.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Акции
Главная  /  Акции  /  Мнения аналитиков  /  ITI Capital считает снижение цен акций Северстали чрезмерным и видит потенциал для роста
.
НОВОСТИ В СЕТИ
.

22 октября 2019 года 18:46

ITI Capital считает снижение цен акций Северстали чрезмерным и видит потенциал для роста

ITI Capital считает снижение котировок акций Северстали в последние два месяца чрезмерным и видит потенциал роста до 1151 руб./акция (+32% к текущему уровню) до конца 2020 г., говорится в обзоре компании.

Цена акций Северстали с начала октября опустилась до минимума с 9 апреля 2018 г., когда были объявлены санкции США против Русала. "Несмотря на снижение цен на сталь, мы считаем коррекцию акций Северстали в последние два месяца чрезмерной и видим потенциал роста до 1151 руб./акция (+32% к текущему уровню) до конца 2020 г. Текущая цена предполагает 25%-ное снижение EBITDA в 2020 г., что неоправданно исходя из нашей оценки", - отмечает старший аналитик ITI Capital Анна Лакейчук.

Позитивными факторами для инвесторов остаются высокие дивидендные выплаты Северстали (ожидаемая годовая дивидендная доходность - 12%) и устойчивая бизнес-модель компании, позволяющая гибко реагировать на изменения конъюнктуры на рынке благодаря вертикальной интеграции.

Основной риск - дальнейшее падение цен на стальную продукцию, особенно на ключевом для компании российском рынке.

Благодаря обеспеченности собственным сырьем (на 60% - коксующимся углем и почти на 100% - железной рудой) компания меньше зависит от колебаний рыночных цен и объемов поставок, а реализация невостребованного собственным производством сырья позволяет значительно улучшить рентабельность бизнеса на консолидированном уровне, указывает эксперт ITI Capital.

Благодаря разнонаправленной динамике цен на сырье и стальную продукцию и увеличению доли продаж на премиальном внутреннем рынке консолидированная EBITDA маржа компании в 3К19 осталась на высоком уровне в 36%. За последние восемь кварталов и по итогам 2015-2018 гг. показатель не опускался ниже 32%, что, по мнению старшего аналитика ITI Capital, свидетельствует об эффективности бизнес-модели группы. Для сравнения, у основных конкурентов НЛМК и ММК средний показатель EBITDA маржи за предыдущие восемь кварталов находился на уровне 28%.

"Мы также подготовили пессимистический прогноз на 2020 г., который предполагает падение выручки компании на 20% относительно текущего года и сокращение EBITDA маржи до минимального за несколько последних лет уровня, что приводит к падению показателей EBITDA и FCF компании за год на четверть и более 70% соответственно. В результате мы получили расчетную цену акций, близкую к текущим котировкам. Таким образом, текущая рыночная оценка компании сулит довольно мрачные перспективы бизнеса на следующий год, на наш взгляд. Но даже при реализации такого сценария и сохранении цены акций на уровне около 900 руб. акционеры смогут рассчитывать на дивидендную доходность на уровне 9% в ближайшие 12 месяцев, по нашим расчетам", - указывает Анна Лакейчук.

