МБО "ОРГБАНК"

В последние дни внешний фон на мировых финансовых рынках складывается явно не в пользу российского рубля. Главными факторами, как и прежде, являются укрепление доллара США, особенно по отношению к европейской валюте, и снижение цен на энергоносители. Рост американской валюты обусловлен крайне напряженной ситуацией с греческим долгом перед международными финансовыми организациями и остающийся открытым вопрос о скором наступлении цикла повышения ставок в США. В пользу этого указывают последние положительные данные по рынку труда и инфляции в США.

Укрепление доллара тащит за собой падение цен на сырьевые товары. Помимо этого, цена нефти в настоящее время корректируется вслед за снижением геополитической напряженности в среднеазиатских нефтедобывающих странах и замедлении темпов сокращения нефтяных вышек в США. Также немаловажным фактором остается прогноз аналитиков по снижению спроса на сырьевые товары в Китае, одним из основных мировых потребителей нефти.

На этом фоне продолжающиеся ежедневные покупки Банком России валюты на открытом рынке плавно перевели политику сдерживания роста курса рубля в политику регулируемого его ослабления, что входит в планы финансовых властей. Свою лепту в ослабление рубля вносит и снижение спроса на российскую валюту игроков по операциям carry-trade, поскольку укрепление доллара в нынешних условиях с лихвой перекрывает доходности от вложений в длинные рублевые активы. Вновь на этот рынок они вернутся, в случае, когда увидят четкий сигнал смены тренда.

С точки зрения как фундаментального, так и технического анализа сильными уровнями сопротивления в ближайшей перспективе являются: по нефти марки Brent - 60 $/баррель, по кросс-курсу EUR/USD - 1.05.При приближении к этим уровням российская валюта может потерять в весе от 4 до 6% от текущих уровней. Дальше уже может вмешаться финансовый регулятор, и при относительно спокойной ситуации в Украине рубль вряд ли в ближайшей перспективе перейдет границу 55 рублей за доллар.

Александр Королёв, шеф-дилер Оргбанка по валютным операциям.