ВШЭ: сценарий стагнации с краткими негативными и позитивными колебаниями пока наиболее вероятен

25 декабря. FINMARKET.RU - Эксперты ВШЭ полагают, что для РФ сценарий стагнации с краткими негативными и позитивными колебаниями пока представляется наиболее вероятным.

В ноябре 2017 года сводный опережающий индекс (СОИ) резко вырос - с 0,7% до 4,8%. Тем не менее вряд ли это является предвестником бурного роста, поскольку "эффект базы" на рынке нефти может сойти на нет уже через месяц-два, говорится периодическом обзоре института "Центр развития" НИУ "Высшая школа экономики" "Комментарии о государстве и бизнесе". С другой стороны, динамика СОИ говорит о том, что встревоживший многих ноябрьский спад промышленного производства тоже может оказаться скоропреходящим.

В ноябре 2017 г. наибольший позитивный импульс исходил со стороны нефтяных цен. Средняя цена нефти Urals в ноябре составила $63 за баррель, что на 43% больше, чем была в ноябре прошлого года, когда она "просела" до $44 за баррель. Индекс РТС вырос по сравнению с ноябрем прошлого года на 10%, указывая, что участники фондового рынка смотрели на ближайшие перспективы российской экономики более оптимистично, нежели год назад. Однако, отмечают эксперты ВШЭ, надо иметь в виду, что уже в декабре прошлого года нефтяные цены превысили $50 за баррель, с учетом чего следующее значение СОИ заведомо уменьшится.

"Поэтому, исходя из динамики СОИ, ожидать какого-то заметного роста экономики, в общем, не приходится. В то же время необходимо обратить внимание на тот факт, что, согласно опросам ОЭСР, в ноябре в России заметно вырос объем новых заказов. Если эта тенденция окажется устойчивой, она будет указывать на рост внутреннего спроса - важнейшего фактора экономической динамики. В "плюс" сейчас работает и наращивание денежной массы, и снижение процентных ставок", - говорится в обзоре.

Поэтому каких-то далеко идущих выводов из ноябрьского падения промышленного производства аналитики ВШЭ пока бы делать не стали. Сценарий стагнации с краткими негативными и позитивными колебаниями пока представляется наиболее вероятным, считают эксперты.