ФИНАМ
Оптимизм стал возвращаться на фондовые рынки, как только они переключили внимание на корпоративные отчеты. Обзор рынка акций 15.10.2019
Алексей Коренев, аналитик группы компаний «ФИНАМ»
Глобальные новости практически окончательно перестали влиять на рынки (по крайней мере, в краткосрочном разрезе) и, пожалуй, единственной геополитической интригой на сегодняшний день остается ситуация с военной операцией Турции на севере Сирии. В основном же внимание инвесторов приковано сейчас к макроэкономической статистике, коей публикуется в последнее время действительно много, и начавшемуся сезону корпоративной отчетности. Вероятней всего, по крайней мере, до конца текущей недели, «погоду» на фондовых, валютных и сырьевых рынках будут определять именно эти два фактора. Им и посвятим основное внимание сегодня.
Китай еще ночью отчитался по инфляционным показателям: год к году индекс потребительских цен вырос с 2,8% до 3,0%, при том, что аналитики ожидали увидеть 2,9%, а месяц к месяцу показатель увеличился с 0,7% до 0,9%, хотя эксперты изменений не ждали. При этом индекс цен производителей в Поднебесной упал с -0,8% до -1,2%, что совпало с прогнозами специалистов. Позже вышла статистика и по динамике банковского кредитования в Китае, рост которой составил 12,5%, против 12,4% в предыдущем периоде. Япония представила данные по объемам промышленного производства, которые рухнули с 1,3% до -1,2%, что, впрочем, совпало с ожиданиями рынков, и индексу деловой активности в секторе услуг, который поднялся с 0,1% до 0,4%, при том, что эксперты предрекали рост до 0,6%.
Рынки азиатско-тихоокеанского региона продемонстрировали в течение дня разнонаправленную и сильно отличающуюся по темпераменту динамику. Так, если японский Nikkei 225 взлетел на 1,87%, австралийский S&P/ASX 200 поднялся на 0,14%, а южнокорейский KOSPI одолел скромные +0,03%, то китайский Shanghai Composite провалился на 0,56%, а гонконгский Hang Seng снизился на 0,07%. Индия, весьма вяло торговавшая накануне (настолько вяло, что я чуть было не подумал, что тамошние инвесторы уже «мумбаиньки и бомбеиньки» вместо работы), сегодня подросла куда заметнее: мумбайский Nifty 50 прибавил 0,77%, а бомбейский поднялся на 0,76%.
Британия представила широкий блок статистики по рынку труда, оказавшейся весьма неоднозначной: если количество заявок на пособие по безработице хоть и выросло, но меньше, чем ожидали аналитики, то уровень безработицы вырос с 3,8% до 3,9%, при том, что специалисты изменений не ждали. Не порадовала и динамика среднего уровня заработной платы. Индекс текущих экономический условий Германии ZEW упал с -19,9 до 25,3, что все же оказалось меньше, чем предрекали эксперты, ждавшие -26,0. Индекс экономических настроений ZEW в стране снизился с -22,5 до -22,8 против ожиданий провала до -27,0. В Евросоюзе индекс экономических настроений ZEW понизился с -22,4 до -23,5, хотя аналитики и вовсе прогнозировали отвал до -33,0.
На такой статистике лишь Британия не смогла показать достойного роста, снизившись на 0,03% - индекс FTSE100 зафиксировался на уровне 7212 п. При этом германский DAX взлетел на 1,15% до 12630 п., а французский САС40 поднялся до значения 5702 п., прибавив 1,04%.
Фондовые рынки Соединенных Штатов сегодня были полностью поглощены публикуемой корпоративной отчетностью. Инвесторов порадовали хорошими цифрами по росту прибыли и выручки крупнейшая в стране компания в сфере страхования здоровья UnitedHealth Group, крупнейший в США производитель косметических товаров Johnson & Johnson, специализирующаяся на управлении активами компания BlackRock и мега-кредитор JPMorgan Chase & Co., продемонстрировавший действительно впечатляющие результаты. Несколько хуже отчитались банки Goldman Sachs Group и Wells Fargo, показавшие снижение чистой прибыли на фоне незначительного роста выручки.
Тем не менее, если подводить итоги дня, в целом результаты, показанные заокеанскими компаниями, были действительно хорошими, что не замедлило сказаться и на поведении фондовых рынков. Открывшись незначительным гэпом вверх, американские индексы перешли к устойчивому и напористому росту, даже не намекая на желание хотя бы на время остановиться. По состоянию на 18:50 индекс DJIA показывал 27052 п. (+0,99%), S&P500 - 2998 п. (+1,09%), NASD COMP - 8140 п. (+1,14%). Впрочем, вряд ли им удастся поддерживать такие темпы в течение всей торговой сессии, и вполне можно ожидать к концу торгов умеренной технической коррекции на фиксации прибыли.
Согласно октябрьскому докладу World Economic Outlook (WEO) Международный валютный фонд (МВФ) вновь понизил прогноз по росту ВВП России на 2019 год. – теперь уже с 1,2% до 1,1%. При этом прогноз на следующий год оставлен без изменений – на уровне 1,9%. Стоит отметить, что это уже третий за текущий год пересмотр прогнозов МФВ по динамике ВВП в сторону его ухудшения: предыдущие пересмотры были в июле и январе - на 0,4 и 0,2 п. п. соответственно. При этом, в начале октября Всемирный банк также спрогнозировал замедление роста российской экономики в 2019-м году с +1,2% до +1,0%.
