Уралсиб Брокер

Cbonds Awards – 2019

Уважаемые коллеги и клиенты! Если вы находите нашу работу полезной, просим вас поддержать нашу аналитическую команду, приняв участие в опросе Cbonds Awards – 2019. Проголосовать за УРАЛСИБ вы можете здесь: http://cbonds.ru/votes/263. Спасибо!

СТРАТЕГИЯ

Внешний рынок

Вчера доходность UST10 немного снизилась, до 1,74%, при этом реакции на слабые данные по розничным продажам и публикацию Бежевой книги почти не было. Российские евробонды отозвались на движение базового актива незначительным ростом котировок. Сегодня состоится саммит лидеров ЕС, на котором будет обсуждаться брексит. В США выйдут данные по промпроизводству.

Внутренний рынок

В среду центральным событием дня по традиции стали аукционы Минфина, которые в этот раз произвели неоднозначное впечатление, поскольку круг покупателей на одном из них, видимо, был крайне ограниченным. Финансовое ведомство доразместило ОФЗ 26230 на 29,6 млрд руб. и ОФЗ 52002 на 5,355 млрд руб. на уровне вторичного рынка.

Роснефть сегодня проведет сбор заявок на выпуск серии БО-002Р-09 с офертой через четыре с половиной года. Планируется, что объем размещения составит не менее 15 млрд руб. В ходе премаркетинга был объявлен ориентир ставки первого купона – не выше 7,15% годовых.

Белгородская область проведет сегодня конкурс по определению ставки первого купона нового выпуска облигаций объемом 2 млрд руб. Срок обращения бумаг составляет пять лет, дюрация – 3,27 года. Ориентир по ставке купона установлен на уровне 7,2–7,4%, что соответствует доходности к погашению 7,4–7,61% годовых и премии к кривой ОФЗ 100–120 б.п. Мы ждем, что новый выпуск будет размещен вблизи или чуть ниже нижней границы прогнозного диапазона.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Двенадцатимесячная инфляция замедлилась до 3,8%. ЦБ планирует пересмотреть прогноз по инфляции уже на ближайшем заседании на следующей неделе и продолжить цикл смягчения денежно-кредитной политики.

МАКРОЭКОНОМИКА

В сентябре рост промышленного производства составил 3% год к году. Мы полагаем, что торможение в добывающем секторе, вызванное необходимостью выполнения договоренностей в рамках сделки ОПЕК+, в среднесрочной перспективе будет оказывать негативное влияние на темпы роста промпроизводства. Нас также продолжает беспокоить возможность дальнейшего разрастания торговых войн, несмотря на то что представители США и КНР недавно достигли промежуточных договоренностей по ряду спорных вопросов.

НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ

Металлоинвест (ВВ+/Ва1/ВВ+)

Металлоинвест сегодня будет принимать заявки инвесторов на выпуск серии БО-03 объемом 10 млрд руб. и с офертой через пять с половиной лет. В ходе премаркетинга был объявлен ориентир ставки первого купона в диапазоне 7,3–7,45% годовых, что транслируется в доходность к оферте 7,43–7,59% годовых и премию к кривой рублевых госбумаг около 95–

Настоящий бюллетень предназначен исключительно для информационных целей и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ни при каких обстоятельствах этот бюллетень не должен использоваться или рассматриваться как оферта или предложение делать оферты.

Несмотря на то, что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, «УРАЛСИБ» не дает никаких прямых или косвенных заверений или гарантий в отношении достоверности и полноты включенной в бюллетень информации.

Ни «УРАЛСИБ», ни агенты компании или аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки от использования настоящего бюллетеня или содержащейся в нем информации.

Все права на бюллетень принадлежат ООО «УРАЛСИБ Брокер», и содержащаяся в нем информация не может воспроизводиться или распространяться без предварительного письменного разрешения.

© OOO «УРАЛСИБ Брокер» 2019