Фонды похудеют при 50 долл. за баррель

Россия очень гордится своим "планом спасения" экономики. У нас с этим все в порядке, уверен министр финансов Алексей Кудрин, который назвал уже предпринятые российскими властями меры вполне достаточными. По этой части мы своевременно утерли нос Америке, которая явно недооценила масштабы кризиса и пожадничала с выделением средства. Вот и указал Кудрин своим заокеанским коллегам, что их план "недостаточен" для преодоления кризиса и не исключил, что если он будет неэффективен, то в ближайшее время станет известно о новых существенных решениях администрации США.

Наш план, стало быть, очень хорош. В случае чего можем добавить. Вот например, бюджет подкорректировать. А все потому, что цены на нефть, могут оказаться почти в 2 раза ниже тех, что были изначально заложены в бюджете на 2009 год, не исключил сегодня Алексей Кудрин. Если такое случиться, то останется только сожалеть, что Минфину изменила его обычная осторожность при верстке бюджета и он сдал его на будущий год под 95 долларов за баррель еще на стадии подготовки.

Стоит отметить, что сегодня российские сенаторы, наслушавшись ужасов от Алексея Кудрина по части стоимости нефти на 2009 год, взяли да и приняли трехлетку без изменений. Совсем их не впечатлили фантазии министра по снижению стоимости нефти до 50 долл. Сказал же глава Минфина, что дыры в бюджете есть чем заткнуть. "Это существенно ниже заложенного в бюджете, но никак не повлияет на исполнение обязательств бюджета. Но это означает, что в следующем году мы можем не иметь наполнения Резервного фонда и Фонда национального благосостояния", - нарисовал безрадостную перспективу Кудрин. И тут же "успокоил", сообщив, что "при 50 долл. за баррель придется наполнять нефтегазовый трансферт бюджета из Резервного фонда". Кроме того, средства Резервного фонда будут использоваться и для "формирования компенсаций других несобранных доходов".

Напомним, что на 1 ноября в Резервном фонде было аккумулировано 3,6 трлн руб., в ФНБ - 1,7 трлн руб. Цены на российскую нефтяную смесь Urals сегодня, в день принятия бюджета Советом Федерации, находились в русле прогнозов министра - в районе 53 долл. за бочку. Не хотелось бы такого сценария развития событий. Пусть уж лучше 70 долл. Как неоднократно заверял общественность Кудрин, бюджет 2009 года вполне сбалансирован при такой цене за баррель черного золота.

Снижение темпов пополнения суверенных российских фондов (Резервного и ФНБ) при снижении цен на нефть увидели и эксперты из Merrill Lynch. В своем отчете "Суверенные фонды благосостояния: год спустя" аналитики отмечают, что, согласно прогнозу Минфина РФ, Резервный фонд в 2009 году вырастет на 1 трлн 588 млрд руб. Однако этот прогноз делался, когда цены на Urals поднялись до 140 долл. за баррель. При этом бюджет на 2009 год основан на цене 95 долл. за баррель. "Сейчас это выглядит чересчур оптимистично", - отмечается в отчете. Кроме того эксперты компании по нефти не исключают, что российская нефть будет стоить и 50 долл. за баррель. Отметим, что с этим прогнозом министр уже согласился.

Базовый же сценарий Merrill Lynch основан на цене 87 долл. за баррель. В Merrill Lynch подсчитали, что снижение цен на нефть на 10 долл. за баррель "стоит" бюджету примерно 22-24 млрд долл. нефтяных доходов. Таким образом, если цена на нефть поднимется к 80 долл. за баррель, Резервный фонд получит 38-40 млрд долл. в 2009 году. В этом случае фонд достигнет 180-182 млрд долл. А если цены на нефть останутся на уровне 60 долл. за баррель, новые вливания в ФНБ вряд ли состоятся, считает Merrill Lynch.

Мало того, в Merrill Lynch ожидают, что годовые вливания в фонд будут снижаться год от года и составят около 20 млрд долл. в 2010 году и 15 млрд долл. в 2011 году" из-за вынужденных расходов на стимулирование экономики.

В отчете Merrill Lynch также отмечается, что правительство решило вкладывать до 40 проц. средств ФНБ в рублевые активы, до 100 проц. - в иностранные. По мнению инвесткомпании, есть риск, что часть средств фонда "растает", если антикризисные меры правительства будут неэффективны. Но сохранение консервативной стратегии инвестиций снижает вероятность полного истощения ресурсов фонда в краткосрочной перспективе.

До истощения явно далеко. Как минимум три года, если вспомнить заверения Кудрина. Резервный фонд, по его словам, будет поддерживать сбалансированность бюджета в течение более трех лет. При этом, как подчеркивал министр, "мы сможем более трех лет не чувствовать колебаний цен на нефть для целей бюджета".

В общем послушав и вряд ли прочитав отчет экспертов из Merrill Lynch сенаторы одобрили закон о трехлетнем бюджете (на 2009 год и плановый период 2010-2011 годов. Основные параметры трехлетнего бюджета не изменены. Все три года обещают быть профицитными. Так, в 2009 году, профицит федерального бюджета РФ запланирован на уровне 1 трлн 902,5 млрд рублей (3,7 проц. ВВП). Доходы федерального бюджета РФ в 2009 году планируются на уровне 10 трлн 927,1 млрд рублей (21,2 проц. ВВП), объем Резервного фонда РФ в 2009 году составит 5 трлн 147,5 млрд рублей и вырастет до 6,76 трлн в 2010 году.

Редакция ИА "Финмаркет"