ИК "Фридом-Финанс"

Покупая HTC, Alphabet в долгосрочной перcпективе создаст конкурента iPhone Вадим Меркулов, старший аналитик ИК "Фридом Финанс": Alphabet (GOOG) анонсировал покупку части бизнеса HTC, которая производит смартфоны. Отдел разработки смартфонов в HTC в последнее время переживает не самые лучшие времена, но, по заявлению американской компании, HTC помогала создавать гуглофон – Pixel. Сумма сделки составляет $1,1 млрд и практически никак не скажется на отчетности GOOG, поскольку на балансе компании сейчас находится $86 млрд наличных денег и эквивалентов. Покупая готовый бизнес, Alphabet играет вдолгую. Попытка создать конкурента iPhone в высоком ценовом сегменте может оказаться удачной, поскольку сейчас лидируют исключительно две марки смартфонов: Samsung и Apple. При этом Google является создателем мобильной ОС Android, поэтому сейчас он может создавать железо под софт и наоборот, добиваясь больших синергий, а это было конкурентным преимуществом для Apple уже долгие годы. Alphabet необходимо интегрировать все сервисы в свой телефон и создать полноценную эко-систему между всеми устройствами, которые производится под брендом Google. Правильно созданная эко-система позволит увеличить продажи гуглофона, которые за все время достигли 2,5 млн проданных телефонов. Я считаю, что у Google есть возможность создать полноценную эко-систему с хорошим «софтом» и «железом» из-за сохранившегося духа предпринимательства. Сейчас рынок присмотрелся к новой марке телефона и с выходом следующей модели я ожидаю рост продаж в два раза до 5 млн штук.  Это увеличит выручку не более 2%, поскольку в абсолютных числах в 2017 году она превысит $126 млн.  Однако на фоне увеличения продаж акции поисковой корпорации покажут рост 5-7%, и если через 1-2 квартала увеличится сервисная выручка, то можно ожидать годовой рост котировки до 20%. Таким образом, наша целевая цена по Alphabet $1117 за акцию в течение года.