Опубликовано: ИА "Финмаркет"
      Опубликовать в своем блоге livejournal.com   


.
22 мая 2020 года 19:47
Рынок акций РФ на уходящей неделе вырос вслед за мировыми фондовыми площадками на фоне ожиданий ослабления карантинных ограничений в мировых экономиках, а также за счет раллировавшей нефти в свете постепенного восстановления спроса и сокращения запасов сырья в США. Подъем в конце недели был омрачен опасениями эскалации конфликта США и Китая.    читать дальше
.
22 мая 2020 года 19:36
Москва. 22 мая. Рынок акций РФ в пятницу просел вместе с мировыми фондовыми площадками и подешевевшей нефтью из-за опасений эскалации конфликта США и Китая, что спровоцировало спекулянтов на фиксацию прибыли в конце недели; индекс МосБиржи удержался выше рубежа 2700 пунктов за счет ослабления рубля.    читать дальше
.
22 мая 2020 года 18:20
Аналитики BofA Global Research вновь ухудшили прогноз изменения мирового ВВП в текущем году. "Значительные изменения в оценках для США и еврозоны привели к понижению глобального прогноза в 2020 году до минус 4,2%", - сообщается в пресс-релизе банка. Продление карантинных мер, слабый внешний...    читать дальше
.
22 мая 2020 года 17:52
ГК "ФИНАМ" приостанавливает анализ и отзывает рекомендацию "покупать" для акций Medtronic, говорится в комментарии инвесткомпании. Аналитики ГК считают нецелесообразным сохранять данное вложение в портфелях в остаток текущего года. "Квартальная отчетность Medtronic вызвала разочарование, мы...    читать дальше
.
22 мая 2020 года 17:08
Raiffeisenbank понизил прогнозную стоимость глобальных депозитарных расписок (GDR) X5 Retail (MOEX: FIVE) Group с $39 до $37,4 за штуку, сообщается в обзоре аналитика банка Егора Макеева. Рекомендация "покупать" для этих бумаг была подтверждена. По мнению аналитика Raiffeisenbank, в текущем...    читать дальше
.
22 мая 2020 года 16:58
Любая коррекция на западных рынках заставит игроков снова выходить из спекулятивных активов, к которым относятся бумаги развивающихся стран, говорится в комментарии Московского кредитного банка. "Дальнейшее движение зависит от цен на нефть и настроений глобальных инвесторов. Серьёзным фактором...    читать дальше
.
22 мая 2020 года 16:10
Аналитики BofA Global Research ухудшили прогноз для экономики еврозоны на ближайшие два года. Теперь они ожидают падения ВВП по итогам 2020 года на 8,3% по сравнению с прежде предполагавшимся сокращением на 7,6%, сообщается в пресс-релизе банка. При этом в следующем году прогнозируется менее...    читать дальше
.
22 мая 2020 года 15:46
Котировки акций NVIDIA сохраняют высокий потенциал роста в долгосрочной перспективе, сообщается в комментарии ИК "Фридом Финанс" "На наш взгляд, NVIDIA представила сильные финансовые данные за прошедший квартал и дала оптимистичный прогноз на следующий квартал, что окажет поддержку котировкам ее...    читать дальше
.
22 мая 2020 года 13:23
Аналитики ИК "Велес Капитал" рекомендуют держать акции "Норильского никеля", отмечая, что низкий уровень долговой нагрузки и ожидаемое восстановление отрасли позволят компании поддерживать достойный уровень дивидендных выплат в ближайшие годы, говорится в комментарии инвесткомпании. "Мы...    читать дальше
.
22 мая 2020 года 12:16
ИК "Велес Капитал" отмечает в своем комментарии, что на рынках началась фиксация прибыли от важных среднесрочных сопротивлений, которая теоретически может обернуться для "быков" чем-то большим, чем коррекция. Золото в пятницу растет менее чем на 1% и торгуется в районе 1730 долларов/унцию после...    читать дальше
.
22 мая 2020 года 11:40
Москва. 22 мая. Рынок акций РФ утром в пятницу продолжил снижение вслед за мировыми фондовыми площадками и развернувшейся вниз нефтью из-за опасений эскалации конфликта США и Китая; индексы МосБиржи и РТС оставили круглые рубежи 2700 и 1200 пунктов соответственно, при этом лидируют в откате бумаги "Норникеля" из-за отсечки на бирже дивидендов за 2019 год (557,2 рубля на акцию).    читать дальше
.
22 мая 2020 года 10:13
Отток капитала из акций и облигаций РФ удвоился за неделю, сообщается в обзоре главного стратега компании "БКС Глобал Маркетс" Вячеслава Смольянинова. Совокупный чистый отток капитала с фондового и долгового рынков РФ (с учетом всех фондов, инвестирующих в акции и облигации РФ) с 14 по 20 мая...    читать дальше
.
22 мая 2020 года 10:00
По мнению аналитиков, ухудшение внешнего фона в пятницу создаст давление на рынок акций РФ, и ближайшими целями снижения для индексов Мосбиржи и РТС могут стать уровни 2630 и 1170 пунктов соответственно.    читать дальше
.
Страница 1 из 9
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке
.