Минфин РФ в ближайшие 3 года продолжит практику ограниченных внешних займов с фокусом на нерезидентов

6 февраля. FINMARKET.RU - Минфин РФ в 2017-2019 годах планирует продолжить практику ограниченных объемов заимствований с внешних рынков, при этом основной фокус в этих размещениях будет делаться на иностранных инвесторов, говорится в опубликованных министерством "Основных направлениях долговой политики РФ на 2017-2019 годы".

Россия в прошлом году вернулась на внешний рынок после длительного перерыва, разместив два транша евробондов на общую сумму $3 млрд. При этом второй транш объемом $1,25 млрд был полностью распределен среди нерезидентов, более половины приобрели инвесторы из США.

В 2017 году РФ, согласно закону о бюджете, может разместить евробонды на $3 млрд, еще $4 млрд планируется привлечь через обмен старых евробондов на новые выпуски.

"В условиях прогнозируемого в предстоящем периоде положительного сальдо текущего счета отсутствует объективная потребность в привлечении РФ заемных ресурсов в иностранной валюте. Приток этих средств оказывал бы дополнительное нежелательное давление на курс национальной валюты. В этой связи в 2017-2019 годах планируется продолжить практику ежегодных заимствований на международном рынке капитала в ограниченных объемах", - говорится в "Основных направлениях долговой политики".

Размещения суверенных еврооблигаций необходимы для сохранения присутствия России на рынке как суверенного заемщика и поддержания репрезентативной кривой доходности долговых обязательств РФ в иностранной валюте, а также для увеличения числа и круга инвесторов, готовых приобретать российские суверенные облигации, и создания предпосылок для улучшения условий заимствований российских корпоративных эмитентов, отмечает Минфин.

В документе подчеркивается, что при размещении на внешних долговых рынках основной "фокус-группой" по-прежнему будут выступать нерезиденты, а инвесторам, чей капитал имеет российское происхождение, предлагается ориентироваться на суверенные долговые инструменты в рублях.

В ближайшие 3 года выпуск еврооблигаций по-прежнему будет осуществляться преимущественно в долларах США, "поскольку глобальный рынок долговых инструментов в этой валюте является наиболее емким и позволяет минимизировать стоимость привлекаемых средств". При этом, в случае формирования соответствующих предпосылок, иностранным инвесторам будут предлагаться и облигации, номинированные в иных валютах, например, в евро. Решения о том, в какой валюте будут осуществляться заимствования на внешних рынках, будут приниматься с учетом потребностей создания для российских корпоративных заемщиков соответствующих ориентиров доходности, обещает министерство.

В частности, в этом контексте будет продолжено изучение предпосылок и возможностей осуществления заимствований в юанях.

Минфин отмечает положительный опыт размещения евробондов с использованием инфраструктуры Национального расчетного депозитария (НРД, в прошлом году первый транш евробондов РФ сначала не был принят к обслуживанию международными клиринговыми системами), но рассчитывает продолжить активное взаимодействие с международными расчетно-клиринговыми системами Euroclear и Clearstream, обеспечивающими иностранным инвесторам комфортный доступ к рынку российских долговых инструментов как в иностранной, так и в российской валюте.

Кроме того, планируется предоставить глобальным банкам возможность работать со счетами в НРД. "В целях удовлетворения спроса нерезидентов на российский риск исходим из целесообразности предоставления на законодательном уровне глобальным банкам, оказывающим клиентам кастодиальные услуги по всему миру, права открывать счета депо иностранного номинального держателя в центральном депозитарии России - в НРД. В настоящее время таким правом обладают только иностранные центральные депозитарии и расчетно-клиринговые системы", - говорится в документе.