ИК "ФИНАМ"

Тимур Нигматуллин, аналитик инвестиционного холдинга «ФИНАМ»

В понедельник, 20 июля, российские фондовые индексы продемонстрировали негативную динамику. Объемы торгов были по-прежнему значительно ниже обычного уровня. Рассчитываемый в национальной валюте ММВБ потерял 1,4% до 1627 пунктов. При этом умеренное укрепление рубля привело к падению по РТС на менее заметные 1,3% до 901 пункта. Среди лидеров падения оказалась «обычка» «ММК» (-4,4%) и «префы» «Транснефти» (-3,5%). В лидерах роста отметились акции «АЛРОСА» (+2,6%) и «НМТП» (+2,1%). Доллар к вечеру терял в цене менее 0,2% до 56,9 руб., евро рос на 0,1% до 61,8 руб. Основная валютная пара росла на 0,2% до отметки 1,085. Ликвидные фьючерсы на Brent теряли 0,9% до $56,6 за баррель. Как и ожидалось, рынок вернулся к среднесрочному понижательному тренду на фоне завершения переговоров по Ирану и роста индекса доллара.

Основной интригой дня стало резкое падение котировок золота. Всего с начала прошлой недели котировки просели почти на 6% до $1085 за тройскую унцию. В целом, подобная динамика не вызывает удивления. По сути, драгметаллы — это своеобразная «защита» от долларовой инфляции, а грядущее в ближайшие кварталы ужесточение ФРС монетарной политики кардинально сократит долларовые инфляционные ожидания. Я не исключаю, что до конца года котировки пробьют отметку в $1000 за тройскую унцию.

Индекс ММВБ закрылся на отрицательной территории, реагируя на дешевеющую нефть. С учетом стабильного рубля, в лидерах падения закономерно оказались котировки сырьевых компаний, акции которых не получили поддержку от валютной переоценки. Наконец, рынок продолжал отыгрывать опубликованную Росстатом слабую макростатистику за июнь: промпроизводство упало на 4,8% (г/г), оборот розничной торговли сократился на 9,4% (г/г), а реальные доходы – на 3,5% (г/г).

На валютном рынке рубль находился под давлением из-за дешевеющей нефти. Тем не менее, сильную поддержку оказал налоговый период и позитивные новости из Греции, где банки открылись после трех недель вынужденных каникул.

Внешний фон для российского рынка к вечеру был позитивным. В США индексы торговались в зеленой зоне: DJIA прибавлял 0,18%, S&P 500 был в плюсе на 0,1%, а NASDAQ рос на 0,2%. Релизов значимой макростатистики по региону сегодня не было запланировано.

На мой взгляд, на вечерней сессии велика вероятность околонулевой динамики по Si и фьючерсу на РТС.

[cid:image001.png@01D0C31F.F0B80A60]