"Открытие Брокер"

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам <открытие брокер="">

Рынок нефти в мае восстанавливался после рекордного апрельского падения. Цены показали двузначные темпы роста. После достижения соглашения об ограничении добычи странами ОПЕК+ и G20 предложение нефти на мировом рынке начало снижаться. Избыточные объемы добычи апреля и мая ушли в хранилища, а поставки на июнь упали.

Мировая экономика постепенно начала возвращаться к жизни после карантинной mостановки в марте и апреле. Рынок постепенно избавляется от перепроизводства, острота кризиса сгладилась.

Ожидания:

Майский отчет Энергетического информационного агентства США (EIA) показал, что избыток на мировом рынке нефти достиг максимума в конце апреля 2020 г. на уровне 22,8 млн баррелей в сутки (б/с). В мае агентство ожидает снижения перепроизводства до 10 млн б/с, в июне - до 1,6 млн б/с. С учетом сокращения производства нефти в мире дефицит на рынке может возникнуть уже в июле-августе текущего года. В сентябре дефицит оценивается в 6 млн б/с. По итогам текущего года дефицит на рынке нефти ожидается на уровне 5,2 млн б/с.

В апреле страны ОПЕК увеличили предложение на 7,8% м/м до 30,3 млн б/с, однако уже в мае добыча в странах ОПЕК по оценкам EIA сократилась до 24 млн б/с. Страны вне ОПЕК в апреле сократили добычу на 5,4% м/м, в мае ожидалось продолжение сокращения на 3,6% м/м. С июля может начаться увеличение добычи нефти в мире при условии перезапуска мировой экономики и ужесточения поставок.

Совокупная добыча стран ОПЕК к концу текущего года может восстановиться до 27 млн б/с, а в 2021 г. оценивается на уровне 28,5 млн б/с. Добыча вне ОПЕК в 2020 г. может восстановиться до 62-63 млн б/с, а к концу 2021 г. - до 65 млн б/с. По прогнозу EIA, добыча в США к концу 2020 г. снизится до 10,90 млн б/с (среднесуточная добыча за год оценивается на уровне 11,7 млн б/с), в 2021 г. возможно снижение до 10,7 млн б/с (среднесуточная добыча за год - 11 млн б/с).

Стабилизация спроса на нефть ожидается в мае 2020 г., но выход на траекторию роста возможен с июня-июля. По прогнозу EIA, к уровню конца 2019 г. спрос на нефть может восстановиться лишь к концу 2021 г. Запасы нефти в мире резко выросли с начала 2020 г. Основной прирост пришелся на март-апрель-май, но с июня уровень запасов может начать снижаться. По прогнозу к концу 2021 г. запасы нефти в мире все еще будут выше уровня 2019 г.

Международное энергетическое агентство (IEA) в майском отчете отразило, что потребление нефти в мире во 2 кв. 2020 г. сократилось на 19,9 млн б/с ко 2 кв. 2019 г. - до 79,3 млн б/с. Общее потребление в 2020 г. оценивается агентством на 8,6 млн б/с ниже, чем в 2019 г., т.е. на уровне 91,4 млн б/с.

Предложение нефти в апреле 2020 г. снизилось на 3 млн б/с, в мае - на 12 млн б/с (до 88 млн б/с), в июне ожидается снижение еще на 4 млн б/с. Добыча во 2 кв. 2020 г. в мире упадет в среднем на 13,4 млн б/с ко 2 кв. 2019 г. до 86,7 млн б/с. Избыток нефти в конце 2 кв. 2020 г. составит около 7,4 млн б/с. По данным IEA, запасы нефти в странах ОЭСР в марте выросли на 68,2 млн бар до 2961 млн бар. Это на 46,7 млн бар выше среднего за 5 лет и составляет рекордные 90 дней мирового потребления. Запасы в танкерах выросли в апреле на 9,9 млн бар до 123,8 млн бар.

По майской оценке ОПЕК, потребление нефти в мире в 2020 г. упадет до 90,6 млн б/с, что на 9% ниже, чем в 2019 г. Предложение нефти странами вне ОПЕК составит 66,3 млн б/с (+2% г/г), а спрос на нефть ОПЕК снизится до 24,3 млн б/с (-17% г/г). Избыток нефти в конце 1 кв. 2020 г. оценивался в 7,2 млн б/с.

Начало июня будет насыщенным для рынка нефти: 4 июня состоится встреча экспертов ОПЕК с представителями стран ОПЕК+, 5 июня состоится заседание Объединенного технического комитета (JTC). На 8 июня 2020 г. запланирована встреча объединенного комитета на уровне министров ОПЕК+. Полугодовой саммит ОПЕК и ОПЕК+ в Вене запланирован на 9-10 июня. По итогам встреч ожидается подтверждение приверженности соблюдению апрельского соглашения об ограничении добычи, сверка данных по балансу мирового рынка нефти. Корректировка уровней добычи в сторону увеличения возможна с июля 2020 г.

Минэнерго РФ отмечает замедление падения потребления нефти в мире до 20% к уровню прошлого года против 25-27% в апреле. Считает, что страны вне ОПЕК уже сократили добычу на 3,5-4,0 млн б/с, в том числе США, Канада и Норвегия. Также ведомство сообщило, что Россия сократила добычу на целевые 2 млн б/с. Общее предложение на мировом рынке нефти уже сократилось на 14-15 млн б/с. Избыток нефти сохраняется в размере 7-12 млн б/с, но Минэнерго РФ рассчитывает увидеть рынок в сбалансированном состоянии в июне-июле 2020 г.

Артём Лаврищев

Специалист отдела по связям с общественностью

АО <открытие брокер="">

Тел.: +7 (495) 777-56-56 (вн. 11-4231)

Моб.: +7 (962) 364-99-88

115114, Россия, Москва, Летниковская ул., д.2, стр.4