Алор

*Российский рынок акций демонстрирует дивидендную силу*

Индекс Мосбиржи вчера вновь выглядел намного лучше своих западных коллег,

снизившись лишь на 1,4%, в то время как европейские площадки потеряли около

4%, а американские – и того больше.

От сильных распродаж отечественные бумаги сдерживает высокая дивидендная

доходность многих акций. Так, средняя доходность бумаг, входящих в расчет

Индекса Мосбиржи, превышает 8%.

Однако на все рынки по-прежнему давит негативный фактор коронавируса, и

пока улучшений в этом направлении, за исключением Китая, не видно. Скорее

всего, ограничительные меры по всему миру, в том числе и в России, будут

продлены.

В тоже время принятые ведущими мировыми центробанками меры по накачке

финансовой системы ликвидностью удерживают рынки от очередных обвалов.

Вчера акции «Роснефти» на падающих фондовых рынках и нефти выросли на 2,1%.

Бумаги получили сильную поддержку от программы обратного выкупа акций и

получения компанией 9,6-процентного госпакета в обмен на венесуэльские

активы. Скорее всего, выкупленные с рынка бумаги и госпакет полностью или

частично будут погашены, что сулит акциям компании взрывной рост.

Сегодня ждем продолжения восходящей динамики в «Роснефти». Отскок котировок

нефти в район чуть ниже 27 долларов за баррель, рост американских

фьючерсов, приведет и к росту других бумаг нефтегазового сектора, прежде

всего «Газпромнефти» и «Лукойла».

В целом же ждем умеренно-положительного открытия российского рынка акций и

продолжения восходящей его динамики, если же, конечно, американские

фьючерсы, прибавляющие с утра около процента, вдруг не развернутся вниз.

Ждем отскока и в «Норникеле», который с утра должен отыграть 3-процентный

рост палладия.

Однако пока среднесрочные позиции открывать очень рискованно. Вероятность

еще нескольких волн снижения достаточно велика.

Нефть продолжает находиться в диапазоне 24,5-28 долларов за баррель и при

приближении котировок к верхней границе боковика длинные позиции лучше

закрывать.

Вчера Минэнерго США сообщило о гигантском, на 13,8 млн баррелей, росте

запасов в Штатах. Это нормально. В условиях низких цен и еще более низкого

спроса на нее экспорт углеводородов из Штатов снижается. При этом никаких

признаков сокращения добычи нет – она осталась на уровне 13 млн баррелей в

день. На статистику нефть отреагировала небольшим снижением, но под занавес

американских торгов котировки пошли вверх.

Остается в боковике и рубль в паре с долларом. Актуальным видится коридор

77-80 руб за доллар. Однако риски девальвации российской валюты все равно

велики: дешевая нефть и ожидаемое резкое падение российской экономики не

может не привести к падению рубля.

Поэтому открывать позиции по рублю против доллара следует очень осторожно,

с выставлением коротких стопов. Сегодня пара доллар-рубль двинется к нижней

границе боковика, но шансов на ее пробитие нет никаких.

-

Аналитик АЛОР БРОКЕР Алексей Антонов

--

*Елена Шатилова*

*8 926 294 09 69*

Без

<#DAB4FAD8-2DD7-40BB-A1B8-4E2AA1F9FDF2>