.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Облигации
Главная  /  Облигации  /  Мнения аналитиков  /  Ралли, отмечавшееся в секторе евробондов РФ более двух недель, 11 августа сменилось коррекцией
.
НОВОСТИ В СЕТИ
.

14 августа 2020 года 19:08

Ралли, отмечавшееся в секторе евробондов РФ более двух недель, 11 августа сменилось коррекцией

Москва. 14 августа. Бурное ралли, продолжавшееся в секторе российских еврооблигаций более двух недель, 11 августа сменилось отрицательной ценовой коррекцией вслед за ростом базовых процентных ставок; исключение составили лишь евробонды РФ с погашением в 2030 году. При этом американские казначейские обязательства (US Treasuries) также снизились в цене, причем более заметными темпами, чем отечественные бумаги, что в итоге привело к некоторому сужению суверенных спредов к доходности базовых активов, отмечают эксперты.

Начало недели все еще было благоприятным для инвесторов - котировки отечественных евробондов росли благодаря сохранявшемуся спросу на рисковые активы. Новую волну оптимизма на глобальных рынках вызвали сообщения об указах президента США Дональда Трампа о новых мерах экономического стимулирования. Рост котировок российских еврооблигаций поддержали также растущие цены на нефть. Кроме того, последняя статистика по динамике распространения коронавируса показала небольшое замедление недельного прироста новых инфицированных, что также было позитивно воспринято участниками рынка.

На этом фоне доходность десятилетнего выпуска евробондов РФ с погашением в 2029 году снизилась на 4 базисных пункта, до 2,2% годовых. Котировки более "длинных" бумаг выросли еще заметнее, что транслировалось в более агрессивное падение процентных ставок, в частности, доходность выпуска "Россия-47" обновила исторический минимум, опустившись за день на 12 базисных пунктов - до 2,87% годовых. В целом позитивная ценовая динамика отмечалась в отношении практически всех евробондов развивающихся стран, в частности, доходность десятилетних бумаг Бразилии снизилась на 7 базисных пунктов, Турции - на 14 пунктов.

Трамп подписал сразу четыре указа для продления ряда мер поддержки экономики в обход Конгресса, где по-прежнему нет консенсуса между демократами и республиканцами относительно условий новой программы стимулирования экономики. Согласно одному из них, десяткам миллионов американцев, лишившихся работы из-за пандемии коронавируса, будут частично возвращены дополнительные выплаты к пособию по безработице. Размер выплат составят $400 в неделю, они будут на 75% профинансированы федеральным правительством и на 25% властями штатов. Другие указы, подписанные Трампом, предусматривают отсрочку платежей по налогу на заработную плату для людей, получающих менее $100 тыс. в год, продление срока действия моратория на выплату студенческих кредитов, а также меры помощи арендаторам жилья и домовладельцам.

Вместе с тем уже во вторник бурный рост приостановился и котировки перешли к консолидации на достигнутых уровнях на фоне наметившегося повышения долларовых процентных ставок. А поскольку за последние две недели суверенные спреды заметно сузились, то динамика российских еврооблигаций стала очень чувствительной к любым движениям базовых ставок, и, соответственно, их повышение приостановило ценовой рост отечественных евробондов.

В середине недели котировки российских еврооблигаций умеренно снизились на фоне повышения процентных ставок долговых бумаг развитых стран из-за перетока средств инвесторов из надежных активов в более рискованные, в частности в акции. Таким образом, многие фондовые индексы, в том числе и российского рынка акций, обновили свои постпандемийные максимумы. Но, с другой стороны, это негативно сказалось на активах с фиксированной доходностью. Упали в цене американские казначейские обязательства, что привело к росту их процентных ставок; доходность десятилетних US Treasuries 12 августа выросла до 0,68% годовых. На этом фоне снижение котировок "длинных" выпусков евробондов России достигало почти 1 процентного пункта.

Стабилизация процентных ставок в развитых странах, наметившаяся 13 августа, привела к локальному снижению активности продавцов в секторе российских еврооблигаций; котировки после падения среды легли в боковой дрейф вокруг достигнутых уровней. При этом американские казначейские обязательства также не продемонстрировали ярко выраженной ценовой динамики. Нормализации обстановки на мировых долговых рынках способствовала опубликованная в США статистика по обращениям за пособием по безработице (показатель сократился вторую неделю подряд, причем довольно сильно, что свидетельствует о постепенной стабилизации ситуации на американском рынке труда). Кроме того, определенную поддержку российским еврооблигациям оказали высокие цены на нефть (выше $45 за баррель сорта Brent).

Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на неделе, завершившейся 8 августа, сократилось на 228 тыс. и составило 963 тыс. человек, говорится в отчете министерства труда США. Таким образом, число заявок опустилось ниже отметки в 1 млн впервые с марта - с начала пандемии коронавирусной инфекции. Согласно пересмотренным данным, неделей ранее число обращений составляло 1,191 млн, а не 1,186 млн, как сообщалось изначально. Эксперты ожидали снижения показателя до 1,120 млн, свидетельствуют данные Trading Economics. Количество заявок существенно снизилось по сравнению с пиковым уровнем в 6,9 млн, зафиксированным в конце марта, однако остается высоким по историческим меркам.

В последний день недели ситуация в секторе российских еврооблигаций вновь была под контролем игроков на понижение. На этот раз давление на рынок оказало общемировое ухудшение настроений глобальных инвесторов в отношении рисковых активов на фоне сохраняющихся разногласий между демократами в Конгрессе США и Белым домом по поводу нового пакета мер стимулирования американской экономики. При этом опубликованные 14 августа статданные показали, что рост розничных продаж в США в июле оказался ниже прогнозов. Розничные продажи увеличились на 1,2% по сравнению с июнем. Эксперты в среднем прогнозировали рост на 1,9%, свидетельствуют данные Trading Economics. Респонденты MarketWatch ожидали повышения на 2%.

Стоимость российских еврооблигаций с погашением в 2030 году по итогам недели выросла на 0,87% и составила 115,75% от номинала (спред к трехлетним US Treasuries сузился за неделю на 37 базисных пунктов и 14 августа составил 150 базисных пунктов).

Еврооблигации РФ с погашением в 2043 году подешевели за пять дней на 1,16% (их доходность выросла на 8 базисных пунктов - до 3,04% годовых), с погашением в 2042 году - на 0,88% (их спред к US Treasuries аналогичной дюрации сузился за неделю на 9 пунктов и составил 211 базисных пунктов), с погашением в 2047 году - на 0,13% (их доходность выросла на 1 базисный пункт и составила 3% годовых).

Десятилетний выпуск суверенных евробондов РФ с погашением в 2027 году снизился в цене за пять дней на 0,32%, подешевев до 113,88% от номинала (доходность выросла на 5 пунктов - до 2,07% годовых). Бумаги с погашением в 2026 году подешевели на 0,68%, до 116,23% от номинала (их доходность выросла на 12 пунктов и составила 1,78% годовых), с погашением в 2023 году - на 0,2%, до 111,47% от номинала (их спред к US Treasuries сузился на 5 пунктов, составив 91 базисный пункт).

Цены валютных гособлигаций России на следующей неделе, скорее всего, продолжат снижаться в рамках коррекции после бурного ралли начала августа, чему будет способствовать прогнозируемое ухудшение ситуации на мировых рынках капитала, в том числе на нефтяных площадках, полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА". Спрос на риск на мировых рынках снизится из-за продолжающегося роста числа инфицированных COVID-19 в мире, а также вновь возросшей напряженности в отношениях между США и Китаем. Кроме того, фиксации прибыли участниками рынка будет способствовать традиционное для августа снижение общей деловой активности.


