БФА

Здравствуйте!

Направляем Вам еженедельный обзор рынков БФА Банка.

Международные рынки Наконец после длительных переговоров Греции с ее кредиторами (на их последнем этапе в течение выходных 11-12 июля) было достигнуто рамочное соглашение о предоставлении Греции третьего пакета помощи. Рынки акций во многих странах отреагировали на это ростом. В среду греческий парламент одобрил программу реформ, предусмотренную соглашением с кредиторами. Также на прошлой неделе был достигнут решительный прогресс на переговорах по иранской ядерной проблеме. В целом экономические данные, выходившие на этой неделе, не очень отличались от прогнозных значений. Можно отметить более низкое (93.3 пункта) значение предварительной оценки потребительской уверенности в США по сравнению с ожидавшимся значением (96.1). И стоит упомянуть, что индекс потребительских цен (по методике ФРБ Кливленда) вырос в июне до 0.3% по сравнению со значением 0.2%, зафиксированным в мае. Начавшийся в понедельник рост акций развитых стран продолжался в течение практически всей недели. За неделю рост основных индексов акций США составил для Dow Jones (+1.84%), для S&P 500 - (+2.41%), для Nasdaq Composite и Russel 2000 - (+4.25%) и (+1.20%), соответственно. Столь выраженному росту Nasdaq Composite способствовала положительная отчетность за второй квартал по IT-компаниям, в частности, по корпорациям Intel и Google. Индекс волатильности S&P 500 снизился на 29% и на закрытии пятницы был равен 11.95. Естественно, что среди лидеров роста оказались индексы акций стран Евросоюза. Так, французский индекс CAC 40 повысился на 4.51%, а германский DAX 30 - на 3.16%. В аналогичной степени прибавили японский Nikkei 225 (+4.40%) и австралийский ASX 200 (+3.24%). Повышение котировок наблюдалось и среди индексов акций большинства развивающихся стран. Так, индийский индекс BSE Sеnsex вырос на 2.90%. Рост не менее чем по два процента показали также китайский SSE Composite, гонгконгский HANG SENG и южно-корейский Kospi. Показатели инфляции в США, стабилизация уровня безработицы на относительно приемлемом уровне и вновь сделанные заверения Джанет Йеллен о возможности повышения процентной ставки в этом году привели к тому, что долларовый индекс на прошлой неделе вырос на 2.01%. При этом его значение 97.93 превышает максимумы предыдущих одиннадцати недель. Евро при этом упало на 2.99% и вплотную приблизилось к минимуму 1.0818 долл./евро, который был достигнут в мае. Доллар США вырос также относительно швейцарского франка (+2.40%), канадского доллара (+2.49%), бразильского реала (+0.92%), японской йены (+1.08%) и корейского вона (+1.68%). При этом курс юаня практически не изменился, а британский фунт даже укрепился относительно валюты США на 0.54%. Доходности казначейских облигаций США за исключением ближних (двухлетних) бумаг упали. А именно, изменение доходности за неделю составило для 2-летних - (+1.7 б.п.), для 5-летних - (-0.6 б.п.), для 10-летних - (-6.6 б.п.) и 30-летних (-12.7 б.п.). Доходности германских 5-летних и 10-летних бундов также снизилась на 8.8 б.п. и 10.4 б.п., соответственно. Товарный индекс CRB продолжил возобновившуюся неделей ранее понижательную тенденцию и, снизившись на 1.7%, завершил неделю на уровне 214.54. Если рассматривать его график в более крупном масштабе, его значение находится в широком боковом диапазоне. Однако при этом оно направляется к его нижней границе - мартовскому минимуму (206.81). Снижение товарного индекса произошло в основном за счёт снижения котировок нефти и всех драгоценных металлов. Так, котировки на нефть Brent упали на 2.78%, в то время как цены на драгоценные металлы снизились от 2.57% в случае с золотом до 5.57% в случае с палладием. При этом котировки на природный газ в США выросли на 3.61%.

