ИК "Ленмонтажстрой"

Мосэнергосбыт

После решения суда в бумагах Мосэнергосбыта появился потенциал роста на 86% до 0,8 руб. за акцию

Сегодня, 20.09.2017, суд поддержал позицию миноритарного акционера Мосэнергосбыта А. М. Викулина, оспаривавшего корпоративные действия государственного энергетического холдинга Интер РАО. Акционер, заручившись мотивированным решением Центрального Банка РФ, оспаривал голосования на общем собрании акционеров, где рассматривался вопрос об одобрении дополнительной эмиссии 29,153 млн. обыкновенных акций при общем числе размещённых бумаг в тот момент на уровне 28,249 млн. Интер РАО ЕЭС, за счёт передачи 13,7% капитала Мосэнергосбыта в доверительное управление в инвесткомпанию Алор Инвест, смогло одобрить на общем собрании акционеров необходимые корпоративные решения, провести эмиссию и сократить долю акций в свободном обращении энергосбытовой компании ниже 5%, получив права на принудительный выкуп оставшихся акций.

Решение суда, отменившего решение о признании законным голосования акциями Мосэнергосбыта в доверительном управлении, и направившего дело на повторное рассмотрение нижестоящего суда, может послужить причиной пересмотра итогов проведения допэмиссии и выкупа акций, а также сделать невозможным принудительный выкуп ценных бумаг московской сбытовой компании у миноритариев. Быстрорастущий бизнес Мосэнергосбыта, увеличившего чистую прибыль почти в 3 раза в 1 полугодии 2017 года, в сравнении с 6 месяцами 2016 года, а также возможная отмена итогов допэмисии, должны послужить причиной переоценки стоимости акций на внебиржевом рынке и при последующей консолидации 100% капитала сбытовой компании. Целевой оценкой акций Мосэнергосбыта может быть, примерно, 0,8 руб., если учитывать активы энергосбыта, размещённые на балансах дочерних обществ, а также факт, что Интер РАО платило при аналогичном финальном выкупе бумаг Петербургской сбытовой компании премию в 43% к рыночной цене, что, суммарно, с учётом оспоренного размытия капитала, даёт потенциал роста на 86% от цены последнего выкупа, проведённого на уровне 0,405 руб. за бумагу.

Дмитрий Кумановский, Инвестиционная компания ЛМС