.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Акции
Главная  /  Акции  /  Мнения аналитиков  /  ITI Capital считает снижение цен акций Северстали чрезмерным и видит потенциал для роста
.
НОВОСТИ В СЕТИ
.

22 октября 2019 года 18:46

ITI Capital считает снижение цен акций Северстали чрезмерным и видит потенциал для роста

ITI Capital считает снижение котировок акций Северстали в последние два месяца чрезмерным и видит потенциал роста до 1151 руб./акция (+32% к текущему уровню) до конца 2020 г., говорится в обзоре компании.

Цена акций Северстали с начала октября опустилась до минимума с 9 апреля 2018 г., когда были объявлены санкции США против Русала. "Несмотря на снижение цен на сталь, мы считаем коррекцию акций Северстали в последние два месяца чрезмерной и видим потенциал роста до 1151 руб./акция (+32% к текущему уровню) до конца 2020 г. Текущая цена предполагает 25%-ное снижение EBITDA в 2020 г., что неоправданно исходя из нашей оценки", - отмечает старший аналитик ITI Capital Анна Лакейчук.

Позитивными факторами для инвесторов остаются высокие дивидендные выплаты Северстали (ожидаемая годовая дивидендная доходность - 12%) и устойчивая бизнес-модель компании, позволяющая гибко реагировать на изменения конъюнктуры на рынке благодаря вертикальной интеграции.

Основной риск - дальнейшее падение цен на стальную продукцию, особенно на ключевом для компании российском рынке.

Благодаря обеспеченности собственным сырьем (на 60% - коксующимся углем и почти на 100% - железной рудой) компания меньше зависит от колебаний рыночных цен и объемов поставок, а реализация невостребованного собственным производством сырья позволяет значительно улучшить рентабельность бизнеса на консолидированном уровне, указывает эксперт ITI Capital.

Благодаря разнонаправленной динамике цен на сырье и стальную продукцию и увеличению доли продаж на премиальном внутреннем рынке консолидированная EBITDA маржа компании в 3К19 осталась на высоком уровне в 36%. За последние восемь кварталов и по итогам 2015-2018 гг. показатель не опускался ниже 32%, что, по мнению старшего аналитика ITI Capital, свидетельствует об эффективности бизнес-модели группы. Для сравнения, у основных конкурентов НЛМК и ММК средний показатель EBITDA маржи за предыдущие восемь кварталов находился на уровне 28%.

"Мы также подготовили пессимистический прогноз на 2020 г., который предполагает падение выручки компании на 20% относительно текущего года и сокращение EBITDA маржи до минимального за несколько последних лет уровня, что приводит к падению показателей EBITDA и FCF компании за год на четверть и более 70% соответственно. В результате мы получили расчетную цену акций, близкую к текущим котировкам. Таким образом, текущая рыночная оценка компании сулит довольно мрачные перспективы бизнеса на следующий год, на наш взгляд. Но даже при реализации такого сценария и сохранении цены акций на уровне около 900 руб. акционеры смогут рассчитывать на дивидендную доходность на уровне 9% в ближайшие 12 месяцев, по нашим расчетам", - указывает Анна Лакейчук.

