании на рынок облигаций с новыми заимствованиями в ближайшее время", - указывают специалисты "БКС Глобал Маркетс".


Опубликовано: /БКС/
 
.
Компании упоминаемые в новости:    О`КЕЙ


.
28 марта 2024 года 19:45
Москва. 28 марта. Рынок акций РФ в четверг продемонстрировал смешанную динамику blue chips из-за выборочной фиксации прибыли игроками на фоне неоднозначных сигналов с внешних фондовых площадок, поддержкой выступила выросшая нефть (Brent превысила $87 за баррель). Индекс МосБиржи превысил 3310 пунктов, при этом в лидерах роста выступили акции "Аэрофлота" (+4,5%), аутсайдерами стали бумаги Polymetal (-4,2%).    читать дальше
.
28 марта 2024 года 19:05
Индекс Мосбиржи будет двигаться в пятницу в коридоре 3250-3350 пунктов, полагает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. "28 марта российский фондовый рынок открылся небольшим ростом, который во второй половине дня частично выдохся, уступив место вялой смешанной динамике, -...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 18:48
"Финам" понизил рейтинг акций China Oilfield Services с "покупать" до "держать" и сохраняют целевую цену на уровне HKD 9,07 за бумагу, что соответствует потенциалу роста 0,8% с текущих уровней, сообщается в аналитическом материале инвесткомпании. "Вышедшая на этой неделе отчетность показала...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 18:13
SberCIB Investment Research охраняет оценку "покупать" для акций Etalon, говорится в комментарии аналитиков инвестбанка. "Рыночная стоимость активов Etalon на конец 2023 года выросла на 5%, или на 15 млрд руб., до рекордных 303 млрд руб. Оценка портфеля проектов увеличилась на те же 5% до 286 млрд...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 17:12
Акции Черкизово не являются инвестиционно привлекательными в данное время, говорится в комментарии аналитиков Промсвязьбанка (ПСБ). "Акционеры компании ожидаемо утвердили размер дивиденда, ранее рекомендованный советом директоров. Дивдоходность около 4,1% . Закрытие реестра - 7 апреля 2024, объём...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 16:34
"Тинькофф Инвестиции" присвоили рейтинг "держать" акциям Совкомбанка и целевую цену на уровне 20,1 руб. за штуку, сообщается в комментарии аналитика Ляйсян Хусяиновой. "Чистая прибыль банка в 2023г достигла рекордных 95 млрд руб., рентабельность собственного капитала (ROE) составила 38%. Чистый...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 16:04
Рост промышленного производства РФ по итогам 2024г может составить не менее 3,5%, полагает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. "По данным Росстата, промышленное производство в России в январе-феврале 2024 года выросло на 6,6% к аналогичному периоду прошлого года, а в...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 15:31
Ценовая динамика пока не располагает к прогнозам о снижении ключевой ставки ЦБР на апрельском заседании, считает аналитик Промсвязьбанка (ПСБ) Денис Попов. "За минувшую неделю рост цен ускорился до 0,11% после 0,06% и 0% за предыдущие 2 недели. Годовой уровень инфляции остался 7,6% г/г. Однако...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 15:03
Аналитики сервиса "Газпромбанк Инвестиции" открыли торговую идею: покупать акции "Роснефти" с целью 607 рублей за штуку на июнь 2024 года, что предполагает потенциал роста 8% от текущего уровня, сообщается в материале. "Теперь управляющие фонды могут провести ребалансировки портфелей и продать...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 14:30
"Финам" открыл торговую идею "покупать акции Agnico Eagle Mines Limited с целью $67 за штуку" с горизонтом инвестирования 2-4 недели. Цена входа: текущая рыночная, потенциальная доходность: 15,81%, стоп-приказ: $53,9, говорится в комментарии инвестиционной компании. Аналитики относят к факторам...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 14:03
Индекс S&P 500, скорее всего, проведет торговую сессию в четверг в диапазоне 5200-5260 пунктов, полагает аналитик Freedom Finance Global Михаил Парамонов. "Торговая сессия в среду прошла в спокойном режиме на фоне приближения длинных пасхальных праздничных выходных, хотя индекс S&P 500 поднялся в...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 13:42
"Финам" рекомендует держать бумаги (GDR) X5 Retail Group с прогнозной стоимостью 3328 рублей за штуку на горизонте года, что предполагает потенциал роста 14% от текущего уровня, сообщается в аналитическом материале инвестиционной компании. "Лидер продуктового ритейла России имеет стабильный бизнес...    читать дальше
.
28 марта 2024 года 13:19
"Финам" открыл торговую идею "покупать акции "ПАО "Совкомфлот" с целью 148,5 рублей за штуку" с горизонтом инвестирования 1-2 месяца. Цена входа: текущая рыночная, потенциальная доходность: 15,65%, стоп-приказ: 121,5 рубля, говорится в комментарии инвестиционной компании. "Эмитент недавно...    читать дальше
.
Страница 1 из 13
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке
.