"Эксперт РА" подтвердило рейтинг МФК "МигКредит" на уровне ruBB и изменило прогноз на позитивный

"Эксперт РА" подтвердило рейтинг кредитоспособности микрофинансовой компании ООО МФК "МигКредит" на уровне ruBB, прогноз по рейтингу изменен со стабильного на позитивный, говорится в пресс-релизе агентства.

"Рейтинг обусловлен умеренно высокими конкурентными позициями на рынке МФО, высокими оценками за достаточность собственных средств и рентабельность бизнеса, повышенной концентрацией кредитных рисков на непрофильных вложениях, адекватным профилем фондирования и сильной позицией по ликвидности, умеренной толерантностью к кредитному риску, приемлемым уровнем организации бизнес-процессов и стратегического планирования", - говорится в релизе.

Позитивный прогноз прежде всего обусловлен планами компании в краткосрочной перспективе по существенному снижению концентрации кредитных рисков и повышению прозрачности структуры собственности, добавляет "Эксперт РА".

«Эксперт РА» отмечает, что «МигКредит» устойчиво входит в список лидеров рынка в рэнкинге агентства как по размеру портфеля микрозаймов, так и по объемам их выдачи. В 2022 году на фоне ухудшения макроэкономических факторов наблюдалось снижение объема выданных займов относительно результатов 2021 года, однако агентство отмечает стабильные объемы бизнеса на протяжении последних 5 лет.

Компания приняла решение по наращиванию бизнеса, что привело к изменению продуктовой линейки: увеличилась доля продуктов с более низким средним чеком, коротким сроком и высокой маржинальностью. В результате наблюдалось активное развитие «займов до зарплаты», доля которых в общем объеме выдачи за год увеличилась с 23% до 43%. При этом доля основного продукта Installment сократилась до 56% против 71% соответственно», говорится в пресс-релизе.

В то же время агентство оценивает «как умеренно низкий» риск бизнес-модели «МигКредита» из-за снижения с 1 июля дневной процентной ставки до 0,8% ввиду большого опыта работы в сегменте среднесрочных потребительских займов. «Эксперт РА» считает позитивной практику поддержания компанией высокой достаточности капитала: на 1 апреля 2023 года коэффициент автономии составил 46%, значение норматива НМФК1 – 22%.

Поддержку капитализации «МигКредита» оказывают умеренно высокие показатели рентабельности бизнеса (по ОСБУ RoE составляет 20,2%) и отсутствие распределения дивидендов за 2021-2022 годы. Показатель операционной эффективности оценивается на приемлемом уровне ввиду адекватного соотношения операционных расходов к объемам выдаваемых займов (23,4%) при низком уровне покрытия процентными доходами созданных резервов и операционных расходов (97,5%).

Эксперты отмечают, что благодаря высокой собственной капитализации, профиль фондирования «МигКредит» отличается низкой концентрацией на одном источнике привлеченных средств (на 1 апреля 2023 года займы от физлиц составляют 26% валовых пассивов) и на крупнейших кредиторах (6,4%). Степень закредитованности компании оценивается как адекватная (соотношение долга к фактической EBITDA – 2,0) при приемлемом соотношении расходов на обслуживание долга.

Эксперты прогнозируют, что ликвидность «МигКредита» на горизонте 12 месяцев останется высокой, что, в частности, обусловлено повышением оборачиваемости портфеля займов из-за смещения акцента на короткие «займы до зарплаты».

Уровень текущей ликвидности также является адекватным благодаря комфортному соотношению ликвидных активов и непросроченного портфеля микрозаймов до 1 года к краткосрочным обязательствам. Финансовая стабильность обеспечивается существенным невыбранным лимитом по кредитной линии от банка-партнера, который на начало апреля составляет около 37% от объема обязательств компании, отмечает «Эксперт РА».

Агентство обращает внимание на умеренный уровень толерантности «МигКредита» к кредитному риску и стремление наращивать базу лояльных клиентов. И хотя по основному продукту Installment loans уровень возвратности оценивается как умеренно низкий (в среднем около 60%), в то же время сборы по телу долга с учетом процентов, штрафов и сопутствующих платежей очень высокие (в среднем около 124%).

«Мы позитивно оцениваем рейтинговые действия со стороны «Эксперт РА» и видим потенциальную возможность для улучшения нашего рейтинга в будущем. Этому будет способствовать прозрачность бизнес-процессов, диверсификация кредитного портфеля за счет займов нерезидентам под брендом TezFinance и активное развитие партнерских программ. Мы не просто ставим перед собой амбициозные цели, но уже сейчас предпринимаем реальные шаги для их осуществления. Уже в следующем году планируем нарастить основной бизнес в три раза и уверенно войти в топ-5 игроков микрофинансового рынка по выручке», – прокомментировал генеральный директор МФК «МигКредит» Артем Быков.

По данным агентства, на 1 апреля 2023 года величина активов компании составила 4,1 млрд рублей, размер капитала по ОСБУ - 2,0 млрд рублей, размер регулятивного капитала - 1,9 млрд рублей. Остаток задолженности по основному долгу по микрозаймам до вычета резервов - 5,2 млрд рублей (3,4 млрд рублей без NPL90+), объём выданных микрозаймов за первый квартал 2023 составил 2,7 млрд рублей. Прибыль после налогообложения в соответствии с ОСБУ за первый квартал 2023 года составила 104 млн рублей. По итогам 2022 года выручка «МигКредит» составила 5,5 млрд рублей, прибыль – 277 млн рублей. Было выдано 433 тыс. займов на общую сумму 6,9 млрд рублей.

В настоящее время в обращении находится выпуск классических облигаций компании на 384 млн рублей.

ООО МФК "МигКредит" выдало первый заём в 2011 году. Основной бизнес компании сосредоточен на предоставлении среднесрочных микрозаймов физическим лицам и краткосрочных микрозаймов "до зарплаты", которые реализуются преимущественно через web-канал и мобильное приложение.