Уралсиб Брокер

СТРАТЕГИЯ

Внешний рынок

Доходность UST10 вчера упала до 1,80% на новостях о проблемах в торговых переговорах, что повлекло за собой снижение цен на нефть. Падение доходности UST10 поддержало котировки российских евробондов, лучшую динамику показал выпуск RUSSIA’47, доходность которого опустилась почти до 4%.

РЖД объявили о выкупе евробондов RURAIL’22 и RURAIL’24, а также выпуска в британских фунтах RURAIL’31 в объеме до 250 млн долл.

Внутренний рынок

На внутреннем российском рынке неделя началась крайне вяло, обороты как в долговом, так и валютном сегменте были низкими. С точки зрения публикации макростатистики эта неделя обещает быть довольно пресной, хороших же новостей с переговоров США и Китая пока не поступает. Российский Минфин сегодня объявит параметры завтрашнего аукциона, мы ждем, что инвесторам будут предложены флоатер и среднесрочный выпуск ОФЗ. Для выполнения плана по размещениям финансовому ведомству необходимо до конца года привлекать 28 млрд руб. еженедельно.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Спрос на ликвидность к концу недели должен вырасти, что будет ограничивать сегодня предложение со стороны банков на депозитном аукционе.

МАКРОЭКОНОМИКА

В октябре темпы роста промышленного производства в РФ снизились до 2,6% год к году по сравнению с 3% месяцем ранее в результате дальнейшего торможения в секторе добычи полезных ископаемых. При этом промышленность получила заметную поддержку за счет ускорения роста в обрабатывающем секторе. Поскольку этот рывок был в значительной мере обусловлен разовыми факторами, мы полагаем, что в ближайшее время темпы роста промпроизводства продолжат снижаться.

НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ

Норильский никель (BBB-/Baа2/BBB-)

ГМК «Норильский никель» провел день инвестора, на котором обнародовал стратегию на период до 2030 г., предусматривающую значительный рост объемов производства и повышение его эффективности. Увеличение инвестиций может привести к усилению долговой нагрузки в среднесрочной перспективе. Наиболее привлекательными евробондами на кривой Норникеля являются GMKNRM’22 и GMKNRM’23.

Газпром нефть (BBB-/Baa2/BBB)

Газпром нефть представила отчетность за 3 кв. 2019 г. по МСФО и провела телеконференцию. Показатель EBITDA, включающий долю в чистой прибыли зависимых компаний, уменьшился на 19% год к году и на 1,9% квартал к кварталу до 186 млрд руб. (2,88 млрд долл.), что на 13% выше рыночного прогноза. Отношение чистого долга к 12-месячной EBITDA снизилось с 0,59 до 0,56. Евробонд SIBNEF’22 предлагает самую высокую доходность в нефтегазовом секторе среди коротких бумаг и выглядит привлекательно.

МРСК Центра (ВВ+/-/-)

Эмитент сегодня предложит инвесторам новый выпуск биржевых облигаций серии 001P-01 объемом 5 млрд руб. Ориентир по доходности к оферте через три года – не выше 7,07%. Нам этот уровень представляется справедливым, однако мы не исключаем, что по результатам конкурса ставка окажется более низкой.

Настоящий бюллетень предназначен исключительно для информационных целей и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ни при каких обстоятельствах этот бюллетень не должен использоваться или рассматриваться как оферта или предложение делать оферты.

Несмотря на то, что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, «УРАЛСИБ» не дает никаких прямых или косвенных заверений или гарантий в отношении достоверности и полноты включенной в бюллетень информации.

Ни «УРАЛСИБ», ни агенты компании или аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки от использования настоящего бюллетеня или содержащейся в нем информации.

Все права на бюллетень принадлежат ООО «УРАЛСИБ Брокер», и содержащаяся в нем информация не может воспроизводиться или распространяться без предварительного письменного разрешения.

© OOO «УРАЛСИБ Брокер» 2019