Нефть и газ Цены на нефть продолжили снижаться на фоне укрепления доллара и достижения соглашения по иранской ядерной программе. Фьючерс на Brent упал за неделю на 2.8% и закрылся на пятничных торгах на отметке 57.10 долл./барр., нефть WTI снизилась до 50.89 долл./барр. (-3.5%), Dated Brent стоила 56.475 долл./барр. Снижение запасов нефти в США превысило прогнозы аналитиков - по последним данным EIA коммерческие запасы нефти сократились на 4.346 млн барр. до 461.417 млн барр. Запасы нефти в Кушинге росли третью неделю подряд - согласно последнему отчету они увеличились на 0.438 млн барр. до 57.105 млн барр. Несмотря на рост запасов в последние недели загруженность хранилища находится ниже достигнутого в апреле максимума. Снижение числа работающих нефтяных установок в США значительного влияния на котировки не оказало. По данным, опубликованным Baker Hughes в пятницу, их количество уменьшилось на 7 (до 645 установок). Производство нефти в США по последним данным EIA несколько сократилось - до 9.562 млн барр. в сутки. Во вторник было подписано соглашение с Ираном, в том числе предусматривающее снятие санкций с нефтегазовой отрасли страны. Ожидается, что существенного увеличения экспорта иранской нефти не произойдет до конца текущего года. Выраженного направления движения цен на природный газ Henry Hub на прошлой неделе не наблюдалось, однако рынок был весьма волатилен. По итогам недели фьючерс прибавил 3.61% и на торгах в пятницу закрылся на отметке 2.87 долл./MMBTU. По последним оценкам EIA запасы газа увеличились за неделю, закончившуюся 10 июля, на 99 млрд кубических футов и составили 2.767 трлн кубических футов, что превышает аналогичный показатель прошлого года на 30.9% и на 2.7% выше среднего показателя за пять лет.

Доходность облигаций (номинированных в иностранных валютах) в период 13 - 19 июля

Наименование облигации

Доходность в конце периода

Недельный максимум

Недельный минимум

Недельное изменение

Валюта номинирования

2-летние казначейские облигации (США)

0.67

0.69

0.62

+ 1.7 б.п.

Доллар США

5-летние казначейские облигации (США)

1.67

1.72

1.62

-0.6 б.п.

Доллар США

10-летние казначейские облигации (США)

2.35

2.47

2.33

-6.6 б.п.

Доллар США

30-летние казначейские облигации (США)

3.08

3.25

3.07

-12.7 б.п.

Доллар США

5-летние бунды (Германия)

0.13

0.28

0.12

-8.8 б.п.

Евро

10-летние бунды (Германия)

0.79

0.97

0.75

-10.4 б.п.

Евро

Еврооблигации Россия-30

3.53

3.61

3.42

+ 6.9 б.п.

Доллар США

Индексы развитых стран в период 13 - 19 июля

Наименование индекса

В конце периода

Недельный максимум

Недельный минимум

Недельное изменение

Индекс Dow Jones (США)

18086.40

18131.60

17787.30

1.84%

Индекс S&P 500 (США)

2126.64

2128.91

2080.03

2.41%

Индекс волатильности (VIX)

11.95

15.36

11.77

-29.00%

Индекс FTSE 100 (Великобритания)

6775.08

6805.14

6673.38

1.52%

Индекс DAX 30 (Германия)

11673.42

11787.58

11414.39

3.16%

Индекс CAC40 (Франция)

5124.39

5147.40

4959.62

4.51%

Индекс ASX 200 (Австралия)

5670.11

5691.20

5451.10

3.24%

Индекс Nikkei 225 (Япония)

20650.92

20658.95

19911.39

4.40%

Индексы развивающихся стран в период 13 - 19 июля

Наименование индекса

В конце периода

Недельный максимум

Недельный минимум

Недельное изменение

Индекс INMEX (Мексика)

2648.06

2658.17

2617.45

0.71%

Индекс Bovespa (Бразилия)

52341.80

53416.98

52221.13

-0.47%

Индекс KOSPI (Южная Корея)

2076.79

2101.22

2030.21

2.25%

Индекс HANG SENG (Гонконг)

25415.27

25517.45

24596.44

2.06%

Индекс SSE Composite (КНР)

3957.35

4035.43

3688.44

2.05%

Индекс BSE Sеnsex (Индия)

28463.31

28576.32

27635.06

2.90%

Индекс Jakarta Composite (Индонезия)

4869.85

4927.37

4854.45

0.22%

Индекс ММВБ (РФ)

1650.08

1660.00

1618.21

1.61%

Индекс РТС (РФ)

912.44

920.01

897.98

0.80%

Валютный рынок в период 13 - 19 июля

Наименование индекса

В конце периода

Недельный максимум

Недельный минимум

Недельное изменение

Индекс доллара

97.96

97.98

95.63

2.01%

Бразильский реал (USD/BRL)

