Ребалансировка MSCI Russia 10/40 состоится в ночь на 25 февраля, не принесет существенных изменений - аналитики

Ребалансировка индекса MSCI Russia 10/40, который строится на основе индекса MSCI Russia Standard (итоги его квартального пересмотра были объявлены в ночь с 12 на 13 февраля), состоится по итогам закрытия торгового дня в ночь с 24 на 25 февраля, сообщил аналитик "ВТБ Капитала" Илья Питерский.

Изменения вступят в силу с 3 марта.

По оценке И.Питерского, пересмотр индекса MSCI Russia 10/40 не внесет существенных изменений в его расчетную базу. Четверка "тяжеловесов" в MSCI Russia 10/40 останется без изменений - "ЛУКОЙЛ", "Газпром", "Магнит" и Сбербанк.

"На данный момент для того, чтобы потеснить депозитарные расписки ОАО "Магнит" в списке "тяжеловесов" MSCI Russia 10/40, "паре" ADR ОАО "Мобильные Телесистемы" (МТС) и GDR АФК "Система" необходимо к закрытию торгов 24 февраля обогнать по динамике котировок бумаги ритейлера где-то на 11%. Это представляется нам маловероятным, поэтому мы не ожидаем, что "пара" ADR МТС и GDR "Системы" по итогам февральского квартального пересмотра сможет вернуть себе четвертое место в списке "тяжеловесов" MSCI Russia 10/40, которое она уступила GDR ОАО "Магнит" в мае 2013 года", - сказал аналитик "ВТБ Капитала".

Стратег Midlincoln Research Ованес Оганесян также считает, что изменений в списке "тяжеловесов" MSCI Russia 10/40 в феврале ожидать не стоит, так как ни "пара" обыкновенных и привилегированных акций ОАО "Сургутнефтегаз", ни "пара" ADR МТС и GDR "Системы" не могут составить на данный момент конкуренции GDR "Магнита". При этом О.Оганесян добавил, что все же веса "тяжеловесов" будут несколько скорректированы с учетом динамики котировок этих бумаг с момент последней ребалансировки. В результате стратег ожидает небольшого оттока денежных средств из акций "Газпрома" в связи с тем, что динамика котировок этих бумаг была с момент последнего пересмотра "лучше рынка", и небольшого притока в бумаги "ЛУКОЙЛа", Сбербанка и "Магнита", так как их динамика была "хуже рынка". "Однако ощутимого влияния на котировки это, скорее всего, не окажет", - подчеркнул аналитик Midlincoln Research.

В то же время И.Питерский напомнил, что по итогам квартального пересмотра индекса MSCI Russia Standard в нем был повышен вес акций ОАО "Московская биржа" до 0,9%, так как был убран корректирующий коэффициент 0,5, который применялся в рамках ноябрьского пересмотра к новым бумагам, включенным в индексы MSCI после смягчений требований по ликвидности. Таким образом, в индексе MSCI Russia 10/40, как ожидает эксперт, вес акций "Московской биржи" будет повышен с 3,3% до 4,5%.

"Повышение веса акций "Московской биржи" было ожидаемо. Однако отмечу, что увеличение веса этих бумаг в индексе MSCI Russia 10/40 означает потенциальный приток порядка $70 млн в эти бумаги со стороны активных фондов", - сказал И.Питерский.

Индексы MSCI носят прикладной характер: многие инвестиционные фонды их "покупают", то есть вкладываются в акции, входящие в структуру индекса, пропорционально весу в нем, а также разрабатывают сложные структурные инструменты на основе индексов. Включение в индекс MSCI гарантирует акциям компаний более высокую ликвидность.

Распределение весов в индексе MSCI Russia 10/40 важно с точки зрения активов фондов, вкладывающих средства в Россию, так как многие из них обязаны следовать директивам UCITS III, которые, в частности, предполагают запрет на аллокацию более 10% активов в акции одной компании.