"Эксперт РА" присвоило Level Group рейтинг "ruBBB+" со стабильным прогнозом

Рейтинговое агентство "Эксперт РА" присвоило ООО "Левел груп" (работает под брендом Level Group) рейтинг кредитоспособности на уровне "ruBBB+", прогноз по рейтингу - "стабильный", сообщается в пресс-релизе агентства.

Как отмечает агентство, на текущий момент все проекты группы реализуются через механизм проектного финансирования с использованием эскроу-счетов. "По состоянию на 30 июня 2021 (отчетная дата) объем долга составил 31,9 млрд рублей, при этом кредитный портфель на 73% был представлен проектным финансированием. Общая долговая нагрузка группы на конец первого полугодия 2021 года в терминах Долг/EBITDA составила 1,6х", - говорится в релизе.

По оценкам агентства, учитывая плановое наращивание бизнеса группы, показатель долг/EBITDA ожидается на уровне 1,4х и 1,6х в перспективе одного и двух лет от отчетной даты соответственно. Также агентство отмечает историческое и текущее превышение наполнения эскроу счетов относительно выборки проектного финансирования, что учитывается при анализе. В связи с ростом масштабов деятельности у группы агентством прогнозируется рост общего уровня процентной нагрузки - с 3,4х за отчетный период до 2,8х-3,8х за горизонте 2022-2023 гг.

Несмотря на то, что в ближайшие два года от отчетной даты группа ожидает отрицательные потоки по операционной деятельности, показатели прогнозной ликвидности были оценены агентством умеренно положительно ввиду того, что агентство не сомневается в возможности привлечения проектного финансирования, учитывая успешный опыт работы группы и текущее превышение финансовых средств на эскроу над выборкой проектного финансирования. Качественную оценку ликвидности группы сдерживает отсутствие дивидендной политики, считает "Эксперт РА".

По данным консолидированной отчетности по МСФО, которые приводит "Эксперт РА", выручка компании за первое полугодие 2021 года составила 7,9 млрд рублей, чистая прибыль - 1,3 млрд рублей, активы группы на 30 июня 2021 составили 48 млрд рублей, собственный капитал - 3,7 млрд рублей.

В конце ноября "Московская биржа" зарегистрировала дебютную программу облигаций девелопера ООО "Левел груп" серии 001Р объемом до 30 млрд рублей. В рамках бессрочной программы облигации смогут размещаться на срок до 10 лет.

Ранее компания на публичный долговой рынок не выходила.

Level Group - один из лидеров рынка московского девелопмента. В портфеле проектов компании - бизнес-центр класса А "Wall Street", три клубных дома бизнес-класса: Level Кутузовский, Level Павелецкая и Level Донской, комплекс Level Стрешнево и жилой комплекс комфорт-класса на востоке Москвы - Level Амурская.

Согласно данным аналитической системы "СПАРК-Интерфакс", бенефициаром компании является Вадим Мошкович с долей в 70%, еще 27,23% компании у ее генерального директора Кирилла Игнахина.