ЗАО "Райффайзенбанк"

в приложении ежедневный обзор Райффайзенбанка по финансовым рынкам.

Экономика

Промышленность: ни намека на ускорение

По данным Росстата, промышленность в октябре выросла на 2,6% г./г. (0,3%

м./м. с исключением сезонности). Хотя наибольший вклад в рост внесли

обрабатывающие отрасли (их рост ускорился с 3,2% г./г. в сентябре до 3,7%

г./г.), ключевые из них, тем не менее, замедлились. Так, например, снизился

вклад металлургического производства, химии и машиностроения.

В нефтегазовом сегменте просадка добычи нефти и газа впервые за долгое

время дала негативный вклад в промышленность, последний раз такое

наблюдалось лишь в феврале 2018 г. Главным образом, это объясняется

эффектом высокой базы 2П 2018 г., когда были смягчены ограничения ОПЕК+, и

добыча в России начала расти. Более того, именно в октябре прошлого года

российским компаниям удалось показать наиболее высокие результаты по добыче

за весь год. Напомним, что значения октября 2018 г. используются ОПЕК+ как

уровень ограничения для страны в текущей сделке. При этом резкий рост

нефтепереработки после завершения ремонтных работ на НПЗ перекрыл эффект

падения добычи.

В целом динамика промышленности соответствует нашим ожиданиям: с начала

года рост оценивается в 2,7% г./г. (наш прогноз 2,5% г./г.). Впрочем,

намеков на какое-то ускорение роста мы не видим, и причины этому остаются

прежними (слабость внутреннего спроса, продолжение действия соглашения ОПЕК

+, сильно запоздавший старт нацпроектов).

Рынок корпоративных облигаций

Газпром нефть: рост дивидендов в 2020 г. не повлияет на долговую нагрузку.

См. стр. 2

компаний. Нажав курсором на название компании, вы перейдете к последнему

обзору по ней. Аналогичным образом сформирован список ключевых тем по

экономике и финансовым рынкам.