ИК "ФИНАМ"
Российские индексы развернулись в коррекцию, не дожидаясь решения ФРС по ставке. Обзор рынка акций 19.09.2017
Алексей Коренев, аналитик группы компаний «ФИНАМ»
Западные торговые площадки замерли в ожидании окончания заседания ФРС и публикации его результатов. Несмотря на то, что вероятней всего Федрезерв вряд ли рискнет до конца года поднимать ключевую ставку более одного раза, что наверняка понимают все участники рынка, в отсутствие иных интересных новостей все предпочли занять выжидательную позицию. На этом фоне более интересно выглядят экономические прогнозы и последующая пресс-конференция FOMC, на которой скорей всего будут озвучены планы по изменению ставки на следующий год и сроки начала ужесточения монетарной политики. Единственным действительно интересным параметром, выходившим сегодня в Европе, была публикация Индекса экономических настроений ZEW в Германии за сентябрь, который показал весьма существенный рост с 10,0 до 17,0, при ожидавшемся повышении всего до 12,5. Впрочем, германский DAХ слабо отреагировал на эту новость, оставшись к 18:45 мск. на околонулевых уровнях - 12562 п (+0,02%). FTSE100 вырос на 0,30% - до 7275 п. Французы (САС40) выросли несколько скромнее, поднявшись на 0,16%, до 5237 п.
В России сегодня публиковались данные по объему розничных продаж, которые показали рост на 1,9%, по сравнению с 1,0% годом ранее. Порадовали и показатели по безработице за август – снижение до 4,9% с предыдущего уровня 5,1%. Отечественные эксперты продолжают анализировать опубликованные «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики» на период 2018-2020 г.г. Ожидается, что дефицит бюджета снизится в следующем году и составит 2,2%. В 2091-м планируется уже 1,4%, а в 2020-м мы можем увидеть скромные 0,8%. Основные надежды возлагаются на рост нефтегазовых доходов и снижение инфляции. Из корпоративных новостей, заметной явилась, пожалуй, только информация о повышении агентством S&P рейтингов "ЛУКОЙЛа" до "ВВВ" со "стабильным" прогнозом. А также заявление Минэнерго о том, что готовятся новые вливания в акционерный капитал «Россетей» в 2018-2020 годах в размере 9,0 млрд руб., Планируется, что 6,0 млрд руб. поступят в 2018 г., 2,87 млрд руб. в 2019 и 227,2 млн руб. в 2020 г. Основная цель этой докапитализации связана с развитием Крыма и Севастополя. Новость негативно отразилась на котировках акций компании. В целом же отечественный рынок «дозрел» до вполне естественной после длительного периода роста коррекции, показав снижение практически по всем направлениям. По итогам сессии индекс РТС закрылся на 1109 п (-0,9%), а ММВБ упал до 2049 п. (-0,5%). Наибольшей рост показали акции «Ростелекома», (+3,0% в обычке и 1,3% в префах), МТС (+2,2%) и «Башнефти» (+0,9%). Сильней других снизились «Россети» (-5,3%), «Аэрофлот» (-2,6%), «Северсталь» (-2,4%), «Мечел» (-2,3%) и НЛМК (-1,9%). Если завтра снижение продолжится, то ближайшим уровнем сопротивления по индексу ММВБ окажется уровень 1968 п. Если же и он будет пробит, то откроется дорога на 2007 п.
Рынок углеводородов ждет публикации сегодня вечером (в 23:35 мск.) данных по недельным запасам сырой нефти от Американского института нефти. Котировки, весь день лежавшие в низковолатильном боковике, под вечер стали постепенно снижаться, достигнув к 18:50 мск. 55,27 долл./барр по нефти марки BRENT и 49,74 по нефти марки WTI. Учитывая, что восстановительные работы после урагана «Харви» ведутся полных ходом, а большинство нефтеперерабатывающих мощностей уже восстановили объемы переработки (под это дело некоторые НПЗ даже перенесли на несколько недель закрытие на ежегодное обслуживание и ремонт), если данные по запасам окажутся выше ожидаемых, вполне можно увидеть завтра коррекцию и на рынке энергоносителей.
Укрепление доллара и весьма агрессивная риторика президента Трампа на сегодняшнем выступлении в ООН оказали заметное давление на валюты большинства ЕМ. Не способствует росту рубля и ожидание завтрашнего решения ФРС. При том, что период налоговых платежей, пик которого придется на начало следующей недели, пока еще не проявляет себя повышенным спросом на отечественную валюту. В результате, под вечер рубль немного ослаб относительно доллара и евро, последовав за снижающейся нефтью. На 18:50 мск за единицу американской валюты давали 58,22 руб./долл., а за евро – 69,74 руб./евро.
Американские рынки, как было упомянуто выше, живут ожиданием результатов двухдневного заседания ФРС. Впрочем, и публиковавшаяся сегодня статистика также оказала определенную поддержку заокеанским индексам. Данные по строительству за август выглядят весьма оптимистично. Число выданных разрешений выросло с 1230М до 1300М (ожидалось 1220М). Месяц к месяцу рост составил 5,7%, при ожидавшемся снижении на 0,8% и падении в прошлый период на 4,1%. В итоге, к моменту закрытия торгов на отечественных торговых площадках значение индекса DJIA составляло 22368 п., а индекса S&P500 – 2506 п.
Завтра первой отчитается Япония по объемам экспорта и импорта, а также сальдо торгового баланса за август. В Германии выйдет индекс цен производителей, а в Британии – широкий блок статистики по розничным продажам. В США будут опубликованы цифры по продажам на вторичном рынке жилья, всеми горячо любимые запасы сырой нефти и избыточные запасы в Кушинге. Но, как мы помним, самое интересное будет вечером – заявление и пресс-конференция FOMC, где будет озвучено решение по процентной ставке ФРС и экономические прогнозы по денежной политике США.
[cid:image001.jpg@01D3317D.69716AF0]