По своим производственным результатам сегодня отчитались НЛМК и Группа ПИК. И если девелоперы за 9 месяцев 2019 года увеличили объем реализации недвижимости на 11,8% - до 156,1 млрд рублей (1 289 тыс. кв. м) с 139,6 млрд рублей (1 309 тыс. кв. м) за 9 месяцев 2018 г., а общий объем поступлений денежных средств увеличился на 27,9% до 199,9 млрд. рублей, с 156,3 млрд. руб. за 9 месяцев 2018 г, то вот металлурги откровенно подкачали: НЛМК за 9 месяцев 2019 года снизил производство стали на 9% год к году - до 11,9 млн. тонн в связи с проведением капитальных ремонтов доменного и конверторного производств НЛМК во 2-3 кварталах 2019 года. По этим же причинам в 3 квартале 2019 года производство стали снизилось на 6% кв/кв (-16% г/г) до 3,7 млн. тонн. Неудивительно, что НЛМК стала лидером снижения по итогам дня.
Отечественные торговые площадки большую часть дня пребывали в высоковолатильном боковом движении, явно выискивая ориентиры для роста или снижения. И лишь под самое закрытие, поддерживаемые крайне позитивные открытием американских рынков, российские индексы пошли резко вверх, завершив торговую сессию на максимумах дня. В итоге индекс РТС поднялся в течение дня на 0,75%, до 1331 п., а индекс МосБиржи прибавил 0,66%, зафиксировавшись на 2715 п. Лидерами роста стали бумаги «ЛУКОЙЛа» (+2,78%), «Магнита» (+2,50%), ОВК (+2,30%), САФМАРа (+2,14%) и «Системы» (+2,09%). Сильней других снизились НЛМК (-2,74%), ОГК-2 (-1,52%), обычка «Мечела» (-1,30%), «РУСАЛ» (-1,18%) и ММК (-1,16%).
Стоимость энергоносителей, державшаяся до полудня в боковом движении, резко обвалилась, но затем практически столь же быстро развернулась в рост и с лихвой наверстала все потери, уйдя даже несколько выше стартовых уровней. Падение и взлет были столь скоротечными, что, пожалуй, просто нет смысла выяснять, у кого и на чем сдали нервы. До выхода статистики по запасам сырой нефти (как предварительной – от API, так и окончательной – от Минэнерго США), еще слишком далеко, чтобы цены на углеводороды могли столь нервно реагировать. Сейчас же, на момент закрытия торгов на отечественных фондовых площадках, североморская BRENT торгуется по 59,36 долл./барр., а легкая техасская WTI по 53,46 долл./барр.
Завтра Минфин России планирует провести аукционы по размещению облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26230RMFS в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске и облигаций федерального займа с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН) выпуска № 52002RMFS в объеме 5 млрд. 354,650 млн. рублей по номинальной стоимости, говорится в информационном сообщении ведомства. Дата погашения ОФЗ выпуска 26230 - 16 марта 2039 года. Ставка полугодового купона на весь срок обращения бумаг составляет 7,70% годовых. Дата погашения ОФЗ выпуска 52002 - 2 февраля 2028 года. Ставка полугодового купона на весь срок обращения займа составляет 2,50% годовых. Номинал ОФЗ-ИН ежедневно индексируется на величину инфляции, взятую с трехмесячным лагом.
Курс отечественной валюты с утра замер практически в полной обездвиженности, но описанная выше свистопляска в котировках нефти заставила дрогнуть и его: рубль резко потерял в цене, а несколько позже (почему-то с заметным запозданием относительно динамики в углеводородах) вернулся обратно. Видимо, долго размышлял и прицеливался. Впрочем, если по отношению к доллару движения рубля были достаточно очевидны, практически повторяя то, что творилось в нефтяных котировках, то вот относительно евро волатильность была куда более существенной, да и закрытие прошло не там, где цены были поутру. По состоянию на 19:47 мск. за единицу американской валюты давали 64,28 руб, а за евро платили 70,84 руб.
Завтра Британия и Евросоюз отчитаются по инфляционным показателям. Последний еще и представит данные по сальдо торгового баланса за август. В США выйдут цифры по розничным продажам, товарным запасам в розничной торговле, а вечером – окончательные данные по недельному изменению запасов нефти от Минэнерго США и избыточным запасам в Кушинге. Россия отчитается по динамике объемов промышленного производства за сентябрь.
Корпоративные отчеты представят: Abbott Labs, Alcoa, Bank of America, Bank of NY Mellon, CSX Transportation (американская железная дорога I класса, принадлежащая CSX Corporation), Crown Castle International Corp., управляющая беспроводными башнями в Соединенных Штатах, IBM, Roche Holding (холдинговая компания для Roche Group - группы фармацевтических компаний).
В России, помимо статистики по промпроизводству, операционные результаты деятельности представят «Эталон» и «Детский мир». Пройдет заседание совета директоров «Лукойла», посвященное дивидендной политике. Последний день в дивидендах будут торговаться бумаги «Газпром Нефти» и «Распадской».
