Ситуация в секторе российских еврооблигаций 25-26 марта была относительно спокойной, инвесторы не предпринимали активных действий на фоне существующих ограничений на движение капиталов в пользу нерезидентов. Последний фактор ограничивает влияние динамики американских гособлигаций на ситуацию в секторе отечественных евробондов как в негативную, так и в позитивную сторону. При этом котировки US Treasuries в понедельник-вторник продемонстрировали умеренное снижение.
Продажи новых домов в США в феврале уменьшились на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и составили 662 тыс. в пересчете на годовые темпы, сообщило министерство торговли страны. Согласно пересмотренным данным, в январе было реализовано 664 тыс. новостроек, а не 661 тыс., как сообщалось ранее. Аналитики в среднем ожидали увеличения продаж в феврале до 675 тыс. Продажи новостроек в прошлом месяце были на 5,9% выше, чем в феврале 2023 года. Медианная цена нового дома в США в феврале составляла $400,5 тыс. по сравнению с $433,3 тыс. годом ранее и $414,9 тыс. в январе.
Статданные, опубликованные во вторник, показали уверенный рост заказов на товары длительного пользования в США в феврале. Объем заказов увеличился на 1,4% по сравнению с предыдущим месяцем. Эксперты в среднем прогнозировали рост заказов на 1,1% после январского падения на 6,9%. Кроме того, индекс потребительского доверия в США в марте составил 104,7 пункта, говорится в отчете исследовательской организации Conference Board, которая рассчитывает этот индикатор. Согласно пересмотренным данным, в феврале значение индекса равнялось 104,8 пункта, а не 106,7 пункта, как сообщалось ранее. Эксперты в среднем ожидали, что индекс поднимется до 107 пунктов с объявленного прежде февральского уровня.
Президент Федерального резервного банка (ФРБ) Чикаго Остан Гулсби заявил, что ждет трех снижений базовой процентной ставки Федрезервом по 25 базисных пунктов в текущем году. В интервью Yahoo Finance Гулсби не стал отвечать на вопрос о том, когда американский ЦБ приступит к снижению ставки. "Мне не нравится связывать нам руки или давать понять, что мы приняли решение", - сказал он. Между тем, член совета управляющих ФРС Лиза Кук, выступившая перед студентами Гарвардского университета в понедельник, заявила о необходимости придерживаться "осторожного подхода" к принятию решения о сроках уменьшения базовой ставки. Судя по котировкам фьючерсов на уровень ставки, вероятность ее снижения Федрезервом в июне оценивается рынком в 73%.
Котировки российских суверенных еврооблигаций в середине недели вновь продемонстрировали боковую динамику, несмотря на позитивный отскок цен американских казначейских обязательств. В целом глобальные инвесторы заняли выжидательную позицию в отсутствие важных статданных.
В последние два дня недели ситуация как на мировых долговых рынках, так и в секторе отечественных евробондов была относительно спокойной, колебания котировок были незначительными и не выходили за рамки бокового диапазона на фоне пониженной активности торгов перед длинными выходными в США в связи с пасхальными праздниками (29 марта - Страстная пятница).
Экономика США в IV квартале 2023 года увеличилась на 3,4% в пересчете на годовые темпы, говорится в окончательном отчете министерства торговли страны. Ранее сообщалось о менее значительном подъеме - на 3,2%. Аналитики не ожидали пересмотра ранее объявленной оценки. Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе сократилось на 2 тыс., до 210 тыс., сообщило министерство труда США. Согласно пересмотренным данным, неделей ранее этот показатель составил 212 тыс., а не 210 тыс., как сообщалось прежде.
Тем временем член совета управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) Кристофер Уоллер заявил, что устойчивость инфляции и высокие темпы роста занятости в США говорят в пользу мнения, что американскому ЦБ не стоит спешить со снижением базовой процентной ставки.
В США рост индекса PCE Core, который не учитывает стоимость продуктов питания и энергоресурсов, в феврале замедлился в помесячном выражении до 0,3% с 0,5% в январе. В годовом выражении рост замедлился до минимальных почти за 3 года 2,8% с 2,9%. Индекс PCE Core является ключевым индикатором, который отслеживает Федеральная резервная система при оценке рисков инфляции. Судя по котировкам фьючерсов на уровень ставки, вероятность ее снижения Федрезервом в июне оценивался рынком в пятницу в 61%, хотя днем ранее вероятность составляла 55%, по данным CME FedWatch.
Еврооблигации РФ с погашением в 2043 году выросли в цене за неделю всего на 0,02% - до 66,85% от номинала (их доходность увеличилась на 1 базисный пункт и составила 9,31% годовых). Бумаги с погашением в 2042 году подешевели на 0,01%, до 66,44% от номинала (доходность выросла на 2 базисных пункта, до 9,57% годовых; спред к доходности US Treasuries аналогичной дюрации расширился на 2 базисных пункта). Самый "длинный" выпуск евробондов РФ с погашением в 2047 году снизился в стоимости за пять дней на 0,7%, подешевев до 51,8% от номинала (его доходность увеличилась на 9 базисных пунктов и составила 10,83% годовых).
Евробонды РФ с погашением в 2026 году подорожали за неделю на 0,14% - до 80,03% от номинала (их доходность выросла на 6 базисных пунктов и составила 15,64% годовых). Бумаги с погашением в 2027 году снизились в цене на 0,01% - до 66,32% от номинала (доходность увеличилась на 11 базисных пунктов и составила 18,11% годовых), а евробонды РФ с погашением в 2029 году подешевели на 2,7%, до 67,79% от номинала (их доходность выросла на 69 базисных пунктов, составив 12,8% годовых). При этом стоимость российских еврооблигаций с погашением в 2030 году не изменилась за неделю, составив 66,79% от номинала.
Динамика котировок валютных гособлигаций России на следующей неделе будет определяться как общемировым настроем инвесторов на мировых долговых рынках, так и сообщениями на геополитическую и санкционную тематику; при этом явно выраженный тренд, скорее всего, не сформируется вследствие влияния противоречивых факторов, полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА". Рынок отечественных евробондов в целом останется низколиквидным как по причине невозможности осуществлять многим инвесторам операции в силу объявленных Западом антироссийских санкций, так и вследствие введенных Россией ограничений на движение капиталов в пользу нерезидентов.
2
