Прогнозная цена акций Газпрома - 180 руб. - ПСБ

Котировки акций "Газпрома" обладают потенциалом роста в долгосрочной перспективе, ориентир на горизонте года составляет 180 рублей за штуку, считает эксперт банка ПСБ Екатерина Крылова.

Результаты эмитента за 1П25 по МСФО по выручке чуть слабее, чем ожидал консенсус, констатирует аналитик.

Основное давление оказали низкие рублевые цены на нефть, тогда как непосредственно газовый бизнес, напротив, чувствовал себя хорошо - выручка выросла на 8% г/г. Нарастить EBITDA удалось за счет второго квартала и отмены надбавки к НДПИ, что сэкономило за полугодие 300 млрд руб. Рентабельность выросла до 31% против 28,7%. истая прибыль снизилась под влиянием увеличения налоговой нагрузки.

"Отметим, что "Газпром" существенно снизил чистый долг, до 6 трлн руб., что привело к снижению долговой нагрузки. Компания получила положительный свободный денежный поток в 281 млрд руб. против отрицательного год назад, - отмечает Крылова. - Эмитент снова не раскрыл скорректированную чистую прибыль для расчета дивидендов, но, по нашим оценкам, за 1П25 можно ориентироваться примерно на 9,5 руб./акцию, однако вряд ли выплаты будут в текущем году, учитывая высокую ставку. Рассчитываем на возврат к дивидендам в 2026 году. Акции "Газпрома" остаются сильно зависимыми от геополитики, в целом мы видим в них перспективы для роста, но на долгосрочную перспективу. Наш ориентир на год - 180 руб."

Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.