Опубликовано: ИА "Финмаркет"
      Опубликовать в своем блоге livejournal.com   


.
10 декабря 2019 года 19:32
Москва. 10 декабря. Рынок акций РФ во вторник просел по индексам на фоне локальной общемировой коррекции в ожидании свежих новостей недели - решения США по заградительным пошлинам для Китая, заседания Федрезерва, ЕЦБ и Банка России; локомотивом отката индексов выступили бумаги "ЛУКОЙЛа" и "Газпрома".    читать дальше
.
10 декабря 2019 года 18:57
Глобальные депозитарные расписки (GDR) "НОВАТЭКа" могут потерять место в топ-4 индекса MSCI Russia 10/40, уступив его или обыкновенным акциям ГМК "Норильский никель" (MOEX: GMKN), или обыкновенным акциям "Татнефти" (MOEX: TATN) в рамках февральской ребалансировки 2020 года, говорится в обзоре...    читать дальше
.
10 декабря 2019 года 17:45
Совокупный чистый спрос на ОФЗ в 2020 году составит порядка 1,2-1,5 трлн рублей, что несколько ниже запланированного объема размещения 1,7 трлн рублей, полагают аналитики Евгений Гавриленков и Александр Кудрин, основатели аналитической компании GKEM Analytica, специализирующейся на исследованиях в...    читать дальше
.
10 декабря 2019 года 17:23
"БКС Глобал Маркетс" рекомендует в IV кв. 2019г делать ставку на акции Детского мира в потребсекторе РФ, говорится в обзоре инвесткомпании. "Детский мир получил поддержку в виде сильных результатов за 3К19 и дивидендов за 9M19, что подтверждает нашу рекомендацию «ПОКУПАТЬ» бумаги ритейлера с...    читать дальше
.
10 декабря 2019 года 16:46
Основным драйвером роста российской экономики в 2020 году выступит бюджет благодаря выходу на полноценную реализацию национальных проектов, говорится в обзоре экономиста Газпромбанка по РФ Сергея Коныгина. В то же время, по мнению эксперта, динамика внутреннего спроса в новом году остается...    читать дальше
.
10 декабря 2019 года 16:13
Акции "Россетей" на прошлой неделе отступили от нижней границы краткосрочного диапазона (1,1600-1,2250 руб.), в котором пребывают с начала октября. ADX указывает на усиление восходящего тренда и не исключает попыток бумаг подняться еще выше текущих значений. Краткосрочные “длинные” позиции стоит...    читать дальше
.
10 декабря 2019 года 15:52
Акции "Газпрома" игнорируют новостной негатив, сообщается в комментарии "БКС Премьер". Акции "Газпрома" снижаются сегодня, но меньше чем индекс "Московской биржи", практически игнорируя санкционные новости, а также фактически не обращая внимания на отсутствие прорыва в переговорах между...    читать дальше
.
10 декабря 2019 года 14:50
Аналитическое управление ГК "ФИНАМ" подготовило исследование инвестиционной привлекательности акций "МРСК Центра" - крупнейшей российской электросетевой компании с рыночной капитализацией 12 млрд руб. Бумагам присвоена рекомендация "Держать", целевая цена составляет 0,326 руб. при текущей рыночной...    читать дальше
.
10 декабря 2019 года 14:05
(добавлен текст после 2-го абзаца) Отток капитала из акций РФ после включения акций Saudi Aramco в индексы MSCI и FTSE, скорее всего, будет ограничен $35 млн против $100 млн, ожидавшихся ранее, говорится в обзоре главного стратега "ВТБ Капитала" по рынку акций РФ Ильи Питерского. К такому...    читать дальше
.
10 декабря 2019 года 13:00
Отток капитала из акций РФ после включения акций Saudi Aramco в индексы MSCI и FTSE, скорее всего, будет ограничен $35 млн против $100 млн, ожидавшихся ранее, говорится в обзоре главного стратега "ВТБ Капитала" по рынку акций РФ Ильи Питерского. К такому мнению эксперт пришел после того, как...    читать дальше
.
10 декабря 2019 года 11:56
Рассматриваемый iShares US Medical Devices ETF с начала года обогатил инвесторов на 30%, опережая по доходности американский рынок в целом, отмечает ведущий аналитик ГК "ФИНАМ" Зарина Саидова. Эксперт полагает, что восходящий тренд сектора получит продолжение в 2020 году, и сохраняет по iShares...    читать дальше
.
10 декабря 2019 года 11:40
Москва. 10 декабря. Рынок акций РФ утром во вторник умеренно просел на фоне общемировой коррекции после роста в преддверии решения США по заградительным пошлинам для Китая; индекс МосБиржи опустился ниже 2940 пунктов, при этом растут акции "АЛРОСА" в ожидании отчета по продажам за ноябрь.    читать дальше
.
10 декабря 2019 года 09:58
Внешний фон на утро вторника аналитики оценивают как сложный, констатируя отстутствие поводов для новых попыток роста на рынке российских акций. Эксперты не исключают небольшую "просадку" рынка в начале дня.    читать дальше
.
Страница 1 из 8
.
.
.
.
.
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке
.