Опубликовано: /Финмаркет/
      Опубликовать в своем блоге livejournal.com   


.
18 сентября 2020 года 10:42
Инвесторы начинают более активно уходить из акций EM (развивающиеся рынки), при этом российские фонды показали крупнейший отток капитала с начала пандемии, сообщается в обзоре главного стратега компании BCS Global Markets (BCS GM) Вячеслава Смольянинова и аналитика Василия Мордовцева. Интерес к...    читать дальше
.
18 сентября 2020 года 09:01
Министерство финансов Казахстана установило финальный ориентир ставки 1-го купона 3-летних облигаций 1-й серии на 20 млрд рублей в размере 5,40% годовых, 7-й серии со сроком обращения 7 лет на 10 млрд рублей - 6,55% годовых и 11-й серии со сроком обращения 10 лет на 10 млрд рублей - 7,00% годовых,...    читать дальше
.
17 сентября 2020 года 18:55
Москва. 17 сентября. Котировки "длинных" выпусков российских еврооблигаций в четверг умеренно снизились на фоне разочарований итогами сентябрьского заседания ФРС США, в то время как остальные бумаги не продемонстрировали ярко выраженной динамики. При этом американские казначейские обязательства (US Treasuries) слегка подросли в цене, что в итоге привело к сохранению суверенных спредов к доходности базовых активов приблизительно на уровнях предыдущего дня в "коротком" и среднесрочном сегменте и к расширению спредов для "длинных" выпусков.    читать дальше
.
17 сентября 2020 года 18:51
Нового притока иностранных держателей в ОФЗ в силу сложившихся обстоятельств сейчас нет, поэтому на текущем новостном фоне цены на длинные ОФЗ последние два месяца снижаются, а доходности растут, и этот тренд сохранится какое-то время, говорится в комментарии руководителя отдела аналитики...    читать дальше
.
17 сентября 2020 года 14:52
Справедливый уровень доходности для новых евробондов Промышленно-металлургического холдинга (ПМХ) ближе к 6,2-6,3% годовых, отмечается в комментарии корпорации "Уралсиб". Промышленно-металлургических холдинг (ПМХ) на прошлой неделе объявил о выкупе евробондов IMHRUS'22, размещенных в 2017 г. с...    читать дальше
.
17 сентября 2020 года 13:50
Итоги состоявшегося в среду заседания ФРС США не смогли обнадежить инвесторов и спровоцировали укрепление доллара США. Аналитики Sberbank CIB полагают, что на этом фоне рубль в четверг может подешеветь до 75,5 за доллар, однако не исключают его частичного восстановления ближе к вечеру,...    читать дальше
.
17 сентября 2020 года 13:27
Объем заимствований Минфина в 2021 г. будет увеличен по сравнению с предыдущими планами на 875 млрд рублей, и для выполнения подобной программы заимствований будет необходима поддержка ЦБ, например, покупка регулятором части выпускаемых бумаг (необязательно на первичных аукционах, возможно, на...    читать дальше
.
17 сентября 2020 года 12:13
Исходя из текущей рыночной ситуации, доходность новых бондов Томской области не должна превышать 7,15% годовых, а ставка купона не может быть выше 6,95%, говорится в обзоре "Уралсиба". Томская область проводит в четверг конкурс по определению ставки первого купона для нового выпуска облигаций....    читать дальше
.
17 сентября 2020 года 10:39
Аналитики Промсвязьбанка в четверг ждут консолидации цен рублевых облигаций около текущих уровней (6,15-6,20% годовых для 10-летних ОФЗ) и снижения доходности 10-летних евробондов на 2-4 б.п., сообщается в обзоре банка. Рост оптимизма на глобальных рынках и восстановление цен на нефть...    читать дальше
.
17 сентября 2020 года 09:51
Москва. 17 сентября. Цены рублевых корпоративных облигаций в четверг могут умеренно снизиться под давлением негативных сигналов, поступающих с мировых рынков капитала, в том числе с нефтяных площадок, полагают эксперты.    читать дальше
.
16 сентября 2020 года 18:40
Москва. 16 сентября. Котировки большинства выпусков российских еврооблигаций в среду умеренно подросли благодаря спросу глобальных инвесторов на рисковые активы, а также повышению нефтяных цен; исключение составили лишь евробонды РФ с дюрацией менее 3 лет. При этом американские казначейские обязательства (US Treasuries) также подросли в цене за день, что в итоге привело к незначительным изменениям спредов к доходности базовых активов.    читать дальше
.
16 сентября 2020 года 16:58
Новый долларовый выпуск еврооблигаций "Метинвеста" с ожидаемым сроком обращения в семь лет, скорее всего, будет размещен с доходностью к погашению (YTM) не менее 7,8-7,9%, говорится в комментарии ITI Capital. "Метинвест" (B2/B/BB-) 15 сентября объявил о начале маркетинга нового долларового...    читать дальше
.
16 сентября 2020 года 14:50
Динамика локального долгового рынка РФ в последние недели обусловлена преобладанием геополитических факторов, которые оказывают негативное влияние на цены гособлигаций и сдерживают спрос иностранных инвесторов, говорится в комментарии ITI Capital. Экспертам ITI Capital пришлось занять более...    читать дальше
.
Страница 1 из 3
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке
.