3.19

3.20

3.11

0.92%

Канадский доллар (USD/CAD)

1.30

1.30

1.27

2.49%

Швейцарский франк (USD/CHF)

0.96

0.96

0.94

2.40%

Китайский юань (USD/CNY)

6.21

6.21

6.21

-0.01%

Евро (EUR/USD)

1.08

1.12

1.08

-2.99%

Евро к рублю (EUR/RUB)

61.66

63.47

61.47

-1.97%

Британский фунт (GBP/USD)

1.56

1.57

1.54

0.54%

Индийская рупия (USD/INR)

63.48

63.60

63.26

0.21%

Японская йена (USD/JPY)

124.07

124.23

122.00

1.08%

Корейский вон (USD/KRW)

1149.18

1150.33

1127.25

1.68%

Рубль (USD/RUB)

56.94

57.16

55.95

1.07%

Бивалютная корзина

59.12

59.74

58.81

-0.39%

Товарный рынок в период 13 - 19 июля

Наименование индекса

В конце периода

Недельный максимум

Недельный минимум

Недельное изменение

Товарный индекс CRB

214.54

219.90

213.63

-1.70%

Нефть WTI

50.89

53.50

49.50

-3.51%

Нефть Brent

57.10

58.83

56.40

-2.78%

Природный газ Henry Hub

2.87

2.98

2.73

3.61%

Медь (3-месячный форвард, LME)

5480.00

5630.00

5480.00

-1.97%

Никель (3-месячный форвард, LME)

11500.00

11775.00

11450.00

2.13%

Цинк (3-месячный форвард, LME)

2066.00

2106.00

2026.00

2.73%

Золото (USD/тройская унция)

1133.60

1164.20

1130.70

-2.57%

Серебро (USD/тройская унция)

14.86

15.71

14.80

-4.68%

Платина (USD/тройская унция)

992.00

1035.50

988.50

-3.55%

Палладий (USD/тройская унция)

613.00

666.50

612.00

-5.55%

Пшеница

554.00

589.75

546.00

-4.73%

Кофе

3346.00

3389.00

3302.00

1.33%

Сахар

11.96

12.80

11.92

-3.63%

Российские рынки Доллар США за этот период укрепился относительно рубля лишь на 1.07%, несмотря на падающую нефть и усилившийся за неделю на два процента долларовый индекс. На завершении пятничных торгов его курс составлял 56.94 руб./долл. Что касается евро, то его курс относительно рубля за неделю снизился на 1.97% и достиг уровня 61.66 руб./долл. Доходность суверенной еврооблигации Россия-30 выросла на 6.9 б.п. и составила на конец недели 3.53%. Доходности ряда ключевых корпоративных еврооблигаций снизились за этот период на 35-55 б.п. Так, например, доходности Сбербанк-21, Вымпелком-22 и ВТБ-20 уменьшились на 53 б.п., 47 б.п. и 36 б.п., соответственно, в то время как доходность Газпром-37 практически не изменилась (-3 б.п.). Кривая доходности российских рублевых ОФЗ также сместилась вниз по всей длине на 30-50 б.п. Индекс ММВБ за этот период вырос на 1.61% и на закрытии в пятницу был равен 1650 пунктам. При этом был пробит падающий тренд, проведенный от вершины, сформированной индексом в феврале этого года.

Акции российского рынка в период 13 - 19 июля

Наименование индекса

В конце периода

Недельный максимум

Недельный минимум

Недельное изменение

ВТБ

0.07

0.08

0.07

-1.60%

Газпром

143.60

146.50

141.00

-0.21%

Лукойл

2465.40

2483.00

2374.10

0.02%

НЛМК

76.58

79.68

76.17

0.17%

НОВАТЭК

574.70

584.00

564.90

1.63%

Норникель

9536.00

9680.00

9117.00

4.25%

Роснефть

139.80

142.60

135.80

2.72%

Сбербанк, ао

75.52

75.73

70.75

6.28%

Сбербанк, ап

51.05

51.36

48.92

3.87%

Сургутнефтегаз

32.66

33.58

30.31

5.76%

С уважением, Аналитический отдел Управление клиентских операций на финансовых рынках

ПАО "Банк БФА". 197101, Санкт-Петербург, Петроградская наб., д. 36, лит. А тел.: +7 (812) 458-54-54, доб. 01289 research@bfa.ru bfa.ru

[cid:image001.gif@01D0C320.7FCB3CE0]