ИК "Фридом Финанс"

Inspire Medical Systems: здоровый сон и финансовый доход

Аналитики ИК «Фридом Финанс»:

Inspire Medical Systems – медицинская компания, занимающаяся разработкой и коммерциализацией малоинвазивных методов лечения для пациентов с синдромом апноэ (прекращение легочной вентиляции во время сна более чем на 10 секунд). Inspire Medical Systems – первая и единственная система нейростимуляции для лечения синдрома апноэ, одобренная FDA. Лечение по методике компании прошли более 2500 пациентов из США и Европы.

Компания предлагает лечение с помощью системы Inspire — технологии нейростимуляции, которое обеспечивает безопасное и эффективное лечение от синдрома апноэ сна. В основном клиентами компании являются пациенты со средней и тяжелой степенью этого синдрома.

Inspire появилась в 2007 году, собрав значительный интеллектуальный портфель. Этот актив был выделен из компании Medtronic (тиккер: MDT), акции которой торгуются на NYSE с 1973 года. Начинались операции с ними с уровне $0,31, а на текущий момент цена одной акции компании составляет $79,84.

Рынок устройств для лечения синдрома апноэ в 2016 году оценивался $4,1 млрд, а к 2021-му его капитализация должна достичь $6,7 млрд. Драйверами роста этого бизнеса будет увеличение средней продолжительности жизни в мире и количества пациентов с соответствующим диагнозом.

Выручка компании последние два года росла очень быстрыми темпами. В 2016 году она поднялась на 105%, в 2017-м увеличилась на 74% — до $16 млн и $29 млн соответственно. Убыток компании за последние три года значительно сократился. Если в 2015 году он составлял $21 млн, то в 2016-м опустился до $19 млн, а в 2017-м — до $18 млн. Показатели маржи чистой прибыли за эти три года повысились с -266% до -61%.

IPO Inspire Medical Systems состоится на бирже NYSE под тикером INSP. Объем размещения составит $86,3 млн. Андеррайтерами размещения будут Merrill Lynch и Goldman Sachs. Привлеченные средства компания намерена использовать для увеличения штата специалистов по продажам и для финансирования разработки продуктов.