ИК "ФИНАМ"

Тимур Нигматуллин, аналитик инвестиционного холдинга «ФИНАМ»

В четверг отечественные фондовые индексы закрылись в красной зоне. В частности, рублевый ММВБ потерял 0,2% до 1658 пунктов. Между тем, рассчитываемый в долларовом эквиваленте РТС на фоне существенного ослабления рубля потерял 2,1% до 991 пунктов. В лидерах падения отметились акции ГК «ПИК» (-3%), «Уралкалия» (-2,7%) и «ВТБ» (-2,6%). В лидерах роста оказались бумаги «Аптек 36 и 6» (+4,1%), «Яндекс» (+3,4%) и «АЛРОСА» (+3,3%).

К вечеру на валютной секции Московской Биржи отмечу дорожающий на 1,5% до 52,8 руб. доллар и растущий на 1,5% до 57,5 руб. евро. Основная валютная пара евро/доллар в плюсе на 0,1% до 1,091. Контракты на золото пребывают в боковике, торгуясь около отметки в $1186 за тройскую унцию. Июльские контракты на нефть марки Brent также демонстрируют нейтральную динамику, застыв около отметки в $62,2 за баррель. Несмотря на значительное сокращение недельных запасов в США, игроки рынка не спешат открывать позиции в преддверии выхода завтрашней статистики по ВВП США.

Основными драйверами роста по ММВБ сегодня вновь выступили котировки сырьевых компаний на фоне валютной переоценки из-за ослабления рубля. В частности, в лидерах рынка оказались отраслевые индексы «Нефть и газ», а также «Металлы и добыча». Впрочем, немаловажным драйвером роста выступает и позитивный новостной поток. Так, Moody’s неожиданно кардинально улучшило прогнозы по динамике ВВП РФ на 2015-2016 годы, ожидая стабилизации реальных доходов населения и снижения кредитных ставок. В новом прогнозе рейтингового агентства говорится о том, что в текущем году экономика сократится на 3% вместо 5,5%. Ожидается, что в 2015 году падение на 3% сменит стагнация.

Американские фондовые индексы после открытия демонстрировали снижение: DJIA терял 0,44%, S&P 500 был в минусе на 0,42%, а NASDAQ терял 0,4%. Отмечу слабую макростатистику по региону: количество первичных обращений за пособиями по безработице превысило ожидания. Таким образом, внешний фон для российского рынка к концу дня был неоднозначным.

Рубль по-прежнему находится под давлением из-за дешевой нефти. Покупкам не способствует прошедший пик налогового периода и грядущая активизация выплат по внешнему долгу в июне. Как правило, в летний период спрос на иностранную валюту существенно снижается в преддверии дивидендных выплат, т.к. компании аккумулируют рублевую наличность на счетах. Речь идет о сумме около триллиона рублей. Возможно, лишь этот факт ограничивает национальную валюту от гораздо более масштабных распродаж.

Что касается ожиданий по вечерней сессии, то большинство факторов говорит в пользу роста по SI и коррекции по RTS.

[cid:image001.png@01D0997B.07EBDEB0]